中国咖啡行业蓝皮书

咖啡后时代的增长密码中国咖啡行业蓝皮书 1 非酒精饮料市场规模 非酒精饮料是每个人日常生活的重要组成部分；中国非酒精饮料市场（按零售消费价值计算）在2020年达到1.2万亿元人民币，预计到2025年将进一步增长至1.9万亿元人民币 按零售消费价值划分的非酒精饮料市场规模,中国,2015-2025E 人民币十亿 茶 咖啡 其他饮料 总和 9.8% 13.8% 4.4% 6.5% 14.6% 17.2% 5.5% 9.6% 1,946.5 1,775.2 1,621.8 1,482.8810.2 1,357.9708.6 1,201.6 1,233.6 621.2 1,113.7 544.9 478.9 900.7 968.9 1,028.2 368.1 413.1 410.7 108.0 125.4 144.7 256.9 34.4 78.8 92.4 64.9 65.5 42.8 49.5 57.6 800.2 845.5 892.5 941.1 991.7 609.4 629.4 652.5 688.0 723.6 757.4 2,100 CAGR(2015-2020)CAGR(2020-2025E) 1,400 296.7 326.2 700 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 注：茶包括现制茶饮以及其他茶产品，包括茶叶、茶包、茶粉和即饮茶饮。咖啡包括现煮咖啡饮料以及其他咖啡产品，包括咖啡豆、咖啡粉、速溶咖啡和即饮咖啡。其他饮料包括碳酸饮料、果汁、乳制品饮料、功能性饮料等。 资料来源：灼识咨询2 中国咖啡行业分类 按产品类型分类，咖啡行业可分为现磨咖啡和零售咖啡两大细分市场。现磨咖啡是目前咖啡行业发展的主流方向，同时其他零售咖啡也有诸多创新，如冻干咖啡粉和浓缩咖啡液等新型产品 中国咖啡行业概述和产品分类 •咖啡作为西方人最常饮用的饮品之一，已在欧美国家中形成一条较为成熟的产业链。相比之下，中国的咖啡市场起步晚、市场体量小，但随着现磨咖啡的普及，中国人饮用咖啡的习惯正被逐渐养成，市场上也涌现出一大批国产咖啡品牌。 •依产品类型分类，目前国内市面上主流的零售咖啡产品类型包括现磨咖啡、三合一速溶、即饮咖啡、咖啡粉、咖啡豆、浓缩咖啡液、挂耳咖啡和其他咖啡产品。现磨咖啡是目前咖啡行业发展的主流方向，同时其他零售咖啡也有诸多创新，如冻干咖啡粉和浓缩咖啡液等新 型产品。 现磨咖啡 定义及特点图例代表品牌 三合一速溶 零售咖啡 •现磨咖啡通常指使用咖啡机将咖啡豆经打磨、萃取而形成的咖啡饮料，现磨咖啡一般对于设备要求比较高，不含有食物添加剂，如奶精与氢化植物油等。现磨咖啡类饮品还包括其他含有咖啡因的现制饮品。 •三合一咖啡”亦称“速溶咖啡、即溶咖啡”：是指内含奶精、糖、咖啡混合而成的并且是速溶的。 即饮咖啡 •即饮咖啡是已被加工成液态咖啡饮料，用瓶或盒包而成的成品饮料。 咖啡粉 •咖啡粉是指咖啡豆磨成的粉末，其中冻干咖啡粉是将液态制品冷冻及通过升华作用将冰除去而制成的速溶咖啡粉。 咖啡豆 •咖啡豆是咖啡属植物的种子，是指用于制作咖啡的植物果实。将咖啡豆烘焙加工后再磨碎成咖啡粉，即可烹制咖啡。 浓缩咖啡液 •浓缩咖啡是经过9MPa压力下萃取出的浓度较高的咖啡液体。 挂耳咖啡 •挂耳咖啡是一种咖啡豆磨粉后装滤袋密封的便携式 其他咖啡产品 咖啡。 其他咖啡产品 •其他咖啡产品，例如胶囊咖啡是将咖啡豆先研磨成咖啡粉，再装进铝质胶囊的。 