有色行业周报：美联储保持鹰派 美元指数强势有色金属短期承压

有色行业周报：美联储保持鹰派美元指数强势有色金属短期承压 有色金属|行业简评报告|2022.09.04 评级：看好 吴轩 有色行业首席分析师 SAC执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 刘崇娜 有色行业研究助理liuchongna@sczq.com.cn电话：010-81152687 0.4有色金属 沪深300 0.2 0 -0.2 -0.4 市场指数走势（最近1年） 4-Aug 24-May 13-Mar 31-Dec 20-Oct 9-Aug 资料来源：聚源数据 相关研究 有色行业周报：国内外宏观环境回暖工业金属有望继续修复 有色行业周报：美联储加息预期降温工业金属价格有望修复性反弹 有色行业周报：美国6月CPI超预期短期工业金属价格承压 核心观点 宏观情绪偏弱工业金属继续承压运行 欧元区8月CPI初值同比增长9.1%，高于预期并创历史新高。欧美央行保持鹰派，“坚决”加息预期不断强化，持续高通胀和紧货币政策下经济衰退的悲观情绪蔓延。国内8月制造业PMI录得49.5，降至荣枯线以下，加之本周国内疫情扩散，为经济复苏蒙上阴影，短期工业金属或承压运行。1）铝：周内四川地区电力恢复，产业链上下游均有复产，但电解铝产能完全恢复尚需时间。海外能源压力持续，欧洲等地区仍存减产预期。国内下游消费有所好转，限电解除企业多复工复产，但近期多地疫情扩散，下游开工及运输均有影响。短期来看，国内外能源压力下铝价或震荡走强。2）铜：国内限电影响解除，冶炼厂恢复至正常开工水平，但江西疫情干扰仍未解除。需求端，随着铜价持续下降，精废价差明显收窄，精铜杆在替代废铜杆的优势及电缆板块的支撑下，开工率有所回升。国内低库存现实还未打破，拐点时机暂不明确，需进一步观察。短期内，宏观面因素仍将占据主导对铜价施压。建议关注：天山铝业、楚江新材。 新能源汽车产销量持续增长锂盐价格或将维持高位 据中汽协最新数据，7月新能源汽车产销分别完成61.7万辆和59.3万 辆，同比均增长1.2倍；1至7月，新能源汽车产销分别完成327.9万 辆和319.4万辆，同比均增长1.2倍，市场占有率达到22.1%。下游市场需求旺盛使碳酸锂供应紧张，价格持续上升。本周电池级碳酸锂价格上涨1.02%，全国均价为49.41万元/吨。目前锂盐成本端支撑较强，叠加新能源汽车即将进入销售旺季，锂盐价格有望维持高位。 供需均未改善镁价维持震荡运行 本周镁市受榆林地区疫情影响，行情先扬后抑。周初镁价宽幅上扬，随着神木疫情很快好转及社会秩序逐步恢复，镁价随即冲高回调。考虑当前国内疫情多点爆发，煤炭价格持续走高，镁厂焦化业务持续亏损，镁锭成本支撑较强，镁价下降空间有限，预计近期镁价维持震荡运行的状态。推荐关注：云海金属、三祥新材。 美联储“鹰”势不改黄金价格恐继续下跌 贵金属价格持续受制于美联储官员鹰派言论，强调加速收紧货币政策以应对通胀，本周COMEX黄金下跌-1.55%，收于1722.60美元/盎司，美元指数上涨0.69%，收于109.61。随着市场对美联储和欧洲央行9月加息的预期不断强化，金银价格反弹动力不足并有进一步下跌的风险。 风险提示：地缘政治冲突、经济衰退、疫情扩散。 目录 1有色板块行情一览1 2行业一周要闻及公告速递3 2.1本周行业重点新闻3 2.2本周行业重点公告4 3有色金属数据库5 3.1工业金属数据库5 3.2小金属数据库11 3.3贵金属数据库15 4风险提示17 插图目录 图1本周各板块涨幅（2022.8.29-2022.9.2）1 图2LME铜价及库存6 图3SHFE铜价及库存6 图4LME铝价及库存7 图5SHFE铝价及库存7 图6LME铅价及库存7 图7SHFE铅价及库存7 图8LME锌价及库存7 图9SHFE锌价及库存7 图10LME锡价及库存8 图11SHFE锡价及库存8 