行业周报：2022年H1自动化板块表现亮眼，新能源设备高景气

机械设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 机械设备 2022年09月04日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《关注人形机器人产业链及苹果新工艺进展》-2022.8.28 《培育钻石维持高景气，“果链”设备供应商迎新机遇—行业周报》-2022.8.21 《四大家族订单高增，工业机器人国产替代加速—行业点评报告》-2022.8.18 2022年H1自动化板块表现亮眼，新能源设备高景气 ——行业周报 孟鹏飞（分析师） 熊亚威（分析师） mengpengfei@kysec.cn 证书编号：S0790522060001 xiongyawei@kysec.cn 证书编号：S0790522080004  机械设备板块营收小幅收缩，激光设备/机器人/自动化设备表现亮眼 2022年H1机械设备板块受原材料价格及疫情供应链影响营收小幅收缩，毛利率小幅下降。2022年H1机械设备整体板块营收8,346.88亿元，同比下降5.62%；环比下降4.54%；归母净利575.1亿元，同比下降23.3%，环比上升63.1%。销售毛利率小幅下降，2022年H1为21.6%，较2021年全年下降1.2pct；销售净利率略有上升，2022年H1为7.4%，较2021年全年上升0.7pct。 业绩水平上，2022H1激光设备/机器人/自动化设备业绩涨幅较为明显，同比分别为4664.0%/278.2%/188.9%；但机器人板块归母净利增长较为平缓，同比为6%。盈利表现上，工控/自动化设备盈利能力表现领先，激光设备受价格战等因素影响盈利水平略显颓势，机器人板块净利水平下降。  新能源设备高度景气，净利水平整体上扬 风电设备板块增速放缓，盈利向好。2022年H1风电设备行业营收747.54亿元，同比上升16.06%，环比下降37.93%；归母净利75.33亿元，同比上升26.67%，环比下降10.06%。销售毛利率略有上升，2022年H1为21.15%；销售净利率提高，2022年H1为10.18%。光伏设备板块业绩高增，盈利水平提高。2022年H1光伏设备行业营收3,876.04亿元，同比上升121.29%，环比上升31.69%；归母净利462.38亿元，同比上升263.35%，环比上升72.22%。销售毛利率略有上升，2022年H1为21.51%；销售净利率提高，2022年H1为12.57%。锂电设备板块业绩平稳，盈利能力小幅承压。2022年H1锂电设备行业营收155.49亿元；归母净利14.62亿元。销售毛利率下降，2022年H1为28.12%；销售净利率略有下降，2022年H1为9.42%。  船舶业绩短期承压，新一轮船舶周期有望开启 受上半年疫情及港口滞留影响，航海装备板块业绩承压。2022年H1航海装备行业营收621.96亿元，同比下降3.74%，环比下降28.17%；归母净利-3.95亿元，同比下降187.43%，环比下降114.95%。销售毛利率、净利率均有所下降，销售毛利率2022年H1为9.56%，较2021年全年下降1.84pct；销售净利率2022年H1为0.21%，较2021年全年下降1.11pct。新一轮船舶周期有望开启。根据上一轮船舶周期，我们总结出三大船舶中观指标：新船价格、手持订单、完工周期。受新冠疫情影响、干散货运费价格上升及欧洲能源危机推动，通过观测新船价格、手持订单、完工周期三大中观指标，我们发现，海运价格上升，集装箱需求景气，新船价格回升趋势明显，船企扩张意愿强，新一轮船舶上升周期有望开启。  受益标的 信捷电气、宇环数控、汉宇集团、中大力德、景业智能、博实股份、迈为股份、帝尔激光  风险提示：疫情供应链风险，上游原材料价格上涨，工业复苏不及预期。 -48%-36%-24%-12%0%12%2021-092022-012022-05机械设备沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 目 录 1、 机械设备板块营收小幅收缩，自动化设备盈利表现亮眼 ..................................................................................................... 4 1.1、 激光设备业绩释放，价格战下利润承压 ...................................................................................................................... 5 1.2、 机器人板块营收景气，盈利能力下降 .......................................................................................................................... 5 1.3、 自动化业绩向好，研发投入大 ..................................................................................................................................... 6 1.4、 工控设备整体增长，受益下游景气.............................................................................................................................. 7 1.5、 工程机械业绩收缩，盈利能力下降.............................................................................................................................. 8 2、 新能源设备业绩高度景气，净利水平整体上扬 ..................................................................................................................... 8 2.1、 风电设备板块增速放缓，盈利水平上升 ...................................................................................................................... 9 2.2、 光伏设备板块业绩高增，盈利水平提高 .................................................................................................................... 10 2.3、 锂电设备板块业绩平稳，盈利能力小幅承压 ............................................................................................................ 11 3、 船舶业绩短期承压，新一轮船舶周期有望开启 ................................................................................................................... 12 3.1、 航海装备业绩短期承压，疫情影响交付进度 ............................................................................................................ 12 3.2、 三大中观指标复苏，新一轮船舶周期有望开启 ........................................................................................................ 13 4、 受益标的 .................................................................................................................................................................................. 13 5、 行业新闻 .................................................................................................................................................................................. 15 6、 新股上市 .................................................................................................................................................................................. 16 7、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 17 图表目录 图1： 2022年H1机械设备板块营收小幅收缩 ............................................................................................................................ 4 图2： 2022年H1机械设备板块毛利小幅下降 ............................................................................................................................ 4 图3： 工控/自动化设备毛利表现领先，激光设备毛利率跌幅明显 ........................................................................................... 4 图4： 工控/自动化设备净利表现领先，机器人/激光设备净利率明显下降 .............................................................................. 4 图5： 2022年H1激光设备板块业绩持续释放 ...............................................................................................