【光大军工】中国船舶：景气度持续，坚定看好民船

【光大军工】中国船舶：景气度持续，坚定看好 民船-需求端：下游航运领域集运运价仍维持高位，油运运价同比向好；叠加环保要求带动气体船、清洁能源动力新船型需求的提升，新造船市场持续向好，新造船价格指数在21年达到10年新高后22年继续走高。 民船-成本端：占比较大的钢材价格在21年上半年高位处回调后持续下降。军船业务随海军发展而连续、平稳发展。 修船业务受益环保要求提升及集运需求提升而加速增长。 我们预计公司2021年较多高价订单在2023H2开始交付，2023、2024年盈利大幅上涨。同时建议关注【中船防务】，逻辑同中国船舶。