图12LME镍价及库存8 图13SHFE镍价及库存8 图14电解铝三大交易所库存9 图15电解铝社会库存9 图16电解铝开工率9 图17电解铝产量9 图18电解铜三大交易所库存10 图19铜精矿TC加工费10 图20铜冶炼开工率10 图21电解铜产量10 图22电池级碳酸锂价格12 图23电池级氢氧化锂价格12 图24碳酸锂工厂库存12 图25氢氧化锂工厂库存12 图26碳酸锂产量、开工率13 图27氢氧化锂产量、开工率13 图28国内电解钴价格13 图29MB钴价格13 图30钴中间品价格14 图31硫酸钴价格14 图32硫酸镍价格14 图33硫酸镍产量、开工率14 图34金属镨钕价格15 图35氧化镨钕价格15 图36氧化镝价格15 图37氧化铽价格15 图38氧化镧价格15 图39氧化铈价格15 图40伦敦现货黄金与美元指数16 图41COMEX黄金及库存16 图42COMEX银及库存16 表格目录 表1子板块涨跌幅情况(2022.8.29-2022.9.2)1 表2涨幅前五个股(2022.8.29-2022.9.2)2 表3跌幅前五个股(2022.8.29-2022.9.2)2 表4工业金属价格(2022.8.29-2022.9.2)6 表5小金属价格(2022.8.29-2022.9.2)11 1有色板块行情一览 本周大盘涨幅为-1.54%，有色板块整体涨幅为-6.24%，相对大盘收益为-4.70%。铜(中信)、铅锌(中信)、其他稀有金属(中信)、贵金属(中信)、铝(中信)、镍钴锡锑(中信)、锂(中信)、钨(中信)分别下跌-4.79%、-4.82%、-5.13%、-5.69%、-6.52%、-7.00%、-8.68%、 -11.20%。 图1本周各板块涨幅（2022.8.29-2022.9.2） 2.9 1.71.41.1 0.50.30.30.30.20.10.1 -0.3-0.3 -1.4-1.5-1.9 -2.2-2.5-2.6-2.7-2.7 -3.7-3.8-4.2-4.3 -5.3 -6.2-6.7 4 2 0 -2 -4 -6 -8 家房轻传通电地工媒信 融 用务事业 及新能源 料来源：Wind，首创证券 表1子板块涨跌幅情况(2022.8.29-2022.9.2) 代码名称 周涨幅（%） 年初至今涨幅（%） 年涨幅（%） CI005106.WI贵金属(中信) -5.69 0.51 -6.24 CI005214.WI铜(中信) -4.79 -18.82 -24.29 CI005218.WI铝(中信) -6.52 -2.73 -10.37 CI005215.WI铅锌(中信) -4.82 -8.86 -23.84 CI005400.WI镍钴锡锑(中信) -7.00 -18.40 -28.78 CI005401.WI钨(中信) -11.20 2.11 -12.15 CI005402.WI锂(中信) -8.68 -10.51 -29.75 CI005403.WI其他稀有金属(中信) -5.13 -1.92 -20.91 料来源：Wind，首创证券 产制造 国建银防筑行军 工 计商纺非医算贸织银药机零服行 售装金 农建交林材通牧运 渔输 电食钢电子品铁力饮及 料公 石机消油械费石者 化服 煤基汽有电炭础车色力化金设 工属备 资 资 相关个股标的中，博威合金、西部材料、索通发展、宁波富邦、合金投资领涨；博威合金上涨7.52%，收于18.15元/股；西部材料上涨6.06%，收于15.04元/股；索通发 展上涨5.53%，收于36.47元/股；宁波富邦上涨2.32%，收于10.14元/股；合金投资上涨1.78%，收于8.59元/股。 相关个股标的中，鑫铂股份、厦门钨业、新疆众和、东方锆业、天通股份领跌；鑫铂股份下跌-14.63%，收于55.51元/股；厦门钨业下跌-12.05%，收于24.97元/股；新疆 众和下跌-12.01%，收于8.94元/股；东方锆业下跌-11.53%，收于6.75元/股；天通股份 下跌-11.43%，收于11.85元/股。 