黑色品种日报：能源问题发酵，大宗商品普涨

黑色品种日报 021-63123060 0928 朱少楠 从业资格号：F3042921投资咨询号：Z00153270512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5 号东吴证券大厦8楼 品种 日内观点 螺卷 螺纹，热卷盘面有所反弹，成交也改善，但走势弱于原料。本身在复产周期，原料需求好转的确定性更强一些，成材跟随上涨。建筑钢材日成交量达到18万吨，后期关注持续性。欧洲一些钢厂受能源价格的大幅上涨的影响开始减产，有利于国内钢材出口。不过也能看到市场比较谨慎，在旺季需求没明显改善前，以区间震荡对待。 铁矿石 铁矿盘面明显反弹，台风影响到港减少叠加中秋国庆节前钢厂有补库存需求，铁矿供需基本面还在改善。上周价格的下跌主要在于对钢材需求端的担心，目前看钢价走弱后还是有一部分抄底现货的成交，但改善空间也有限，操作上建议铁矿01合约680-730区间操作。 双焦 焦炭市场全面落实新一轮降价，降幅为100-110元/吨，落地后焦企再次面临亏损的压力，限制其继续走弱，走势更加跟随焦煤。焦煤而言，低库存加上阶段性补库存对价格还是有支撑。操作上建议观望，等待反弹做空焦炭。 铁合金 中秋国庆前钢厂有补库需求，9月钢招量较8月有所增长，短期双硅需求有所提振，前期空单可止盈离场，短期以日内高抛低吸为主。中长期来看，下游需求是否明显改善仍存不确定性，在供需双弱，库存高企的弱现实下，中期仍可逢高布局空单。 能源问题发酵，大宗商品普涨 东吴期货研究所 一、主要数据表格 钢铁产业链数据 2022年9月6日 钢材数据 项目 数据 环比 项目 数据 环比 期现货市场 上海螺纹现货价 3990 20 螺纹2210结算价 3885 25 北京螺纹现货价 3980 20 螺纹2301结算价 3665 43 唐山方坯现货价 3680 20 热卷2210结算价 3872 14 上海热卷现货价 3880 20 热卷2301结算价 3713 27 北京热卷现货价 4050 0 基差及价差 螺纹2210基差 105 -5 螺纹10-1价差 220 -18 螺纹2301基差热卷2210基差 325 -23 螺纹1-5价差 72 4 8 6 热卷10-1价差 159 -13 热卷2301基差 167 -7 热卷1-5价差 69 -5 利润 螺纹现货利润 -51 6 螺纹2210盘面利润 59 -13 热卷现货利润 -211 6 螺纹2301盘面利润 6 -7 电炉钢利润 -99 8 热卷2210盘面利润 46 -24 唐山钢坯利润 -161 6 热卷2301盘面利润 54 -23 持仓情况 螺纹2210 52.5万 -5.1万 热卷2210 29.6万 -2.5万 螺纹2301 165.3万 -6.0万 热卷2301 61.8万 0.7万 铁矿石数据 期现货市场 青岛港PB粉 743 20 铁矿2209结算价 754 3 青岛港超特粉 637 16 铁矿2301结算价 680 14 普氏62%指数 95 -1 基差及价差 铁矿2209基差 82 15 铁矿9-1价差 74 -11.5 铁矿2301基差 156 4 铁矿1-5价差 32.0 1.5 现货成交与运费 现货成交 120 36 BDI 1086 84.0 持仓情况 铁矿2209 0.5万 0.0万 铁矿2301 71.8万 -1.8万 双焦数据 期现货市场 日照港准一平仓 2710 0 蒙煤（沙河驿） 2000 0 日照港准一出库 2500 0 京唐港俄罗斯焦煤 1800 0 吕梁准一冶金焦 2460 -100 吕梁主焦煤 2350 0 基差及价差 焦炭2209基差 357 16 焦炭9-1价差 88 -60 焦炭2301基差焦煤2209基差 445 -45 焦炭1-5价差 126 9 -128 2 焦煤9-1价差 277 -37 焦煤2301基差 149 -35 焦煤1-5价差 235 11 利润 河北现货利润 -39 20 2209盘面利润 -108 -14 山西现货利润 107 0 2301盘面利润 7 -2 持仓情况 焦炭2209 0.1万 0.0万 焦煤2209 0.0万 0.0万 焦炭2301 3.7万 -0.2万 焦煤2301 5.6万 -0.2万 铁合金数据 期现货市场 宁夏硅铁现价 7400 0 硅铁2209结算价 7834 164 内蒙硅铁现价 7500 0 硅铁2301结算价 7688 168 宁夏锰硅现价 7000 0 锰硅2209结算价 7082 36 内蒙锰硅现价 7100 0 锰硅2301结算价 6888 32 基差及价差 硅铁2209基差 -434 -164 硅铁9-1价差 146 -4 硅铁2301基差 -288 -168 硅铁1-5价差 178 78 锰硅2209基差 18 -36 锰硅9-1价差 194 4 锰硅2301基差 212 -32 锰硅1-5价差 68 -6 利润 宁夏硅铁利润 123 0 宁夏锰硅利润 -330 30 内蒙硅铁利润 -198 0 内蒙锰硅利润 -440 30 持仓情况 硅铁2209 0.5万 0.0万 锰硅2209 1.2万 0.0万 硅铁2301 7.7万 -0.4万 锰硅2301 19.4万 0.6万 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨）图2、热卷现货价格（元/吨） 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 上海螺纹北京螺纹 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 上海热卷北京热卷 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨）图4、电炉钢现货利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 2019年2020年2021年2022年 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨）图6、热卷现货利润（元/吨） 1500 1000 500 0 -500 2019年2020年2021年2022年2019年2020年2021年2022年 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨）图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 1月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 2000 1500 1000 500 1月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 00 -500 -1000 -500 -1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差图10、螺纹钢1月合约基差 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 1000 800 600 400 200 0 -200 RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -400 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差图12、热卷1月合约基差 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 -200 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图13、热卷螺纹10月价差图14、热卷螺纹1月价差 HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 10-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差图16、建筑钢材日成交量（五日均值） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2019年2020年2021年2022年 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元）图18、BDI指数 青岛港pb粉青岛港超特粉 2019年2020年2021年2022年 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图19、铁矿石9月基差图20、铁矿石1月基差 500 400 300 200 100 0 I1909基差I2009基差I2109基差I2209基差 400 350 300 250 200 150 100 50 0 I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 -100 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -50 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差图22、铁矿石1-5价差 200 150 100 50 0 -50 I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301 1/162/163/164/165/166/167/168/169/16 130 110 90 70 50 30 10 -10 -30 -50 I2001-I2005I2101-I2105I2201-I2205I2301-I2305 5/216/127/47/268/179/89/3010/2211/1312/512/27 数据来源：wind、mysteel数据来源：wi