计算机行业周报：中报披露进入尾声，继续看好电力IT、国产化等方向

行业研究|行业周报 看好（维持） 中报披露进入尾声，继续看好电力IT、国产化等方向 ——计算机行业周报 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2022年08月28日 核心观点 上周板块继续下跌3.8%，EDA等高估值主线回落明显，电力IT等板块则则高温缺电及政策持续推动下表现较好。下周是中报披露的最后一周，从目前已披露的情况来看，不同企业之间业绩表现存在差异，网络安全、部分toG公司受影响相对明 显，而云、智能汽车等板块相对较好。短期而言，个股表现仍将受到中报业绩较为显著的影响，而中报之后，相信投资者将会把更多的注意力放在下半年基本面出现反弹的品种上。 电力信息化有望受到新型电力系统建设拉动。前期国内出现的干旱和极端高温天气，东部和中部地区出现了较为明显的用电紧张现象。我们认为，随着极端天气的 多发、新能源发电占比的逐步提升、用电侧的变革持续推进，新型电力系统建设迫在眉睫，而新型电力系统的建设将带来配网智能化、微电网、虚拟电厂等系统建设需求，同时也会带来电力交易、用能服务等服务需求，看好电力IT企业。另外，工信部发布的《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，也将对行业的发展起到积极推动作用。 信创与国产化板块仍然值得重视与关注。上周相关领域出现回落，但我们认为，除 EDA行业外其他细分领域公司估值处于合理位置，而党政信创进入常态化推进阶段，而以金融、能源、电信为代表的行业信创今年有着明确的加速趋势，我们也注意到，海光信息、达梦数据库等行业信创标的今年以来业绩呈现高速增长，较好地验证了相关产业逻辑。 产业数字化与工业软件有望加速。我们认为，产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段，为传统行业赋能的产业数字公司和产业互联网平台值得重视。此外，工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛，工业软件企业今年以来在产品迭代 升级、业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展，继续维持较好的景气度。 智能汽车板块股价回落后有较好机会，机器人则有望成为未来反复活跃的主线。虽然近期汽车销售进入季节性淡季，但是从前期新车型发布和当前车型销售情况来 看，智能化越来越成为新车型的核心功能迭代点。我们认为从电动化到智能化的转变才刚刚开始，短期的估值回调有利于长期投资者布局，看好拥有核心软件IP能力，并与主芯片厂紧密合作的厂商。机器人主线方面，随着各大科技巨头将新品聚焦于机器人，我们认为，相关主线会成为市场持续关注的热点方向，建议投资者关注语音交互与视觉理解的企业。 投资建议与投资标的 电力信息化领域：推荐远光软件(002063，买入)，建议关注安科瑞(300286，未评级)、朗新科技(300682，未评级)、云涌科技(688060，未评级)、东方电子(000682，未评级)、国网信通(600131，未评级)。 产业数字化和工业软件领域：看好国联股份(603613，买入)、中控技术(688777，买入)、和达科技(688296，买入)，建议关注赛意信息(300687，未评级)、奥普特(688686，未评级)、容知日新(688768，未评级)、广联达(002410，未评级)。 国产化板块：继续推荐中科曙光(603019，买入)，建议关注金山办公(688111，增持)、海光信息(688041，买入)、中国软件(600536，未评级)、广立微(301095，未评级)。 智能汽车和机器人主线：继续推荐中科创达(300496，买入)、科大讯飞(002230，买入)，建议关注虹软科技(688088，未评级)、光庭信息(301221，未评级)、东软集团(600718，未评级)。 风险提示 政策落地不及预期，智能机器人应用落地不及预期，研发进展不及预期。 浦俊懿021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 谢忱xiechen@orientsec.com.cn 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、本周行业观点4 二、本周行业专题：AI机器人及相关标的4 2.1AI是智能机器人的核心，机器视觉和智能语音是两大关键领域4 2.1.1机器视觉6 2.1.2智能语音交互7 2.2具有视觉、语音等相关AI技术能力的厂商有望受益8 2.2.1科大讯飞：智能语音交互技术全球领先，“讯飞超脑2030计划”推进更通用的AI 落地8 2.2.2虹软科技：全球领先的计算机视觉人工智能企业9 2.2.3中科创达：具有全栈式操作系统及人工智能技术9 风险提示10 图表目录 图1：AI使机器人逐步拓宽应用领域5 图2：机器人主要的AI应用领域5 图3：全球机器视觉市场规模预测（亿美元）6 图4：中国机器视觉市场规模预测（亿元）6 图5：TeslaBot的AI视觉6 图6：小米CyberOne机器人的视觉空间系统6 图7：我国智能语音市场规模预测（亿元）7 图8：智能语音交互的技术实现流程7 图9：科大讯飞在SemEval2022三项主要赛道中拿下冠军8 图10：“讯飞超脑2030计划”三个里程碑9 图11：虹软科技具备为各领域提供一站式视觉解决方案的能力9 图12：中科创达核心技术与产品概览10 一、本周行业观点 上周板块继续下跌3.8%，EDA等高估值主线回落明显，电力IT等板块则则高温缺电及政策持续推动下表现较好。下周是中报披露的最后一周，从目前已披露的情况来看，不同企业之间业绩表现存在差异，网络安全、部分toG公司受影响相对明显，而云、智能汽车等板块相对较好。短期而言，个股表现仍将受到中报业绩较为显著的影响，而中报之后，相信投资者将会把更多的注意力放在下半年基本面出现反弹的品种上。 电力信息化有望受到新型电力系统建设拉动。