经济热点回顾（2022年8月）2022年第08期，总第14期

经济热点回顾 （2022年8月） 2022年第08期，总第14期 中诚信国际宏观经济 国内经济热点扫描 8月1日，国家发改委等三部门联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，明确碳达峰总体目标 8月1日，工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部近日联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，提出“十四五”期间，产业结构与用能结构优化取得积极进展，能源资源利用效率大幅提升，建成一批绿色工厂和绿色工业园区，研发、示范、推广一批减排效果显著的低碳零碳负碳技术工艺装备产品，筑牢工业领域碳达峰基础。到2025年，规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%，单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度，重点行业二氧化碳排放强度明显下降。“十五五”期间，产业结构布局进一步优化，工业能耗强度、二氧化碳排放强度持续下降，努力达峰削峰，在实现工业领域碳达峰的基础上强化碳中和能力，基本建立以高效、绿色、循环、低碳为重要特征的现代工业体系。确保工业领域二氧化碳排放在2030年前达峰。 8月1日，央行工作会议强调“加大对企业信贷支持” 8月1日，人民银行召开2022年下半年工作会议，总结上半年各项工作，分析当前经济金融形势，对下半年重点工作作出部署。会议指出，下半年继续坚持稳中求进工作总基调，保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，保持金融市场总体稳定。一方面，保持货币信贷平稳适度增长。引导金融机构增加对实体经济的贷款投放，引导实际贷款利率稳中有降。用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施领域建设。另一方面，稳妥化解重点领域风险。防范化解中小银行风险。因城施策实施好差别化住房信贷政策。保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，加快探索房地产新发展模式。督促平台企业全面完成整改，实施规范、透明、可预期的常态化监管。此外，深化金融市场改革，加快推动柜台债券市场发展，建立完善债券托管、做市、清算、结算等多层次基础设施服务体系，等等。 8月7日，出口数据显示出口韧性犹存但动力不足，外贸压力仍存 8月7日，海关总署发布7月进出口数据。7月我国实现贸易顺差值为1012.7亿美元，较上月走 阔33.29亿美元。其中，进口2317.0亿美元，同比增长2.3%，较6月份回升1.3个百分点，基数作用以及大宗商品价格回落带动部分上游行业需求边际改善，进口小幅回升但内需不足背景下仍偏弱。出口3329.6亿美元，同比增长18%，较6月份仅回升0.1个百分点，出口增速虽继续回升但幅度收窄，反弹性修复力度减弱。我们认为，短期内出口有望保持韧性，但全球经济弱修复下，海外需求进一步放缓，疫情防控政策差以及海外供应链修复下我国的错峰优势也正逐渐弱化，下半年出口仍面临回落压力。 2 中诚信国际宏观经济 8月10日，价格数据显示CPI创年内新高，PPI延续下行 8月10日，统计局发布7月价格数据，在猪、菜价格上行支撑下，7月CPI同比上涨2.7%，较前值上升0.2个百分点，再创年内新高；环比由上月持平转为上涨0.5%。国际原油等大宗商品价格下行，叠加基数走高以及保供稳价政策持续发力，本月PPI同比较前值回落1.9个百分点至4.2%，连续9个月同比下行，环比由上月持平转为下降1.3%。 8月10日，二季度货币政策执行报告关注结构性通胀压力 8月10日，央行发布《2022年第二季度中国货币政策执行报告》。报告指出，当前全球经济增长放缓、通胀高位运行，地缘政治冲突持续，外部环境更趋严峻复杂，国内经济恢复基础尚需稳固，结构性通胀压力可能加大。下一阶段，将继续加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。 