流动性周报（8月第3周）：内外资加仓电力设备、机械设备，食品饮料

2022-8-20 证券研究报告-策略研究 内外资加仓电力设备、机械设备，食品饮料 ——流动性周报（8月第3周） 证券分析师：周雨电话：010-88321580 执业证号：S1190511030002 核心结论 8月15日-8月19日，北上资金合计净流入59.26亿元。沪股通净流入44.79亿元，深股通净流入14.47亿元。前一期为净流入76.50亿元。其中，电力设备、交通运输和建筑装饰净流入居前，分别流入65.64亿元、11.19亿元和9.62亿元；电子、基础化工和医药生物净流出较多，分别流出16.80亿元、9.04亿元和7.84亿元。相比8月12日，8月19日TOP20重仓股持股过半数增持，其中，隆基绿能、恩捷股份和伊利股份分别增持0.34%、0.32%、0.25%；先导智能、阳光电源和中国中免分别减持0.16%、0.14%和0.05%。 国内资金：本期两融呈现回升趋势。8月18日两融余额为16459.24亿元，较8月11日回升100.88亿元。相较于上期，截止8月19日过半行业两融余额回升。其中，电力设备、机械设备和电子回升较多，分别回升27.91亿元、10.17亿元和6.01亿元；非银金融、房地产和汽车回落较多，分别回落6.58亿元、3.79亿元和3.66亿元。结合北上资金来看，内外资在电力设备、机械设备和食品饮料较一致；在建筑装饰、电子和非银金融分歧较大。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF基金份额分别增加1.080亿份、0.855亿份和0.080亿份，创业板50ETF基金份额减少0.480亿份。 宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购100亿元，利率下降0.1%至2.0%，叠加100亿元逆回购到期，本期央行净收回流动性为零。截止8月19日，隔夜Shibor较上期增加16.70个BP至1.21%，7天Shibor减少10.79个BP至1.51%。银行间流动性紧缩。1年期国债收益率减少8.67个BP至1.72%，3年期国债收益下降10.79个BP至2.23%，10年期国债收益率减少14.72个BP至2.59%，无风险利率略有下降。8月19日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月12日分别减少6.78个BP至0.36%、减少7.78个BP至0.50%、减少6.78个BP至0.70%。1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月12日分别增加0.02个BP至0.28%、增加1.02个BP至0.42%、增加1.02个BP至0.53%，信用利差增减过半。 风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期 目录 CONTENT 01北上资金 02交投活跃度 03利率市场 （本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 1.1周度净流入金额 8月15日-8月19日，北上资金合计净流入59.26亿元。沪股通净流入44.79亿元，深股通净流入14.47亿元。前一期为净流入76.50亿元 图表1：8月15日-8月19日，北上资金合计净流入59.26亿元 3 资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 1.2净流入行业变化 8月15日-8月19日，根据持股数变动和成交均价估算，约三分之二的行业净流入。其中，电力设备、交通运输和建筑装饰净流入居前，分别流入65.64亿元、11.19亿元和9.62亿元；电子、基础化工和医药生物净流出较多，分别流出16.80亿元、9.04亿元和7.84亿元。图表2：过半数行业净流入 净流入（亿元） 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 电交建非力通筑银设运装金备输饰融 公汽机有用车械色事设金 业备属 房煤食地炭品产饮 料 计农国建算林防筑机牧军材渔工料 石环通综油保信合石 化 银纺社商轻钢行织会贸工铁服服零制 饰务售造 美传家电基医容媒用子础药护电化生 理器工物 4 资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 守正出奇宁静致远 01北上资金 1.3北上资金市值总额 截止8月19日，北上资金持股市值2.39万亿元，占全A流通市值的3.45%，较7月增加12.37亿元。 图表3：持股市值2.39万亿元（截至8月19日） 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2019年1月 2019年2月 2019年3月 2019年4月 2019年5月 2019年6月 2019年7月 2019年8月 2019年9月 2019年10月 2019年11月 02交投活跃度 2019年12月 2020年1月 2020年2月 2020年3月 持股市值（亿元） 2020年4月 2020年5月 2020年6月 2020年7月 2020年8月 2020年9月 2020年10月 2020年11月 2020年12月 2021年1月 持股市值占全A流通市值比（右） 2021年2月 03利率市场 2021年3月 2021年4月 2021年5月 2021年6月 2021年7月 2021年8月 2021年9月 2021年10月 2021年11月 2021年12月 2022年1月 2022年2月 2022年3月 2022年4月 2022年5月 2022年6月 2022年7月 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 2022年8月 1.4行业市值变化 图表5：过半行业市值较前期回落 元） 行业当期期末市值（亿元）上期期末市值（亿市值变化（亿元） 100 0 -100 -200 分行业看，北上资金持股市值半数行业回落。