【国君电新】厦钨新能扩产点评国君电新牟俊宇/庞钧文/石岩 公司公告:拟投资24.45亿建设宁德7万吨锂离子电池正极材料(CD车间),预计25年8月投产。三元材料需求旺盛。 目前公司海沧、三明、宁德、海璟四个生产基地均处于满产状态,当前高电压三元产品产能已无法满足市场需求,预计22/23年公司正极材料出货量有望实现10/14万吨,远期规划三元产能25万吨,磷酸铁锂产能10万吨,钴酸锂5万吨。 客户结构有望进一步丰富。 目前公司三元材料为中航锂电核心供应商,钴酸锂为ATL主供。 考虑到宁德位于CATL、ATL产能核心区域,公司宁德基地扩产便于就近服务客户,后续有望打开与CATL进一步合作可能。