联特科技：首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

创业板风险提示 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 武汉联特科技股份有限公司 LINKTELTECHNOLOGIESCO.,LTD. （武汉市东湖新技术开发区流芳大道52号E地块12栋） 首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 保荐人（主承销商） （上海市广东路689号） 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次公开发行股票1,802万股，占发行后总股本的25%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 40.37元 预计发行日期 2022年8月31日 上市的交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 7,208万股 保荐机构（主承销商） 海通证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2022年8月29日 重大事项提示 本公司提醒投资者特别关注公司以下重要事项，并请务必认真阅读招股说明书正文内容。 一、重要承诺 公司提示投资者阅读公司、公司实际控制人、其他股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的与本次发行相关的承诺事项，相关承诺内容参见本招股说明书“第十三节附件”之“三、承诺事项”。 二、发行前滚存利润分配方案 经2021年3月16日召开的公司2021年第一次临时股东大会审议通过，本次公开发行前公司的滚存未分配利润由发行上市后的新老股东按照发行后所持股份比例共享。 三、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险 公司提请投资者认真阅读本招股说明书“第四节风险因素”的全部内容，并特别关注如下风险： （一）技术革新风险 光通信行业是融合光学、电子、材料、半导体等多学科的复合型高科技行业，光模块产品具有品种多样、应用领域广泛、制造工序复杂、产品迭代速度较快的特点，受通信技术周期迭代的影响，光模块行业亦具有一定的技术周期性特征。 若公司无法及时跟上行业技术革新的步伐，无法走在行业技术前沿，则公司的技术优势及产品竞争力、市场影响力存在被削弱的风险。此外，若国内外同行业其他竞争对手成功开发的新技术产品有效替代现有产品，并快速实现量产，也将对公司的产品优势和经营业绩带来较大不利影响。 剔除产品升级因素影响，在光模块产品生命周期内，同种规格型号的产品随着技术迭代发展，其价格及盈利性呈现下降趋势，若发行人未及时掌握新技术并进行新产品有效开发，公司经营业绩将存在波动风险。 （二）境外市场收入占比较高的风险 公司产品以海外销售为主，产品主要销往美国、欧洲等国家和地区，报告期内，公司产品出口销售收入占同期营业收入的比例分别为92.34%、80.49%和89.89%，预计未来若干年内公司外销收入金额及占营业收入比例仍会较高。如未来境外市场出现波动，导致需求大幅减少，或部分产品进口国的进口政策、经贸环境等发生重大不利变化，均可能会对公司的经营业绩产生一定影响。 （三）毛利率波动风险 报告期内，公司实现营业收入分别为37,723.73万元、51,740.19万元和69,841.16万元，综合毛利率分别为37.37%、30.69%和36.82%，受客户需求和产品结构变化等方面因素的影响，公司综合毛利率出现一定波动。未来，随着公司收入规模的扩大、市场份额的提升，以及光模块行业竞争进一步加剧，公司毛利率存在进一步波动或下降的风险。 （四）原材料采购价格波动的风险 公司光模块产品的原材料主要包括光器件、光芯片、集成电路芯片、印制电路板和结构件等，主营业务成本中原材料成本占比较高，原材料价格变动将对营业成本产生较大的影响，从而影响公司毛利率水平。此外，部分原材料如集成电路芯片采购交货期较长，需要提前备货。如果未来公司主要原材料价格如光芯片、集成电路芯片、光器件等价格大幅上升，或采购周期进一步加长，可能拉低公司毛利率水平，从而对公司经营业绩产生较大的不利影响。 （五）光通信芯片供应链稳定性的风险 光模块产业链上游主要为光芯片、集成电路芯片等光通信芯片，其中，高端芯片领域以境外厂商为主，中低端芯片领域以境内厂商为主，境外厂商经过多年的技术积累，产业优势较为明显，境内厂商与之相比尚存在明显差距。报告期内，发行人光模块生产所需的光芯片、集成电路芯片主要来源于境外厂商，报告期各期发行人采购境外芯片的占比分别为96.65%、93.84%和82.45%，采用国产芯片的占比较低；受国内芯片技术起步相对较晚、发行人境外客户对产品质量要求较高、发行人产品新方案论证周期较长等方面因素影响，发行人生产所需的芯片国产替代进程较为缓慢。报告期内，发行人采购国产光芯片或集成电路芯片生产光 模块并实现销售收入的金额较低，2021年度，发行人采用国产光芯片的光模块实现的销售收入占营业收入的比例为17.79%，采用国产集成电路芯片的光模块实现的销售收入占营业收入的比例为5.78%。未来，随着国际贸易及政治经济环境的变化，或者出现其他突发因素，可能会导致境外芯片供应出现偏紧局面，若公司的境外芯片供应渠道受阻，或使用国产芯片的替代进程不及预期，均将会对公司生产经营产生较大的不利影响。 （六）存货跌价风险 公司的期末存货主要系根据在手订单和生产计划所需的原材料、各生产环节的在产品、自制半成品、库存商品、发出商品和委托加工物资，随着销售规模的扩大，公司存货规模呈上升趋势。报告期各期末，公司存货账面价值分别为12,325.25万元、20,448.46万元和28,709.02万元，占各期末流动资产的比例分别为34.83%、38.25%和44.96%。 在未来经营中，若出现原材料价格上涨、人工成本增加、客户需求变更、履约期限延长等因素导致产品制造成本提高，或出现新产品推出计划延后或取消、市场环境巨变、客户放弃生产中的产品等因素导致订单无法按约履行等情况，公司存货将存在跌价的可能性，并将对公司盈利能力造成不利影响。 （七）应收账款发生坏账风险 报告期各期末，公司应收账款余额分别为10,578.98万元、12,760.63万元和16,629.46万元，占当期营业收入比例分别为28.04%、24.66%和23.81%。公司应收账款的账龄普遍较短，报告期各期末，1年以内的应收账款占当期应收账款余额的比例分别为96.16%、98.76%和99.06%。如未来主要客户生产经营发生不利变化，则将导致应收账款发生坏账的可能性加大，从而对公司经营成果造成一定的不利影响。 （八）行业周期性波动风险 光模块行业整体需求未来呈快速增长趋势，然而受到通信技术周期迭代的影响，光模块行业具有一定的技术周期性特征，如移动通信技术，从3G到4G到5G，约为3-5年更新一代；数据中心，主流速率从40G到100G再到400G，约为3-5年推出新一代产品。随着通信技术的升级和数通市场的快速发展，产品的 更新换代速度、满足客户个性化需求尤为重要。若市场需求出现较大变化，发行人新产品研发及推广速度未及时跟进，或产品成本不具备市场竞争力，可能存在毛利率波动或下降的风险，影响公司盈利水平。 四、审计基准日后主要经营状况 （一）财务报告审计截止日后的主要财务信息 公司2022年上半年财务信息未经审计，但已经大信会计师审阅，并出具了 《审阅报告》（大信阅字[2022]第2-00006号）。 1、合并资产负债表主要数据 单位：万元 项目 2022.06.30 2021.12.31 同比变动比例 资产总计 99,037.28 81,641.50 21.31% 负债总计 29,095.98 19,005.39 53.09% 股东权益合计 69,941.30 62,636.11 11.66% 归属于母公司股东权益合 计 69,941.30 62,636.11 11.66% 与2021年末相比，截至2022年6月末，公司总资产、总负债和归属于母公司股东权益等分别增长21.31%、53.09%和11.66%，保持较高增长态势，主要系公司光模块收入及利润稳定增长，同时负债规模有所扩大所致。2022年上半年，发行人为了进一步优化资本结构，增加了银行融资的规模，新增短期银行借款10,909.21万元，资产负债率由23.28%上升至29.38%，仍处于较低水平。 2、合并利润表主要数据 单位：万元 项目 2022年1-6月 2021年1-6月 同比变动比例 营业收入 41,872.21 30,999.43 35.07% 归属于母公司所有者的净利润 6,086.05 3,728.13 63.25% 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 5,733.45 3,686.19 55.54% 2022年1-6月，公司营业收入及净利润同比均有显著上升，主要系随着数通市场需求的持续增长，公司加大了对于数通市场的开拓，应用于数通领域的高速率光模块产品销售快速上升，同时毛利率较高的波分复用产品销售增加所致。 3、合并现金流量表主要数据 单位：万元 项目 2022年1-6月 2021年1-6月 同比变动比例 经营活动产生的现金流量净额 -1,500.78 3,702.32 -140.54% 投资活动产生的现金流量净额 -7,742.10 -4,386.19 -76.51% 筹资活动产生的现金流量净额 10,457.26 -2,674.02 491.07% 现金及现金等价物净增加额 1,390.68 -3,518.84 139.52% 期末现金及现金等价物余额 13,327.93 10,430.80 27.77% 2022年1-6月，发行人期末现金及现金等价物余额较上年有所提升，主要系当期筹资活动产生的现金流量净额较高所致。经营活动产生的现金流量净额下降，主要系出于战略备货考虑，2022年上半年公司加大芯片等原材料备货力度所致。公司投资活动现金流量有所下降，主要系随着公司规模的逐步扩大，下游市场订单需求较高，发行人上半年购置生产设备及募投项目厂房建设等固定资产金额增加所致。发行人新增短期银行借款较多，使得当期筹资活动产生的现金流量大幅上升。 （二）财务报告审计截止日后的主要经营状况 本招股说明书已披露财务报告的审计截止日为2021年12月31日。自审计截止日至本招股说明书签署日，公司经营状况良好，所处行业、经营模式、主要原材料的采购规模和采购价格、主要产品的生产模