表2涨幅前五个股(2022.8.29-2022.9.2) 涨幅排名 代码 名称 股价 周涨幅（%） PE EPS 1 601137.SH 博威合金 18.15 7.52 33.77 0.54 2 002149.SZ 西部材料 15.04 6.06 47.58 0.32 3 603612.SH 索通发展 36.47 5.53 18.74 1.95 4 600768.SH 宁波富邦 10.14 2.32 306.25 0.03 5 000633.SZ 合金投资 8.59 1.78 356.21 0.02 资料来源：Wind，首创证券 表3跌幅前五个股(2022.8.29-2022.9.2) 跌幅排名 代码 名称 股价 周跌幅（%） PE EPS 1 003038.SZ 鑫铂股份 55.51 -14.63 51.56 1.08 2 600549.SH 厦门钨业 24.97 -12.05 25.27 0.99 3 600888.SH 新疆众和 8.94 -12.01 9.13 0.98 4 002167.SZ 东方锆业 6.75 -11.53 24.76 0.27 5 600330.SH 天通股份 11.85 -11.43 26.53 0.45 资料来源：Wind，首创证券 2行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 SMM网讯：【智利国家铜业公司下调2022年铜产量指引】智利国家铜业公司Codelco将其2022年铜产量指引下调至149-151万吨，称其部分矿山回收水平较低，且Chuquicamata矿场的矿石品位较低。Codelco是全球最大的铜生产商，此前预计今年产量为161万吨。周四，政府在致智利监管机构的一封信中披露下调指引的消息。 SMM网讯：【多数基本金属下跌因预期美联储将进一步加息】上期所多数工业金属价格周一下跌，在美联储主席鲍威尔暗示美联储将进一步加息以抑制通胀后，交易商对经济增长放缓的迹象进行权衡。鲍威尔周五警告称，没有快速解决物价急升的办法，在通胀得到控制之前，需要“在一段时间内”保持紧缩货币政策，这意味着增长将放缓，就业市场将趋软，家庭和企业承受临“一些痛苦”。 SMM网讯：【稀土高新区：抓住磁材料应用开发延长磁科技产业链】稀土高新区全力推动区内永磁企业发展，区属企业蓬勃发展：包头长安永磁电机有限公司生产的大力矩电机，力矩可达10万牛米，转速可达万分之一度每秒。目前广泛应用于高精度天体测量中，并及时接收、发出信号，保证飞行器安全。 SMM网讯：【韩国决定不对涉华氢氧化铝征收临时反倾销税】据中国贸易救济信息网消息，8月31日，韩国企划财政部发布公告称，决定不对原产于中国和澳大利亚的氢氧化铝征收临时反倾销税。韩国贸易委员会将继续对中国和澳大利亚氢氧化铝反倾销案进行调查，韩国企划财政部将依据韩国贸易委员会的终裁建议决定是否实施反倾销措施。 SMM网讯：【蟹壳做的锌基电池了解下？5个月内就可被生物降解留下可回收锌】众所周知，大型锂电池确实在可再生能源的电网级存储中发挥着重要的作用，但与此同时，电池十分昂贵，而且有起火的风险。锌基电池是更经济、更安全的替代品之一，而近期一组来自美国的科学家在此基础上又取得了有趣的突破。 SMM网讯：【韩国与蒙古国将构建资源合作工作组拟成立“稀有金属中心”】据韩联社报道，正在蒙古国访问的韩国外交部长官朴振表示，为与蒙方深化资源合作，韩蒙两国商定构建相关部门共同参与的工作组（TF）。朴振介绍，双方将加紧沟通形成具体合作方案。蒙古国方面将于31日在国务会议上敲定组建TF。韩国各部门也将启动协商尽快构建工作组。 SMM网讯：【锂金属电池关键瓶颈已破？全新空心结构可助大幅扩容充电速度也更快】据报道，韩国国家科学技术研究委员会的科学家们日前展示了一种很有前景的新电池架构，它可能会大幅提高电