资料来源：灼识咨询3 中国咖啡产品市场规模 中国的咖啡市场与欧美国家的成熟咖啡产业相比虽起步晚、体量小，但在过去五年中经历快速增长，随着消费者饮用咖啡习惯的逐渐养成以及购买咖啡渠道的多样化发展，中国咖啡市场预计将在未来维持高速增长，其中现磨咖啡的增势最为明显 现磨咖啡 其他咖啡 总计 2015-2020 19.3% 1.9% 13.8% 2020-2025E 19.8% 5.7% 17.2% 144.7 125.4 108.0 92.4 78.8 125.1 64.9 65.5 106.6 57.690.1 42.8 49.5 62.5 75.3 34.4 48.6 50.7 34.7 42.2 21.0 28.7 十亿元人民币 150 咖啡产品销售规模（依产品分类），中国，2015-2025E 年复合增长率 100 50 13.4 14.2 14.8 15.5 16.3 14.8 16.3 17.1 17.9 18.7 19.6 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 0 •中国咖啡市场的销售规模与欧美成熟市场相比体量较小，但极具增长潜力。2015年至2020年，中国咖啡市场销售规模的年复合增长率达到13.8%，并于2020年达约655亿元；此市场预计将于未来五年保持约17.2%的年复合增长率，于2025年达到1,447亿元。 •依照产品品类划分，中国咖啡市场可细分为现磨咖啡和其他零售咖啡两大子市场，其中现磨咖啡规模在2020年的占比约77%。与现磨咖啡相比，其他零售咖啡进入市场时间更早，近年来也开始不断地进行科技创新，打造新的产品，走精品化路线，为消费者带来更纯真原始的咖啡口味。随着冻干咖啡粉、浓缩咖啡液、挂耳咖啡等新产品的涌入，便携类咖啡产品通过技术创新实现了产品升级，兼具方便快捷和保留现磨咖啡口感的特性，消费规模未来预计将有更快的增长。 资料来源：灼识咨询4 中国咖啡行业发展史 咖啡文化自1980年代进入中国到至今已有约40年的发展历程，经历了普及化、商业化、大众化及精品化四波咖啡浪潮，消费者愈发重视咖啡的品质及风味，咖啡也逐渐成为一种新的生活方式 中国咖啡行业发展史 1 1980年代 起源 普及化：咖啡文化 •20世纪80年代，雀巢咖啡进入中国，咖啡文化逐渐在中国普及，第一波咖啡浪潮兴起，这代表了咖啡从一个新奇的事物到商品的转变，而速溶咖啡则是第一波咖啡浪潮的主角。 •雀巢咖啡成立于 1983年。 •麦斯威尔咖啡成立于1892年，1985年进入中国。 商业化：大型连锁品牌进入国 2 内市场 大众化：国内咖啡品牌开始崛起 約2016-2017年 国内品牌崛起 1990-2000年代 头部品牌主导 •进入20世纪90年代，越来越多国际大型咖啡连锁品牌开始注重开发中国市场，这一波潮流以1999年进入中国的咖啡品牌——星巴克为主导。 •随着标准化食品趋势在餐饮行业的快速发展，由龙头企业星巴克打造的商业化的连锁性质品牌对产品标准化有了更高的要求，咖啡商业化的属性形成。 •上岛咖啡成立于1997年，是一家连锁咖啡餐厅。 •星巴克立于1971年，1999年进入中国市场。 3 •步入21世纪后，咖啡赛道热度持续上升，第三波咖啡浪潮来袭，新零售咖啡开始发展。以瑞幸、连咖啡为代表的“O2O咖啡”逐步发展，咖啡这一原来“赶时髦”的饮品，正在转变为日常饮品。 •随着头部品牌的持续拓张以及消费者对于咖啡文化接纳度的提高，咖啡馆/咖啡品牌数量逐年平稳增长。门店众多、渠道广泛、品牌多式多样，咖啡大众化程度进一步提升。 •瑞幸咖啡成立于2017年，致力于创造一个源自中国的世界级咖啡品牌。 •连咖啡成立于2014年，主打咖啡外送。 精品化：小型精品咖啡品牌如雨后春笋 4 2018年至今 精品化升級 •近年来，消费者开始追求咖啡品质，即咖啡风味和细节，包括咖啡豆的产地、品种特性等。注重品质的精品咖啡的概念也因此受到追捧，涌现了诸如Manner、MStand、Seesaw咖啡馆和三顿半、永璞、隅田川等零售咖啡品牌，也吸引了资本对此赛道的投资。 •在咖啡大众化的背景以及资本加持下，特别是头部品牌如星巴克用近二十年的时间完成了初步的市场教育后，差异化、高品质且有适当价格优势的咖啡新品牌将迎来新机会。