国债期货早报

格林大华国债期货早报20220822 国债： 【品种观点】 短线观点：上周五国债期货主力合约小幅高开，早盘横向震荡，午后有所回落，截至收盘10年期国债期货主力合约T2212下跌0.05%，5年期TF2212下跌0.02%，2年期TS2212下跌0.01%。上周五央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，当日等额对冲。上周五货币市场短期利率小幅上行，DR001加权平均1.21%，上一交易日1.19%；DR007加权平均1.44%，上一交易日1.42%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日小幅波动，2年期国债到期收益率上行0.99个BP至2.10%，5年期上行1.30个BP至2.37%，10年期上行0.75个BP至2.59%。7月的宏观经济数据整体偏弱，下半年国内通胀压力较小，央行本月降息主动应对，近期稳增长政策连续出台。上周降息后国债收益率下了一个台阶，中线或在目前附近震荡，向上的弹性略大，震荡重心依赖于接下来政策扩大需求的力度、房地产销售的恢复程度和外部需求的变化。上周五国债期货闭市后国债现券市场10年国债活跃券收益率上行超过1个BP。今日国债期货或低开后震荡。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 【利多因素】 国内需求较弱，经济下行压力较大，货币市场流动性保持宽松。 【利空因素】 国内逆周期政策连续发力，加大基建投资，出台房地产支持政策，货币政策努力保持信贷总量稳定增长。 【风险因素】 全球疫情变化，宏观政策边际变化，全球地缘政治变化，信用风险波动。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品 种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意删节和修改。 研究员：刘洋 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com从业资格：F3063825 投资咨询：Z0016580