LPR利率非对称下调，周一两市低开高走

LPR利率非对称下调，周一 两市低开高走 撰写人：宏观团队、股指团队所属部门：浙商期货研究中心日期：2022年8月23日 浙商期货有限公司|浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼9-12层 报告导读 宏观结论 LPR利率下调提振市场情绪，资金情绪来回反复加剧市场波动，期指建议IC2212、IM2212多单持有。当前十 年期国债收益率为2.5892，期债多单持有。黄金观望。 股指 市场综述: 周一两市低开高走，沪指早间震荡走强，创指盘中涨超1%，北向资金大幅流入。午后两市震荡拉升，深成指涨幅扩大至1%，创业板指盘中涨超1.5%，两市成交额突破万亿，个股涨多跌少，赚钱效应较好 债市 市场综述: 8月22日，国债期货多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约接近收平。资金面宽松，Shibor集体下行。隔夜品种下行6.77bp报1.1433%，7天期下行0.01bp报1.5089%，14天期下行0.02bp报1.4578%，1个月期下行0.09bp报1.4911% 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1760.6收于1749.4。7月通胀数据低于预期，美联储9月加息预期降回50bp，全年预期仍有100bp加息空间。上周SPDR黄金持仓量减少0.70%至989.01吨 宏观摘要 国外方面: 1.美国三大股指全线收跌 2.美债收益率全线收涨 3.美国三分之二的地区受到干旱影响 4.纽约尾盘，美元指数涨0.8%报108.97 国内方面: 5.LPR再次出现非对称降息 6.央行召开部分金融机构货币信贷形势分析座谈会 7.多数银行首套房贷利率随5年期以上LPR进行下调 8.海南省出台碳达峰实施方案 9.今年1-6月，通用机械行业重点联系企业实现营业收入551.93亿元 今日提示 15:15法国8月Markit制造业PMI初值 15:30德国8月Markit制造业PMI初值 16:00欧元区8月Markit制造业PMI初值 16:30英国8月Markit制造业PMI初值 18:00英国8月CBI工业订单差值 20:00美国7月营建许可月率修正值(%) 21:45美国8月Markit制造业PMI初值 22:00美国7月季调后新屋销售年化总数(万户) 22:00欧元区8月消费者信心指数初值 市场要点 1.美国三大股指全线收跌，道指跌1.91%报33063.61点，标普500指数跌2.14%报4137.99点，纳指跌2.55%报12381.57点。道指和标普500指数双双创6月16日以来最大单日跌幅。英特尔跌4.35%，赛富时跌3.64%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌2.68%，亚马逊跌3.62%，特斯拉跌2.28%；中概股 多数下跌，金太阳教育跌29.18%，智富跌14.54%。 2.美债收益率全线收涨，3月期美债收益率涨6.14个基点报2.735%，2年期美债收益率涨7.8个基点报3.322%，3年期美债收益率涨8.9个基点报3.358%，5年期美债收益率涨6.5个基点报3.164%，10年期美债收益率涨4.2个基点报3.021%，30年期美债收益率涨1.3个基点报3.229%。 3.据美国干旱监测报告，美国三分之二的地区受到干旱影响，极端和异常干旱对美国西部和德克萨斯州的影响最大，并延伸至堪萨斯州、内布拉斯加州、蒙大拿州和马萨诸塞州。受气候变化影响，预计极端天气事件将变得更加频繁和严重。 4.纽约尾盘，美元指数涨0.8%报108.97，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.94%报0.9942，英镑兑美元跌0.55%报1.1765，澳元兑美元涨0.07%报0.6880，美元兑日元涨0.44%报137.51，美元兑瑞郎涨0.54%报0.9645，离岸人民币兑美元跌307个基点报6.8671。 5.LPR再次出现非对称降息。中国8月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.65%，较上期下降5个基点；5年期以上LPR为4.30%，较上期下降15个基点。此次LPR再次出现非对称下降，其中5年期以上LPR下降15个基点略超市场预期。专家认为，本轮LPR非对称下调，既传递出货币政策将维持宽松的政策基 调，也表明了继续呵护经济平稳复苏和信心修复，但不过度刺激、继续防止资金空转脱实向虚的政策信号。其中，5年期以上LPR大幅下降将有利于降低购房者成本，其与支持房地产企业融资等措施形成组合拳，对于稳定房地产市场具有积极意义。 6.央行召开部分金融机构货币信贷形势分析座谈会强调，主要金融机构特别是国有大型银行，要保持贷款总量增长的稳定性，增加对实体经济贷款投放，保障房地产合理融资需求，依法合规加大对平台经济重点领域的金融支持。政策性开发性银行要加大对网络型基础设施、产业升级基础设施、城市基础设施、 农业农村基础设施、国家安全基础设施等重点领域相关项目的支持力度。 7.据中国证券报对多个地区走访，多数银行首套房贷利率随5年期以上LPR进行下调，且贷款额度充足，放款周期较短。目前，北上广深四大一线城市，首套房贷利率均在5%以下；苏州、天津、郑州、青岛、呼和浩特、长沙、武汉等多个城市均有银行将首套房贷利率下限调整至5年期以上LPR-20基点的水平， 多地首套房贷利率最低可降至4.1%。 8.海南省出台碳达峰实施方案提出，到2025年，非化石能源消费比重提高至22%以上，可再生能源消费比重达到10%以上，公共服务领域和社会运营领域新增和更换车辆使用清洁能源比例达100%；新增光伏发电装机400万千瓦，投产风电装机约200万千瓦。到2030年，全岛全面禁止销售燃油汽车。 9.据中国通用机械工业协会，今年1-6月，通用机械行业重点联系企业实现营业收入551.93亿元，同比增长4.83%；累计订货量805.65亿元，同比增长0.65%。预计下半年行业经济运行指标将继续正增长回 升，全年增长率预计4%-5%。 图1:国债收益率历史走势图2:国债收益率曲线和每日变动 资料来源:Wind，浙商期货研究中心资料来源:Wind，浙商期货研究中心 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。