前期国内出现的干旱和极端高温天气，东部和中部地区出现了较为明显的用电紧张现象。我们认为，随着极端天气的多发、新能源发电占比的逐步提升、用电侧的变革持续推进，新型电力系统建设迫在眉睫，而新型电力系统的建设将带来配网 智能化、微电网、虚拟电厂等系统建设需求，同时也会带来电力交易、用能服务等服务需求，看好电力IT企业。另外，工信部发布的《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，也将对行业的发展起到积极推动作用。 信创与国产化板块仍然值得重视与关注。上周相关领域出现回落，但我们认为，除EDA行业外其他细分领域公司估值处于合理位置，而党政信创进入常态化推进阶段，而以金融、能源、电信为代表的行业信创今年有着明确的加速趋势，我们也注意到，海光信息、达梦数据库等行业信创标的今年以来业绩呈现高速增长，较好地验证了相关产业逻辑。 产业数字化与工业软件有望加速。我们认为，产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段，为传统行业赋能的产业数字公司和产业互联网平台值得重视。此外，工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛，工业软件企业今年以来在产品迭代升级、业务领域扩展及客户拓展方面都有 较好进展，继续维持较好的景气度。 智能汽车板块股价回落后有较好机会，机器人则有望成为未来反复活跃的主线。虽然近期汽车销售进入季节性淡季，但是从前期新车型发布和当前车型销售情况来看，智能化越来越成为新车型的核心功能迭代点。我们认为从电动化到智能化的转变才刚刚开始，短期的估值回调有利于长期投资者布局，看好拥有核心软件IP能力，并与主芯片厂紧密合作的厂商。机器人主线方面，随着各大科技巨头将新品聚焦于机器人，我们认为，相关主线会成为市场持续关注的热点方向，建议投资者关注语音交互与视觉理解的企业。 二、本周行业专题：AI机器人及相关标的 2.1AI是智能机器人的核心，机器视觉和智能语音是两大关键领域 AI是机器人赋能千行百业的关键。机器人自研发以来，一直以更好地替代人工作为目标，逐步被运用到各行各业中。由于不同的下游应用场景具有不同的需求，这也导致难以形成一套通用的算法模型，因此被运用在不同领域的机器人无论是在形态还是算法层面上都具有极大的差距。此时，AI逐渐成为了机器人的核心竞争力：没有AI域的机器人只能按照程序给定的逻辑完成固定的任务；而AI机器人则可利用在工作中积累得到的数据进行迭代升级，不断优化其在不同场景功能，实现对日益丰富的应用场景赋能。而人形机器人作为机器人领域的集大成者，更加需要更强的AI算法、算力以满足复杂多变的应用需求。 图1：AI使机器人逐步拓宽应用领域 数据来源：东方证券研究所整理 机器视觉和智能语音是机器人交互的两大关键领域，也是机器人智能化程度的“标签”。为形成各场景下的AI能力，智能机器人需要以深度学习算法为基础，结合应用场景的数据来实现功能迭代。机器视觉和语音交互是机器人采集外部数据及信息的重要方式，也是其感知用户需求以及人机协同的关键。通过视觉传感器以及AI算法使得机器拥有类似于人眼对目标进行分割、分类、识别、跟踪、判别决策的功能，使其实现人类思维逻辑的能力，从实际意义上真正让机器人“睁开眼”；智能语音交互以自然语言处理为核心，使机器人能够实现语音唤醒、语音处理、语义识别、 语音合成等功能，让机器人能“听得懂”并“张开嘴”。在人机交互方面，视觉以及语音、语义理解也是用户直接感知机器人智能化程度的几个要点。 图2：机器人主要的AI应用领域 数据来源：TeslaAIDay2021，东方证券研究所 2.1.1机器视觉 机器视觉是通过光学装置和非接触的传感器，自动地接收和处理真实物体的图像，以获得所需信息或用于控制机器人运动的能力。机器视觉在智能制造领域应用广泛，可应用于3C、食品、汽车、锂电、医药等多个行业。机器视觉的核心功能包括识别、测量、定位与检测，技术难度依次增加：识别是指甄别目标物的外形、颜色、字符、条码等特征；测量是把获取的图像像素信息标定成常用的度量衡单位，之后在图像中精确的计算出目标物的几何尺寸；定位即获得目标物的二维或三维位置信息；检测用于对目标物的外观检测。由于机器视觉的功能多样性，机器视觉应用场景十分广泛。根据MarketsandMarkets预计，2021年全球机器视觉的市场规模约为110亿美元，并将于2026年达到155亿美元。根据中国机器视觉产业联盟的统计，2020年我国机器视觉 行业的销售额达144亿元，预计2020年至2022年我国机器视觉行业的销售额将以26.11%的复 合增长率增长，至2022年将达229亿元。 图3：全球机器视觉市场规模预测（亿美元）图4：中国机器视觉市场规模预测（亿元） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 155 110 20212026 250 200 150 100 50 0 市场规模（亿元）增速 229 181 144 127 102 20182019202020212022E 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 数据来源：MarketsandMarkets，东方证券研究所数据来源：中国机器视觉产业联盟，中商情报网，东方证券研究所 人形机器人主要依靠机器视觉来采集环境信息，通过深度神经网络技术对外部信息进行处理，进而对下一步的行动进行智能规划。2021年8月，马斯克在特斯拉AI日上宣布将于2022年推出Optimus人形机器人原型机，TeslaBot采用了搭载在FSD计算设备上的基于视觉的神经网络技术，能够实现对环境路径、周围物体的识别和路径规划能力。今年8月11日，小米发布的CyberOne人形机器人则搭载了自研的Mi-Sense深度视觉模组，结合AI交互算法，使其能够感知三维空间，并且能够实现人物身份识别、手势识别、表情识别等功能，8米内信息精度可达1%。 图5：TeslaBot的AI视觉图6：小米C