计算机板块2022上半年整体业绩承压,受到疫情及其他外部不利因素影响,整体营收增长6.6%,增速同比下降15.3pct,营业成本增速快于收入,导致毛利率同比下降1.2pct至25.4%。行业整体人员规模扩张提速,上半年管理费用及研发费用保持较高增长,叠加收入增速下降、规模效应减弱,共同对利润造成挤压,上半年行业整体归母净利润同比下滑39.6%,扣非后的归母净利润同比下滑43.5%,净利率同比下滑2.0pct至2.6%。尽管上半年行业整体营收、利润表现均明显下滑,但仍有部分赛道景气高涨,如能源IT展现出高景气,收入同比增长24.5%,归母净利润同比增长39.6%,均领跑行业。当下计算机板块估值与仓位均处于历史低位,建议投资者重点关注行业业绩有支撑的白马公司。