金融期货日报：上证指数弱势整理，LPR报价即将公布

上证指数弱势整理，LPR报价即将公布 东海期货|宏观日报2022年08月22日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4151.07点，较前值下跌0.96%； 累计成交12270亿元，日均成交2454亿元，较前值增加165亿元。 两市融资融券余额为15363亿元，北向资金当周净流入59亿元。涨幅前五的行业分别是电力设备及新能源(4.53%)、农林牧渔(4.13%)、房地产(2.94%)、电力及公用事业(2.75%)、煤炭(2.68%)；涨幅后五的行业分别是基础化工(-2.76%)、有色金属(-2.83%)、消费者服务(-2.87%)、计算机(-3.02%)、医药(-3.44%)。 2.操作建议：观望为主。 3.风险因素：疫情发展超预期、美联储加息节奏超预期 4.背景分析：8月19日，上证指数早盘窄幅整理，午后跌幅略有放大。市场交易高温干旱限电主题，而光伏龙头内卷引发热门赛道波动。宁德时代、迈瑞医疗、亿纬锂能下滑，创业板指跌超1%。大市成交 1.12万亿元，上日为1.05万亿元。盘面上，电力板块午后崛起，油气、地产、网游、煤炭、水务板块造好，半导体、锂电、汽车、风电、特高压、稀土、储能纷纷走软。上证指数收跌0.59%，创业板指跌1.5%，本周表现分别为跌0.57%、涨1.6%。 重要消息： 1.北向资金净买入17.13亿元。光伏巨头因硅料龙头一纸中标书引发巨震，晶澳科技、阳光电源均被净卖出超3亿元，事件核心通威股份获净买入2.43亿元，而巨量杀跌的隆基绿能和天合光能则分别获净买入逾1亿元；此外TCL中环获净买入3.17亿元。超跌价值蓝筹获外资抄底，平安银行或净买入3.41亿元居首，招商银行净买入1.22亿元，两只白酒龙头也均获加仓。锂电池方面，宁德时代获净买入2.05亿元，天齐锂业获净买入2.09亿元。南向资金净买入10.32亿港元，快手-W、雅生活服务、华润电力分别获净买入6.45亿港元、2.12亿港元、1.56亿港元;美团-W净卖出额居首，金额为6.04亿港元。 2.据证券时报，过去一周内，经济大省经济形势座谈会和国务院常务会议接连召开，均强调加大宏观政策支持力度，保持经济运行在合理区间。人民银行也通过超出市场预期的“降息”操作，出招加码稳增长。接下来，8月22日的新一轮贷款市场报价利率 （LPR）报价下调在市场看来已是“板上钉钉”。专家认为，从 有效支持实体经济来看，1年期和5年期以上LPR均有下调可能，而LPR非对称下调的可能性或更大，5年期以上LPR或至少下调10个基点。 3.本周国内市场共有38家公司限售股解禁，按8月19日收盘价计算，解禁市值为1106.05亿元。从解禁市值规模来看，中国电信占据半壁江山，高达539.56亿元，雷电微力、大悦城、中粮资本、松霖科技解禁市值均超50亿元。 4.本周共有10只新股申购，其中多只新股属于行业细分龙头。“粽子第一股”五芳斋为粽子行业龙头企业；昆工科技是国内电化学冶金阳极板龙头企业；奥浦迈为国内细胞培养基龙头企业；信德新材为锂电池负极包覆材料行业领先企业。 5.据中国证券报，进入8月下旬，A股市场在震荡之际迎来上市公司半年报披露高峰期。有业内人士指出，在近两周披露半年报的公司中，非赛道行业个股更多出现超预期情况。对投资者而言，在重点关注企业盈利情况、继续坚持均衡配置同时，重心应转向偏冷门行业。 国债期货： 1.核心逻辑：央行意外降息之后债市多头情绪得到提振，月中资金利率短暂上行引发担忧，但很快重新下行。央行货币政策维持宽松，信用端压力较大，债市环境仍然有利。但目前收益率已累积了较大降幅，在突破1月前低后目前继续向下空间存疑，可把握波段操作机会。关注LPR报价下降可能引发的调整压力。 2.操作建议：逢低做多，波段操作。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：8月19日，国债期货震荡走弱小幅收跌，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。全周来看，10年期主力合约涨0.36%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约跌0.05%。Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行2.4bp报1.211%，7天期上行3bp报1.509%，14天期上行2.4bp报 1.458%，1个月期上行0.1bp报1.492%。 重要消息： 1、央行公告称，8月19日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日有20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。上周央行公开市场共有100亿元逆回购和6000亿元MLF到期，累计进行了100亿元逆回购和4000亿元MLF操作，全口径净回笼2000亿元。 2、美债收益率集体收涨，3月期美债收益率涨3.02个基点报2.673%， 2年期美债收益率涨3.4个基点报3.244%，3年期美债收益率涨 3.6个基点报3.269%，5年期美债收益率涨6.5个基点报3.099%，10年期美债收益率涨9.2个基点报2.979%，30年期美债收益率涨7.6个基点报3.216%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn