【中泰电子】坚定看多半导体，大国重器玉汝于成【景气担忧】：近期行

【中泰电子】坚定看多半导体，大国重器玉汝于成 【景气担忧】：近期行业巨头发出对“全球经济衰退的担忧”，影响市场情绪，半导体板块出现回调。 【忧中有机】：行业巨头未来将向以下业务和方向聚焦： 1）云计算以支撑业务发展为主，支持产业互联网； 2）数字能源加大投入； 3）智能汽车加强商业闭环。 我们认为，行业巨头未来走精益化发展道路，半导体作为其通信、云计算、能源、汽车业务的核心器件，仍有望得到大力发展。 【国家战略】：此前地缘因素发酵，半导体作为大国竞争的核心产业，其发展已上升到国家战略层面。市场预期国产替代的速度、深度有望加速演绎。 行业主导因素变化，带动24年后行业空间大大打开。 根据我们测算，极端情况下若中国芯片需求全部国产，对应的产能需求在630万片/月（折合8寸），中国当前实际产能是230万片/月（折合8寸），缺口在400万片/月（折合8寸），带来的设备+材料新增投资需求在8000亿元。 【投资推荐】： 1）国产化率越低的上游板块，可享受估值越高：软件<设备零部件<设备<材料。 2）华为相关产业链，3D封装等。