沪镍、不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍、不锈钢早报 祝森林 期货从业资格证：F3023048投资咨询资格证：Z0013626 多空因素 利多： 1、全球与国内库存仍在低位 2、新能源数据良好，新能源车7月数据继续同比上升 3、印尼镍出口关税可能年底前出台 利空： 1、高冰镍与中间品增量，镍豆需求被替代，在新能源占比下降 2、镍铁产量小幅下降，库存再创新高，供应充足，减少镍板在不锈钢产业链的需求 3、镍矿下游亏损，继续压价，矿山挺价，多空博弈 4、国内精炼镍国产均在售，进口陆续到货，供应充足 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（4330） 镍、不锈钢价格基本概览 期货 8-23 8-22 涨跌 无锡交易中心 8-23 8-22 涨跌 沪镍主力 177270 178500 -1230 镍指数 166300 168000 -1700 伦镍电 21890 22415 -525 冷卷指数 14470 14460 10 不锈钢主力 15425 15315 110 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 8-23 8-22 涨跌 升贴水 现货 8-23 8-22 涨跌 SMM1#电解 镍 181600 181900 -300 冷卷304*2B（无锡） 16300 16550 0 1#金川镍 182050 183300 -1250 升5400 冷卷304*2B（佛山） 16300 16300 0 1#进口镍 180350 180550 -200 升2650 冷卷304*2B（上海） 16400 16650 0 镍豆 179050 179400 -350 － 冷卷304*2B（杭州） 16500 16650 0 镍仓单、库存 截止到8月19日，上期所镍库存为3818吨，期中期货库存2462吨，分别减少117吨和减少619吨。 期货库存 8-23 8-22 增减 伦镍 55392 55728 -336 沪镍（仓单） 2264 2288 -24 总库存 57656 58016 -360 时间 仓单库存 现货库存（板） 现货镍豆 保税区库存 总库存 2022-8-19 0.25 0.44 0.09 0.44 1.22 增减 -0.06 0.04 0 0.06 0.04 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 90,000.00 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 8月19日无锡库存为47.57万吨，佛山库存15.18万吨。 期货库存 8-23 8-22 增减 不锈钢仓单 1646 1768 -122 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 8-23 8-22 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 68.5 68.5 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 29.5 29.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 16 14.5 1.5 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 17 15.5 1.5 美元/吨 品种 品味 8-23 8-22 涨跌 单位 高镍 8-12 1257.5 1257.5 0 元/镍点 低镍 2以下 5050 5050 0 元/吨 2021-1-15 2021-2-15 2021-3-15 2021-4-15 2021-5-15 2021-6-15 2021-7-15 2021-8-15 2021-9-15 2021-10-15 2021-11-15 2021-12-15 2022-1-15 2022-2-15 2022-3-15 2022-4-15 2022-5-15 2022-6-15 2022-7-15 2022-8-15 不锈钢生产成本 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 16797 传统成本 16357 废钢生产成本 21820 低镍+纯镍成本 镍进口成本测算 按昨日LME收盘价计算，折合国内价格173903元/吨。 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 1811612413214014815616417218018819611041112112011281 注：202年1月1日起进口关税下降至1%，2022年维持不变 个人观点、策略建议 镍观点：短线来看，镍的库存仍比较低，宏观影响可能还在延续，同时金九银十的需求预期仍存，但短期国内供应充足，金川与俄镍有大量供应，下游采购积极性弱，贸易商降升水出售，宏观与基本面并不统一。中长线来看，镍板在不锈钢与新能源生产线均受到挤兑，且镍铁与中间品供应充足，镍板镍豆需求欠佳。INSG最新数据显示，6月全球镍过剩已上升至20500吨，全球过剩格局明显。短期大家关心的问题是印尼增加镍出口关税问题，如果真的实施，短期或情绪影响，从产业链长线来看实际影响有限。 镍策略：164000－184000区间运行，高抛低吸操作。 不锈钢观点：不锈钢中长期供应压力大，消费不乐观，中期偏悲观。上周社会库存再有累加，消费持继性不强，维持偏弱运行。 不锈钢策略：观望为主，可少量试多，破新低止损。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经公司允许，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info