您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[未知机构]:【华创能源化工杨晖团队】胜率逐渐提高,布局维生素时机已至。 - 发现报告
当前位置:首页/会议纪要/报告详情/

【华创能源化工杨晖团队】胜率逐渐提高,布局维生素时机已至。

2022-08-22未知机构无***
【华创能源化工杨晖团队】胜率逐渐提高,布局维生素时机已至。

【华创能源化工杨晖团队】胜率逐渐提高,布局维生素时机已至。 干旱天气对于全球造成重大影响,国内西南水电连续下行,本周三峡出库水流量同比-47.9%,环比-12.4%。 四川工业企业限产限电保证民生,推动相关高电耗化工品价格上行,上周黄磷市场均价31000元/吨,周涨跌幅+17.9%,中国金属硅:441#报价为22550元/吨,环比上周+12.9%。 海外方面,德国莱茵河水位连续一个月低于过去5年最低值,距离2018年“历史性断航”的25厘米仅有5cm。 莱茵河运力大幅度下行,不仅约束了三季度欧洲化工品向外运输,更影响了当下欧洲的能源储备节奏,目前欧洲正处在加速储备煤炭、原油以应对冬季可能发生的俄罗斯停气风险,而“北溪-1”天然气管道唯一一台仍在运行的涡轮机将从8月31日起停机检修三天,形势愈加严峻,天然气价格再创新高。 在能源价格高企+能源停供风险+运输受限三大问题叠加下,博弈欧洲相关化工供给减少,抬升价格的胜率已经逐渐提高,基于三点理由重点推荐维生素行业, 1)欧洲维生素产能占比极高,其中维生素A占比51.2%,维生素E占比36.4%; 2)需求刚性,受到猪周期上行拉动,维生素需求向好,Q4有望迎来补库行情; 3)当下维生素价格指数处于历史2.93%分位,底部挺价欲望强烈; 4)历史上看,维生素价格主要跟随供给而波动,并且幅度极大,即赔率较高。建议关注维生素行业白马新和成,弹性标的浙江医药和增量较大的花园生物。