比亚迪是新能源汽车领域的领军者，已构建起传统燃油、混合动力、纯电动车全擎全动力产品体系。公司技术领先，产品力强，搭载与英伟达、地平线等合作的高阶辅助驾驶功能的车型在2023年将陆续量产。在品牌网络方面，公司海洋网络和主朝网络齐头并进，车型周期向上，市占率稳步提升。在市场定位方面，公司深耕20万元以下大众市场，通过热销车型汉、海豹等实现对20万以上的中高端市场的拓展，并通过腾势和高端新品牌持续实现品牌向上，进一步打开价格关花板。比亚迪的新能源产品正处于车型丰营、车价上探、销盒攀升的阶段。公司成立弗迪电池、弗迪动力、弗迪视觉、弗迪科技、弗迪模具（弗迪精工）五家弗迪系子公司，进一步加快新能源核心零部件的外供业务，拓宽成长空间。公司还与佛吉亚、华为、丰田、一汽、地平线、Momenta等外部公司强强联手，全面拓展深化在智能电动方面的合作，持续提升公司产业竞争力。公司半导体业务分拆上市在即，估值破百亿，立足比亚迪汽车，拓展外供业务，有望在智能电动汽车快速渗透和车规级芯片国产替代的双重共振下迎来高速发展。比亚迪深度布局新能源汽车产业链，技术先进、品牌完善、产品丰富，伴随奢行业的高速发展，其销量将进入高速增长的快车道。建议关注全面布局井垂直整合产业链，随销盘增长协同效应也将逐步凸显的主机厂：比亚迪。建议关注有望随比亚迪销快速提升而受益的产业链标的：欣锐科技、科博达、德赛西威、华阳巢团、上声电子、广东鸿图、文灿股份、拓普集团、和胜股份、银轮股份、盾安环境、中鼎股份、保隆科技等。风险提示：汽车行业囊气度下行风险；新能源汽车渗透率提升不及预期：汽车行业竞争加剧；新业务拓展不及预期。