8月12日，金融数据显示，融资需求偏弱社融再次收缩 8月12日，中国人民银行发布7月金融数据，当月新增社融增量7561亿元，较去年同期同比少 增3191亿元，社融存量增速较前值回落0.1个百分点至10.7%，融资需求不强叠加信贷节奏扰动新增 社融再次收缩。从表内融资看，本月新增信贷4088亿元，较去年同期少增4303亿元，外币贷款折合人 民币减少1137亿元，同比多减1059亿元。从表外融资看，票据融资冲量的情况有所反弹，未贴现的银 行承兑汇票减少2744亿元，同比多减428亿元，金融机构加大票据贴现力度；同时随着金融机构逐步 满足资管新规的相关要求，委托与信托贷款压降情况有所缓解，其中委托贷款增加89亿元，同比多增 240亿元，信托贷款减少398亿元，同比少减1173亿元。从直接融资来看，企业部门直接融资力度总 体来看依然偏弱，其中企业债券净融资734亿元，同比少增2357亿元，非金融企业境内股票融资1437 亿元，同比多499亿元。随着6月专项债集中发行完毕，本月政府债券净融资3998亿元，较上月出现 大幅下滑，但同比仍多增2178亿元，政府债净融资与票据融资共同构成本月社融增量的主要组成部分。 8月15日，7月主要宏观数据回落，经济修复边际放缓 8月15日，统计局发布7月主要宏观经济数据。供给方面，工业增加值同比小幅回落，服务业生产指数持续低位。从需求端来看，稳增长发力基建投资同比增速继续回升，制造业虽有回落，但仍位于较高增速区间，房地产投资延续回落并拖累投资整体走弱；出口仍处于反弹修复期，但修复力度减弱，升幅收窄，后续在全球需求放缓以及错峰优势弱化下，仍有回落压力；受制于就业压力较大、居民收入增长乏力、消费信心不足等因素，社零额同比增速再次回落。 3 中诚信国际宏观经济 8月18日，国常会部署推动降低企业融资、个人消费信贷成本的措施等 8月18日，国务院常务会议召开，部署推动降低企业融资成本和个人消费信贷成本的措施，加大金融支持实体经济力度等。会议指出，当前经济延续恢复发展态势，但仍有小幅波动。要有针对性加大财政、货币政策支持实体经济力度，进一步巩固经济恢复基础，保持经济运行在合理区间。完善市场化利率形成和传导机制，发挥贷款市场报价利率指导作用，支持信贷有效需求回升，推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。此外，会议指出，为扩大消费、培育新增长点和促进新能源汽车消费、相关产业升级、绿色低碳发展，会议决定，一是将已两次延期实施、今年底到期的免征新能源汽车购置税政策，再延期实施至明年底，预计新增免税1000亿元。二是保持新能源汽车消费其他相关支持政策稳定，继续免征车船税和消费税，在上路权限、牌照指标等方面予以支持。三是建立新能源汽车产业发展协调机制，坚持用市场化办法，促进整车企业优胜劣汰和配套产业发展，推动全产业提升竞争力。 8月22日，1年期和5年期LPR非对称下调 8月22日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期贷款市场报价利率(LPR)：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。与上一期相比，1年期LPR下调了5个基点，5年期下调了15个基点。此次是今年以来5年期以上LPR第三次下调，三次累计下调35个基点。此前两次分别为今年1月，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.7%，较前值的3.8%下调10个基点，5年期以上LPR为4.6%，较前值的4.65%下调5个基点。今年5月，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.7%，与前值持平，5年期LPR为4.45%，较前值的4.6%下调15个基点。 8月24日，国常会部署稳经济一揽子政策的接续政策措施 8月24日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施， 加力巩固经济恢复发展基础。会议指出，当前经济延续6月份恢复发展态势，但有小幅波动，恢复基础 不牢固。在落实好稳经济一揽子政策同时，再实施19项接续政策，形成组合效应，推动经济企稳向好、 保持运行在合理区间，努力争取最好结果。主要包括：一是在3000亿元政策性开发性金融工具已落到 项目的基础上，再增加3000亿元以上额度，依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕；二是核准开工一批条件成熟的基础设施等项目，项目要有效益、保证质量，防止资金挪用，出台措施支持民营企业发展和投资，促进平台经济健康持续发展，允许地方“一城一策”灵活运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需；。三是对一批行政事业性收费缓缴一个季度，鼓励地方设立中小微企业和个体工商户贷款风险补偿基金；四是支持中央发电企业等发行2000亿元能源保供特别债，在 今年已发放300亿元农资补贴基础上再发放100亿元；五是持续抓好物流保通保畅；六是中央推动、地方负责抓落实。 4 中诚信国际宏观经济 8月27日，工业企业利润数据显示：企业利润改善边际放缓 8月27日，统计局发布7月工业企业利润数据。1—7月份，全国规模以上工业企业营业收入同比增长8.8%，较1-6月份回落0.3个百分点，工业企业利润总额48929.5亿元，同比下降1.1%，1-6月为1%，增速由正转负。据统计局初步测算，价格涨幅回落因素导致1—7月份规模以上工业企业利润增速较上半年回落2.3个百分点。与此同时，在汽车、通用设备等行业的带动下，中游装备制造业利润降 幅较1-6月份收窄2.1个百分点，上下游利润分化边际改善。 8月31日，PMI数据显示：需求边际改善,PMI小幅回升 8月31日，统计局发布8月PMI数据。8月制造业PMI为49.4%，较前值回升0.4个百分点，继续位于荣枯线之下。其中生产指数为49.8%，与上月持平；新订单指数较前值回升0.7个百分点至49.2%，需求边际改善但仍较为疲弱。综合PMI产出指数为51.7%，较上月回落0.8百分点。8月非制造业商务活动指数较上月回落1.2个百分点至52.6%，连续3个月位于荣枯线之上，其中服务业商务活动指数回 落0.9个百分点至51.9%，建筑业商务活动指数回落2.7个百分点至56.5%。 海外经济热点扫描 8月3日，主要产油国9月象征性日增产10万桶，为历史以来最低幅度 8月3日，第31届欧佩克与非欧佩克产油国部长级会议举行，欧佩克+同意9月份日产量增加10 万桶。数据显示，9月增产10万桶/日是1982年欧佩克引入配额制以来的最小增幅，欧佩克+7月和8月增产幅度均为64.8万桶/日。当前美国经济增长已经连续两个季度陷入萎缩，7月国际油价出现边际回落态势，全球需求转弱预期强化，欧佩克对于增产较为谨慎。此外许多产油国在缺乏油田投资的情况下产量也有所受限。 8月4日，英国央行近30年来首次加息50个基点 当地时间8月4日，英国央行英格兰银行宣布加息50个基点，将基准利率从1.25%提高至1.75%， 以抑制通货膨胀。这是英国自1995年以来的最大幅加息，也是2008年12月以来的最高利率。自2021 年12月以来，英国央行已加息六次，前五次每次加息幅度为25个基点。此前数据显示，英国7月通胀率达到10.1%，高于6月的9.4%，再创40年来新高。 5 中诚信国际宏观经济 8月5日，APEC下调亚太地区2022年、2023年经济增速 8月5日，亚太经合组织（APEC）政策支持部门5日发布最新报告称，由于面临极大的不确定性以及持续的新冠肺炎疫情，将今年亚太地区国内生产总值（GDP）增长预期从3.2%下调至2.5%，对2023年的增长预期从3.4%降至2.6%。同时报告指出，与去年同期相比，6月份全球食品和能源价格分别上涨了23%和60%，导致今年上半年亚太地区的通胀率同比飙升5.4%。这是自2008年国际金融危机以来该地区最高的通胀率。抑制通胀是各国当务之急，以帮助国民生活成本保持稳定，减少贫困风险。货币政策制定部门需要随时准备使用政策工具来降低通胀，并明确传达政策变化，以稳定通胀预期。 8月5日，美国7月非农新增就业人数大幅超出市场预期 8月5日，美国7月非农部门新增就业52.8万人，远远超出此前市场