思摩尔国际发布2022年中报,实现营收56.5亿元,同比减少18.7%;净利润13.8亿元,同比减少51.9%。公司一次性小烟增长亮眼,医疗雾化商业化在即,国内牌照申请有序推进。预计2022-24年归母净利润33.2/40.3/49.8亿元,对应PE为25X/20X/16X,维持“买入”评级。