精品咖啡抓住了时代与消费者群体的变迁趋势，围绕新体验和创新布局从而获得成功。 •Seesaw成立于 2012年。 •Manner成立于2015年，开创国内精品小馆的先河。 资料来源：灼识咨询5 中国咖啡行业投融资 咖啡行业迎来投融资活动爆发期：中国咖啡行业的蓬勃发展吸引了资本市场对于咖啡这一风 口的关注，近期行业内主要玩家的动作预示着咖啡行业将迎来新一轮的扩张和角逐（1/2） 中国主要咖啡品牌融资情况（2020年-2021年12月） 品牌 时间及轮次 投资金额 投资方 挪瓦咖啡 B、B+轮：2021年12月A+轮：2021年8月A轮：2020年11月Pre-A轮：2020年7月 2亿元未透露千万级百万级 觉资投资、SIG、盛景网联、百丽国际金沙江创投、盛景网联、伯藜创投金沙江创投伯藜创投 鹰集 战略投资：2021年9月A轮：2021年6月Pre-A轮：2021年6月天使轮：2020年12月战略投资：2020年10月 未透露未透露未透露未透露千万级 哔哩哔哩益源资本、哔哩哔哩柠萌影业个人投资者欧游集团 DOUBLEWIN 天使轮：2021年8月 未透露 壹叁资本 时萃 B轮：2021年7月A+轮：2021年3月A轮：2020年5月 近亿元千万级千万级 博将资本、凡创资本无锡金投、弘晖资本弘晖资本 Seesaw A+轮：2021年7月 亿元级 喜茶、百福控股、基石资本 不止一杯咖啡 天使轮：2021年7月 未透露 红杉资本 鼓励发条 种子轮：2021年7月 百万级 民天未来 MStand B轮：2021年7月A轮：2021年1月 5亿元1亿元 启承资本、黑蚁资本、高榕资本、CMC资本、挑战者创投CMC资本、挑战者创投 代数学家咖啡 战略融资：2021年7月A轮：2020年12月 未透露千万级 腾讯投资元生资本 6 中国咖啡行业投融资 咖啡行业迎来投融资活动爆发期：中国咖啡行业的蓬勃发展吸引了资本市场对于咖啡这一风 口的关注，近期行业内主要玩家的动作预示着咖啡行业将迎来新一轮的扩张和角逐（2/2） 中国主要咖啡品牌融资情况（2020年-2021年12月） 品牌 时间及轮次 投资金额 投资方 Manner B+轮：2021年6月B轮：2021年5月A+轮：2021年3月战略投资：2020年12月 数亿美元数亿美元千万美元级千万美元级 字节跳动龙珠资本淡马锡HCapital、今日资本等 永璞 A+轮：2021年6月A轮：2020年12月天使轮：2020年6月 5千万元千万级千万级 众源资本、麦星投资金鼎资本、宽窄创投、昕先资本等宽窄创投、昕先资本、亲亲食品战投 三顿半 B+轮：2021年6月B轮：2020年9月A+轮：2020年3月 亿元级亿元级千万美元级 CPE源峰基金、IDG资本、纪源资本、内向基金红杉资本、峰瑞资本红杉资本 瑞幸咖啡 定向增发：2021年4月 2.5亿美元 大钲资本、愉悦资本 隅田川 B轮：2021年3月A轮：2020年8月 3亿元千万级 启明创投、沂景投资、不二资本、多维资本、兴旺投资、奇点投资、中粮基金启明创投、兴旺投资 NeverCoffee 股权融资：2021年2月 未透露 元气森林 Blanko A轮：2021年1月 未透露 HARMAY话梅、梅花创投 一块小宇宙 Pre-A轮：2021年1月天使轮：2021年9月 未透露未透露 蓝驰创投红点中国 连咖啡 C+轮：2020年9月 千万级 未透露 7 中国咖啡行业产业链 中国咖啡行业产业链上游由咖啡豆种植及咖啡机供应构成；中游为咖啡豆加工，具有高附加 值的属性；下游为咖啡的流通，不同类型的咖啡流通及销售渠道有所区别 中国咖啡市场产业链 咖啡原料 咖啡加工 咖啡流通 上游中游下游 初加工 深加工 个人作坊 品牌生产线 咖啡设备制造商 烘焙厂 独立咖啡厅 现磨咖啡 连锁咖啡