富途控股2022Q2业绩发布会纪要20220831

【发言环节】 （一）运营亮点一、有资产客户 截止至二季度末，富途有资产客户数达到139万，同比增长39%。二季度有资产客户净增约6万人。上半年累计净增14.3万。自然流量连续十个季度为富途贡献了超过50%的新增有资产客户。 在香港市场，获得稳健的客户增长。5月份，围绕绿色债券的发行推出了针对性的营销活动，以吸引资产配置导向的用户在富途平台上开户和认购债券，最终在全市场认购绿债的香港人中有超过1/5通过富途平台下单。目前富途在香港30岁以上的居民人口渗透率为7.5%（根据富途半年报，按照香港特区政府统计处披露的2021年底人口数据统计，富途的香港注册用户数在当地成年人人口中占比已超四成），富途将继续把获客重心放在30岁以上的群体。富途为此推出了新的市场营销计划，并上线了新的产品功能，包括light交易模式，为客户提供更简化和流畅的交易界面；上线了港股月供计划，以服务那些对择时需求不高的客户。 在新加坡市场，富途发现当地用户在市场低迷时会更加保守。因此富途推出了一系列投资者教育活动，帮助用户了解如何更好地应对市场动荡，并持续丰富财富管理的产品种类。尽管市场在4月和5月出现了急剧调整，富途二季度客户留存率仍然高于98%。 二、总客户资产 期末总客户资产约为4340亿港币，同比下降14%，环比增长12%。环比增长主要得益于各地区强劲的客户进入以及6月份中国科技股的反弹。 新加坡在最近几个月获取的有资产客户户均资产在三个月内超过了1万新币。相比之下，去年获取的客户则需要大约9个月的时间才能达到类似的资产规模 。随着市场上科技股的交易情绪有所恢复，融资融券余额环比增长了13%。 三、交易量 本季度总交易量为1.3万亿港币，环比增长2%。 美股和港股：美股交易量约为8970亿港币，占总交易量的67%，环比增长6% 。在市场波动加剧的情况下，杠杆ETF的交易换手率的升高带动了交易量的环比提升。港股交易量约为4240亿港币，环比下降5%，主要是中国科技股的整体交易情绪较为平淡。与此同时，富途在香港期货和期权交易的市场份额分别提升至6.7%和13.5%。6月底，富途上线了港股组合期权功能，让客户能够制定复杂的期权交易策略，从而更好地管理风险，达成投资目标。相信这一功能的推出将吸引更多的高阶期权交易者。 四、财富管理 财富管理客户总资产为220亿港币，同比增长59%，环比增长5%。截至本季度末，超过20万的客户持有财富管理产品，占有资产客户总数的15%。在加息的 背景下，货币基金对我们客户的吸引力不断提升。此外，参考安本的资产配置建议后，富途推出了抗通胀增强组合，以帮助客户应对高通胀环境。在新加坡 ，富途进一步丰富公募基因的品类和功能，从而带动财富管理资产余额环比增长377%。 五、IPO分销和ESOP 截至季度末，富途有276家IPO分销和投资者关系客户以及519家ESOP客户，同比分别增长48%和97%。超过1000家公司通过企业号在富途社区中与零售投资者进行交流互动。比亚迪电子和天齐锂业也在二季度入驻富途企业号。今年上半年，富途作为承销商参与了12宗港股IPO项目，在港股IPO的成交数量上并列第一。 六、新功能的推出 今年上半年，富途发布了99个移动应用和桌面客户端版本，增加了3989项新功能，同比分别增长21%和52%。 （二）财务表现一、收入 总收入为17.467亿港元（2.226亿美元），比2021第二季度的15.769亿港元增长了10.8%。 经纪佣金和手续费收入为10.338亿港元（1.317亿美元），比2021第二季度增长29.6%。这主要是由混合佣金率从6.1个基点增至7.7个基点所致。利息收入为6.204亿港元（7910万美元），比2021第二季度增长1.7%。 银行存款和证券借贷利息收入的增加在很大程度上被较低的保证金融资收入和IPO融资利息收入所抵消。 其他收入为9250万港元（1180万美元），比2021第二季度下降45.2%。下降的主要原因是IPO融资服务费收入和承销费收入下降。 二、成本 总成本为2.079亿港元（2650万美元），比2021第二季度的2.788亿港元下降了25.4%。 经纪佣金和手续费支出为8720万港元（1110万美元），比2021第二季度下降39.9%。