华为卫星通信专利获授权，光纤光缆景气度反转趋势持续

投资要点 行情回顾：本周沪深300指数报收4023.61点，下跌2.04%。申万通信指数报收2006.15点，上涨0.85%，物联网指数报收6967.12点，下跌0.81%。 物联网板块总体观点：1.海外需求强劲，看好疫情后国内物联网需求修复的景气度反转。2.预计下半年材料成本松动，中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求，关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。4.2022海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性进一步增强。5.建议关注电源控制器转型储能/光伏逆变器/机器视觉投资机会。6.关注卫星互联网民用投资机会。 物联网基础材料：受工业硅料价格上涨影响，上半年电子级硅料价格维持高位，下半年伴随行业扩产落地，硅料价格有望回落，主要标的：神工股份等。 必备元件：产业转移趋势持续，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子等。 传感器：智能物联进程持续推进，民用与车载新风渗透率逐步提升。主要标的：汉威科技、四方光电等。 北斗/GNSS：卫星产业链日趋成熟，叠加政策催化。主要标的：华测导航等。 智能控制器：万物互联与整机厂ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，关注智控厂商拓展储能、汽车电子带来的机会。主要标的：和而泰、拓邦股份等。 蜂窝基带/模组：上半年，三大运营商资本开支合计达1621亿元，看好蜂窝芯片/模组领域的增量投资机会。主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能等。 WiFi/BTSoC：供给端产能紧张维持，需求端结构性分化明显。主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。 电力线载波通信：电网信息化带来新增需求，PLC节点数量有望大幅提升。主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。 连接器：我国汽车电动化、智能化趋势不改，主要标的：瑞可达、意华股份等。 射频：苹果华为新机或搭载卫星通讯，有望提振需求。结构上关注5GPA模组放量过程中，具备自身阿尔法属性的公司。主要标的：卓胜微、唯捷创芯等。 光纤光缆：量价齐升行业半年报亮眼，主要标的：中天科技、亨通光电等。 风光储：国家电网拨付2022年第一次项目补贴，其中风力发电约105亿。主要标的：中天科技、亨通光电等。 光模块：2022高速光模块市场规模有望同比增长20%，其中200G/400G/800G产品增长较快。主要标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子等。 运营商：减速降费趋势减弱，看好运营商业绩修复。主要标的：中国移动等。 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的：中兴通讯、紫光股份等。 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求持续上升，软端会议付费化与硬件市场下沉推动市场扩容。主要标的：亿联网络等。 IDC：看好拥有核心区域资源、绿色节能优势的IDC厂商的成长性。主要标的：宝信软件、数据港、英维克等。 车联网：多地推动L3及以上级别自动驾驶的开发及应用，车联网相关公司整体维持较高景气度。主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。 工业互联网：众多厂商入局机器人赛道，建议关注机器视觉领域等上游核心零部件供应厂商。主要标的：奥普特、凌云光、天准科技等。 风险提示：新冠疫情反复风险，芯片供给短缺风险，原材料价格上涨风险等。 1本周行情回顾 截止2022年9月3日，本周沪深300指数报收4023.61点，下跌2.04%。