宁波银行2022年中报点评:盈利高增可持续,资产质量保持优异。宁波银行2022年上半年营收增速为17.56%,居目前已披露业绩上市银行第四;净利润维持两位数高增长。非息收入占比突破40%,投资收益对营收的贡献显著。息差难以独善其身,融资需求疲弱。不良率持平,不良生成边际回升,核销力度显著加大。宁波银行业绩稳定性强,资产质量优异,持续高ROE可持续支撑高PB。我们给予其2022年1.65x PB,对应目标价38.07元。维持“买入”评级。