业绩维持高速增长，新技术与国际化迈入新阶段

TCL中环发布2022年中报，实现营业收入316.98亿元，同比增长79.65%；实现归母净利润29.17亿元，同比增长92.10%。预计全年实现85-90GW的出货量，单瓦盈利为0.07-0.08元/W。晶体产能达109GW，预计2022年末公司晶体产能将超过140GW。半导体材料方面，产能为6英寸60万片/月，8英寸87万片/月、12英寸22万片/月。认购MAXN可转债迈出全球化发展第一步，2GW G12电池工厂示范线投产。预计公司22-24年实现归母净利润66.4/84.9/99.9亿元，维持“买入”评级。