公司信息更新报告：注塑机业务逆势增长，压铸机业务打开成长新空间

2022H1公司业绩淡季不淡，利润端短期承压 2022年H1公司实现营业收入19.2亿元，同比+13.04%；归母净利润为2.4亿元，同比-9.1%。2022年Q2公司营业收入为10.22亿元，同比+8.8%；归母净利润为1.29亿元，同比-17.46%。注塑机：公司注塑机业务淡季不淡，营收逆势增长，凸显公司自身强α；压铸机：公司中标中国长安一体化压铸，凭借自身产品优势，有望持续提升大客户渗透率，打开成长空间。我们维持盈利预测，2022-2024年公司归母净利润预计为5.46 / 6.93 / 8.3亿元，EPS分别为1.16 / 1.48 / 1.77元，当前股价对应PE分别17.9/ 14.1/ 11.8倍，维持“买入”评级。 2022H1公司毛利率同比下降，研发投入明显增长 2022年H1公司毛利率为30.39%，同比-6.3%，其中注塑机毛利率为30.32%，同比-6.88%，压铸机毛利率为28.47%，同比-6.0%，公司毛利率下降主要系由于两方面：（1）行业需求景气度下行，需求端较为疲软，终端销售价格有所下滑；（2）上游原材料价格仍维持于较高位置。2022年H1公司净利率为12.74%，同比-3.2%，公司注重研发，研发投入为0.82亿元，同比增长22.04%。 注塑机：行业景气度下行，公司凭借自身α逆势而升 2022年H1公司注塑机营收为14.39亿元，同比+17.4%。注塑机行业景气度较为低迷，公司提升运营效率，加大销售力度，逆势而生。未来注塑机行业竞争格局迎来改善，公司有望凭借自身的强α属性抢占更多市场份额。 压铸机：公司携手中国长安，压铸机业务打开成长空间 2022年H1公司压铸机营收为2.91亿元，同比-4.4%，同比下降主要由于3C、家电等行业需求减小。2022年H1，公司已完成压铸机6000T、7000T、8000T、9000T的产品研发，并且公司中标中国长安一体化压铸能力建设项目中铸造专业压铸机，把握一体化压铸发展机会，未来有望持续提升大客户渗透率，打开成长空间。 风险提示：注塑机行业景气度下行，压铸机下游渗透率不及预期，原材料价格上涨。 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要