尽管经纪佣金收入同比增长，但由于美国自清算业务节省了成本，以及富途与美国清算所的升级服务包，经纪佣金支出有所下降。 利息费用为2660万港元（340万美元），比2021第二季度下降66.5%。这是由于保证金融资和首次公开募股融资利息费用降低，以及与我们的证券借贷业务相关的利息费用降低。 处理和服务成本为9410万港元（1200万美元），比2021第二季度增长了73.6 %。这主要是由于更高的云服务费用，以支持海外市场扩张和处理更多的并发交易。 三、毛利润 总毛利润为15.388亿港元（1.961亿美元），比2021第二季度的12.98亿港元增长了18.6%。毛利率为88.1%，而2021第二季度为82.3%。 四、经营费用 总运营费用为7.216亿港元（9200万美元），比2021第二季度的6.474亿港元增长了11.5%。 研发费用为2.917亿港元（3720万美元），比2021第二季度增长68.2%。这主要是由于研发人员增加，以建立美国清算能力并支持新产品发行。 销售和营销费用为2.191亿港元（2790万美元），比2021第二季度的3.774亿港元下降了41.9%。下降的主要原因是在市场情绪疲软的情况下整体营销支出减少。 一般及行政费用为2.108亿港元（2690万美元），较2021第二季度增加118.4 %。增加的主要原因是一般及行政人员的增加。 五、净利润增长 净收入从2021第二季度的5.339亿港元增至6.417亿港元（8180万美元），增幅为20.2%。2022年第二季度净收入利润率从去年同期的33.9%增至36.7%。该增长也归功于10%的低税率，较低的税率是由于联合国自我清算所提供的税收抵免福利。 【问答环节】 Q：请按照地区讲一下新获客数的趋势。在新加坡已经拿到自清算牌照，会在什么时候开始？对新加坡的新获客数上有什么帮助？ A：新获客趋势：大中华地区有资产客户占比75%，其中香港会稍多，新加坡占15%，美国占10%。2Q净增的有资产客户在大中华地区与海外市场各占一半 ，其中大中华区为香港贡献大部分，海外市场中美国比新加坡多。 新加坡牌照：目前我们的技术能力主要聚焦在美国自清算运营上，我们的迁移已经在很顺利地进行，目前进程超过80%，在今年年底会完成。新加坡的自清算肯定也在日程表中，会在完成美国自清算之后。 Q：Q2的非经营性损失有95.5百万港元，主要是来自什么项目？怎么看Q3和H2的获客成本？ A：非经营性损益：主要是未实现金融损益，该项目主要由提供保证金融资给客户，实际上我们尝试把头寸从港币转移到人民币，另外外汇市场前段时间5月6月时波动较大。我们把该记录为未实现损失，但这是非现金损失，长期来看有机会被修复。 获客成本：市场波动会有比较负面影响，因此获客成本比起之前的计划大约2500至3000港元的水平，会稍为提高到3500港元。然而我们对下半年会维持这 个水平持比较乐观态度。 Q:自清算对财务贡献影响有多大？美国加息进度比较快，管理层有没有指引关于加息对财务的正面贡献？ A：关于自清算已经进行超过80%进度。在下半年我们预计每客户增加200到250港元到新增收入上（根据语意翻译）。关于加息，预计到年底基准利率会到 3%或3.25%，下半年预计会产生额外2亿到2.5亿港元利息收入。 Q：Q2有61000个新增有资产客户，上半年已经超过原定全年20万目标的一半 ，有没有调整目标的空间？做回购的自由现金流越来越多，用来回馈给股东的资金会有多少？ A：1.目前行情比较差，对新客户的吸引力比较有限，希望更加注重客户的质量以及存量客户的入金情况，全年20万的指引将继续保持。 2.在目前我们还是处于比较早的阶段，现在对于谈理想资产比率来说还比较早 。目前应该聚焦于长期增长、雇佣情况、关键技术运营等指标。在不久的将来预计不会产生股息支出的计划。 Q：佣金率在本季度环比增加，能不能提供关于该费率的信息？增加的原因，以及会不会延续到下半年？IPO市场在逐步回暖，IPO收入占营收的多少？ A：1.主要是由于越来越多的衍生品交易，目前占总交易佣金收入大概30%。但我们没有具体的目标去鼓励客户去交易。另外是由于美股的剧烈波动，也是导致交易佣金增加的原因。 2.IPO收入贡献在过去只占总收入的个位数，在6月份香港IPO开始回暖，但这还需要个人投资者去建立进一步的动量交易。-天风