[太阳] 【信达食品】周黑鸭2022H1业绩交流要点 [玫瑰]

[太阳]【信达食品】周黑鸭2022H1业绩交流要点 [玫瑰]业绩指引：如果下半年的疫情能够维持七八月份的情况，并且能够持续向好，#预计2022年全年营收较21年应该会缩窄到中高个位数的下降，#核心净利润预计在1-1.5亿之间，全年55%的毛利率指引预计能够实现。 [玫瑰]门店：全年预计能实现新开1000家店，结合疫情下优化、闭店的情况，#净拓店大概800-1000家。社区门店目前561家，#年底预计突破700家，开店方向以小而美的店型为主。 单店：1）交通枢纽：H1整体的交通枢纽门店平均店销是去年全年平均的50%-60%，其中三四月份情况最差，相当于去年的20%-30%；2）非交通枢纽：H1非交通枢纽门店平均店销是去年全年平均的70%-80%。 3）社区店：武汉今年上半年的社区店店销7-8万一个月，武汉外6-7万。 4）近期单店情况：#七八月店销已经略超去年水平。 5）长期店销展望：随着门店密度的增加和小而美门店的增多，预计未来长期直营门店店销年化120-140万之间，特许门店店销年化90-110万之间。 OPMargin：1）22H1非常不正常，直营门店几乎没赚钱，叠加后台费用后直营门店是亏损的，但是自营外卖能达到30%以上（不重复计算房租成本）；特许门店27%左右；电商10%以上。 2）从七八月份的数据和长期来看，#直营opmargin应该在20%左右，#特许20%-25%之间。 万店目标规划：1）交通枢纽全国一共340个，周黑鸭现在有200多个，在交通枢纽会更谨慎的进行布局，还会增加店铺，以保持领导地位。 2）商业综合体全国一共6000多个，周黑鸭现在2000多个，综合商业体总量是比较饱和的，疫情下一些综合商业体有衰退的趋势。所以判断有机会的商业综合体在4000个以内，这样的话就是从2000多可能增长到4000左右。 在综合商业体里，也希望通过小型店的形式去展现。 3）社区店全国一共有19万个社区。 拓展方面一个重要考量是现有的物流线，目前覆盖了297个城市，原则上在原有的城市物流线路上先以饱和开店和加密为主。虾球：4月开始，集中资源打爆虾球的大单品。 目前虾球已跻身第二大单品，7月月销超过3200万，8月比7月更好，更重要的是虾球复购率达18%，而之前的“老头五”复购率仅10%。