其中，计算机、交通运输和非银金融回升居前，分别上涨45.29亿元、29.46亿元和24.49亿元。电力设备、医药生物和食品饮料回落较多，分别下跌125.44亿元、39.29亿元和30.75亿元。 图表4：计算机、交通运输和非银金融回升居前 市值变化（亿元） 计交非商通有传机美电石环银纺综国煤社钢基轻房建农汽公建家食医电 算通银贸信色媒械容子油保行织合防炭会铁础工地筑林车用筑用品药力 计算机719.80674.5145.29 交通运输648.03618.5629.46 非银金融1070.121045.6324.49 商贸零售496.30472.8023.49 通信201.94187.8714.07 有色金属629.57615.6413.93 传媒289.53277.6211.91 机械设备956.40946.689.71 美容护理191.41183.338.08 电子1270.631265.115.52 石油石化251.60247.294.31 环保46.7043.802.90 银行1689.071687.181.88 纺织服饰33.2531.441.82 综合2.071.930.14 国防军工182.29182.56-0.26 煤炭338.51338.99-0.47 社会服务123.96124.65-0.69 钢铁190.06192.42-2.35 基础化工691.57694.24-2.68 轻工制造191.30194.37-3.08 房地产251.75256.11-4.36 建筑装饰262.21272.68-10.47 农林牧渔306.92318.82-11.89 汽车717.09731.17-14.08 公用事业684.34705.03-20.69 建筑材料496.80525.18-28.38 机运金零 金设护石 服军服 化制产装牧 事材电饮生设 家用电器1391.381420.43-29.05 输融售属备理化 饰工务 工造饰渔 业料器料物备 食品饮料3497.203527.95-30.75 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 电力设备合计 4306.83 24152.43 4432.27 守正24279.38 出奇宁静致远 -125.44 -126.95 资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理 医药生物2023.802063.08-39.29 1.5TOP20重仓股持仓变化 相比8月12日，8月19日TOP20重仓股持股过半数增持，其中，隆基绿能、恩捷股份和伊利股份分别增持0.34%、0.32%、0.25%；先导智能、阳光电源和中国中免分别减持0.16%、0.14%和0.05%。 证券代码 证券简称 持股市值（亿元） 占流通A股(%)(公布) 申万行业 持股比例变化（较上 周） 601012.SH 隆基绿能 600.51 14.12 电力设备 0.34 002812.SZ 恩捷股份 244.30 13.83 电力设备 0.32 600887.SH 伊利股份 411.81 18.33 食品饮料 0.25 300059.SZ 东方财富 272.22 8.99 非银金融 0.22 300750.SZ 宁德时代 881.78 6.79 电力设备 0.22 600406.SH 国电南瑞 331.24 17.44 电力设备 0.08 300760.SZ 迈瑞医疗 337.17 9.60 医药生物 0.08 002594.SZ 比亚迪 235.59 4.06 汽车 0.05 300124.SZ 汇川技术 355.70 21.60 机械设备 0.04 600036.SH 招商银行 540.01 7.73 银行 0.04 000858.SZ 五粮液 336.77 4.99 食品饮料 0.02 600519.SH 贵州茅台 1,747.10 7.33 食品饮料 0.01 603288.SH 海天味业 233.22 6.43 食品饮料 0.00 600309.SH 万华化学 212.73 7.98 基础化工 -0.01 600900.SH 长江电力 445.05 8.29 公用事业 -0.02 601318.SH 中国平安 247.19 5.56 非银金融 -0.03 000333.SZ 美的集团 670.64 18.21 家用电器 -0.04 601888.SH 中国中免 396.08 10.79 商贸零售 -0.05 300274.SZ 阳光电源 247.70 12.05 电力设备 -0.14 300450.SZ 先导智能 209.45 21.89 电力设备 -0.16 图表6：TOP20重仓股持股变化 7 资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 2.1融资融券总额变化 本期两融呈现回升趋势。8月18日两融余额为16459.24亿元，较8月11日回升100.88亿元。 亿25,040 20,040 15,040 10,040 5,040 40 图表7：两融余额（2013年起） 融资融券余额 亿元21,000 19,000 17,000 15,000 13,000 11,000 9,000 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2020-05 2020-06 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 202