申万通信指数报收2006.15点，上涨0.85%。 图1：近一年申万通信指数相对沪深300表现 从申万全行业涨跌幅周排名来看，截止9月2日收盘，本周通信板块上涨1.14个百分点，位列行业涨跌幅第4位。 图2：本周申万全行业涨跌幅情况 截止2022年9月3日，本周物联网指数报收6967.12点，较上周下跌0.81%。 图3：近一年物联网指数相对沪深300表现 物联网子板块方面，涨跌幅前三分别为光纤光缆板块（上涨8.8%），工业互联网板块（上涨8.32%），北斗/GNSS板块（上涨5.17%）。涨跌幅后三分别为气体传感器板块（下跌7.84%），元件板块（下跌6.05%），车联网板块（下跌5.99%）。 图4：本周物联网子板块市场涨跌幅情况 从估值角度来看，截至9月3日，申万通信行业PE（ TTM ）为14倍，在申万全行业中位列第22位。 图5：申万全行业市盈率 TTM 情况 从子板块来看，PE（ TTM ）排名前三位分别为物联网基础材料217倍，北斗/GNSS99倍，蜂窝基带89倍。PE（ TTM ）排名后三位分别为运营商13倍，光模块22倍，设备商29倍。 图6：物联网子板块市盈率 TTM 情况 2行业新闻 中国信通院“虚拟现实与元宇宙产业联盟”筹备工作启动仪式在2022世界人工智能大会举办：中国信通院牵头组建“虚拟现实与元宇宙产业联盟”，目前已吸引近200家单位加入，涉及虚拟人、沉浸影音、适人终端、关键器件、基础设施、业务平台、创新应用等多个元宇宙生态圈关键环节。下一步，联盟将联合生态圈伙伴，持续开展元宇宙相关领域的技术标准编制、应用示范推广、研究报告发布等体系化工作。 抢先苹果一步，华为卫星通信专利获授权：9月2日消息，近日余承东在接受采访时表示，华为即将发布一项“向上捅破天”的新技术。有业内人士猜测，余承东暗示的技术，有可能是Mate50早于iPhone一步实现的卫星通讯。不久前华为技术有限公司申请的“卫星通信的方法和装置”专利已获授权。摘要显示，该方法能够在提高通信性能的前提下，降低终端设备的能耗和通信复杂度。 广和通率先启动基于联发科技T830 5G平台的5G模组开发，加速全球运营商5G FWA部署：近日，广和通宣布：率先启动基于联发科技T830 5G平台的5G模组开发，加速赋能符合3GPP R16标准和Sub-6GHz全频道的全球5G网络设备，大幅推动固定无线接入以及移动热点等终端在5G时代的广泛应用与发展。 上半年中国AR/VR市场出货超50万台消费者市场占比持续提升：2022年第二季度，中国AR/VR头显出货30.9万台（AR出货1.2万台，VR出货29.7万台）。VR部分中，Standalone VR出货27.3万台，环比增长19.2%；Tethered VR出货2.4万年台，环比下滑22.1%。 2022年全球智能手机出货量将同比下降7.8%：Strategy Analytics无线智能手机战略（WSS）服务最新发布的研究报告指出，2022年全球智能手机出货量将同比下降7.8%，至12.5亿部。预计2023年下半年将出现温和反弹，全年出货量将回升至2.7%的年增长率轨道。 传美国或对中国断供高端GPU芯片！AMD、英伟达已收到通知：美国芯片厂商AMD、英伟达相继收到总部通知，对中国区客户断供高端GPU芯片。据了解，AMD告知其收到总部紧急通知：一是暂停对中国区所有数据中心GPU卡MI100和MI200发货；二是统计中国区Ml 100已发货量；三是统计中国区MI 200已发货客户清单和发货明细。英伟达方面也告知收到如下通知：一是NVIDIA中国区已收到总部要求，暂停对中国区所有客户所有代理商的数据中心GPU卡A100和H100的发货，其它GPU卡不受影响；二是各服务器OEM的现有库存A100 GPU卡，目前可以对各自的行业客户继续交付，NVIDIA中国区目前也没有对OEM发任何Letter。 美国设备禁令豁免韩企只针对中国！：8月31日，据韩国东亚日报引述匿名外交官称，对于限制中国大陆获得芯片制造设备的要求，美国将豁免韩国芯片厂商，允许三星电子和SK海力士为其在中国大陆的工厂进口美国设备。美国商务部向韩国政府解释说，其针对可以制造比14纳米更先进芯片设备的出口管制措施，不会影响在中国大陆的韩国芯片制造商。 中国IPv6“高速公路”全面建成：日前，中央网信办组织召开2022年全国深入推进IPv6规模部署和应用工作推进会议。会议指出：截至今年7月，我国IPv6活跃用户数达6.97亿，固定网络IPv6流量占比达10%，移动网络IPv6流量占比达40%，整体发展势头良好。可以说，我国IPv6“高速公路”全面建成，信息基础设施IPv6服务能力已基本具备。三部门发布IPv6年度目标：到2022年末IPv6活跃用户数达到7亿。 华大北斗发布新一代低功耗旗舰HD8120系列芯片：据介绍，该芯片定位精度在米级，功耗减半，通过对A-GNSS在线和离线模式的支持，提升搜索跟踪性能与速度，大幅缩短首次定位时间和定位灵敏度，尤为适合智能穿戴设备、共享单车、无人机、车辆管理等功耗敏感应用市场。 印度Jio拟斥资251亿美元部署全国性5G网络：据报道，印度信实Jio计划拨2万亿印度卢比（约合251亿美元），用于在2023年12月之前在印度铺设一张全国性的独立组网（SA）5G网络，最初计划是在不到两个月的时间内在四个城市推出。在覆盖约1000个城市后，Jio将在不到18个月内的时间向全印每个城镇提供5G。同时，该公司也正与谷歌合作，为印度开发价格实惠的5G智能手机，它还将利用谷歌云的功能，向国内和全球用户提供专用5G和其他5G服务。 阿里云推出全栈智能计算解决方案“飞天智算平台”：据悉，飞天智算平台源于阿里巴巴内部的广泛实践，也源于广泛的产业智能实践。目前，该平台正在支撑建设两座超大规模智算中心。其中，张北智算中心建设规模为12 EFLOPS（每秒1200亿亿次浮点运算）AI算力。在云端，张北智算中心支撑AI预训练大模型、AI Earth、数字人等前沿AI应用，将成为全球最大的智算中心。而乌兰察布智算中心建设规模为3 EFLOPS（每秒300亿亿次浮点运算）AI算力，位于“东数西算”内蒙古枢纽节点，采用自然风冷、AI调温等绿色技术，实现绿色低碳。 台积电魏哲家：保证2025年量产 2nm 工艺：昨日，台积电总裁魏哲家现身2022台积电技术论坛，透露了公司对于 3nm 架构和 2nm 架构的相关计划。他表示，台积电3nm 制程工艺将沿用FF架构，并即将量产；而至于万众瞩目的 2nm 制程工艺，则保证能够在2025年量产，并会是最领先的技术。据悉，台积电 2nm 技术和 3nm 技术相比，功效大幅往前推进，在相同功耗下，速度增快10~15%，而在相同速度下，功耗则能够降低25~30%。 AMD官宣EXPO技术：在锐龙7000系列正式发布的同时，AMD也终于证实并宣布了针对DDR5内存的独家超频技术“EXPO”， 全称为“AMD Extended Profiles forOverclocking”。AMD EXPO对标的是IntelXMP 3.0，搭配锐龙7000处理器、AM5 600系列主板，实现对DDR5内存的一键超频，并提供完整的超频参数设定，玩家可以自由调节。官方还号称，EXPO技术可以在1080p分辨率下获得最高11％的性能提升，同时延迟降低到大约63ns。 低端芯片短缺正在打击整个供应链！：昨日，台积电总裁魏哲家警告称，低端芯片的短缺，正在让整个半导体产业受到影响。他承认即使是台积电这一全球最大的芯片代工商，在加速向全球扩张的进程中也面临着产品交付延迟和其他限制。其中很重要的一点就是，制造芯片的设备中缺少了一些低端芯片，从而阻止了更多芯片的生产。他还补充道，台积电的现有工厂已经无法满足低端芯片的需求。汽车制造商追求更多的功能，每年芯片的使用量增加了15%，而智能手机需要的电源管理芯片也出现了激增，是五年前的两到三倍。 华为PC二季度逆势暴涨80%，跻身前四：市场研究机构Canalys最新调研报告显示，中国内地2022年第二季度个人电脑（台式机、笔记本、工作站、平板等）出货量为1148.5万台，同比下降16%，创下自2013年以来最大降幅。但在PC市场上，华为二季度出货量达83.8万台，同比大增80.7%，成为国内PC领域唯一一家正增长的公司。 Canalys分析师Emma Xu表示，由于新冠肺炎疫情影响，消费者需求受到很大抑制，但消费者对高端游戏本的需求仍然强劲，并推动该品类同比增长45%。 继Q2季减16%后，