电气设备行业周观点：国常会决定延续新能源汽车税收政策

国常会决定延续新能源汽车税收政策 证券研究报告|电气设备 强于大市(维持) 行业核心观点： ——电气设备行业周观点(08.15-08.21)2022年08月22日 行业相对沪深300指数表现 2022.8.15-2022.8.19：电新行业一周涨幅为4.18%，同期沪深300跌 幅为-0.96%，跑赢沪深300指数5.14pct。在申万31个行业板块中位 列第1位。 投资要点： 新能源汽车：8月18日，李克强召开国务院常务会议。为扩大消费、培育新增长点和促进新能源汽车消费、相关产业升级、绿色低碳发展， 会议决定，一是将已两次延期实施、今年底到期的免征新能源汽车购置税政策，再延期实施至明年底，预计新增免税1000亿元。二是保持新 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 电气设备沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 能源汽车消费其他相关支持政策稳定，继续免征车船税和消费税，在上路权限、牌照指标等方面予以支持。三是建立新能源汽车产业发展协调机制，坚持用市场化办法，促进整车企业优胜劣汰和配套产业发展，推动全产业提升竞争力。大力推进充电桩建设，纳入政策性开发性金融工具支持范围。 新能源发电：光伏方面，18日，江西省发展改革委、江西省能源局发布 《江西省光伏发电、风电项目开发工作指南（2022年）》，指导各地和投资企业规范、便利地开展光伏发电、风电项目开发工作，推进光伏发电、风电项目全链条优化审批、全过程公正监管、全周期提升服务，营造良好的发展环境。光伏未来有望在发电领域发挥重要作用，建议关注光伏设备标的。风电方面，8月12日，盘江股份发布公告，控股股东盘江煤电取得省国资委《关于同意盘江集团安顺市“风光火储”多能互补一体化项目开展前期工作的通知》，规划电源规模612万千瓦，其 中：风电项目30万千瓦、光伏项目300万千瓦、火电项目“盘江普定 2×66万千瓦超超临界燃煤发电”、抽水蓄能项目150万千瓦。现公司已在安顺市关岭县、普定县、西秀区、镇宁县获得风电光伏发电年度建设规模项目21个，规模合计258万千瓦，初步规划总投资约98.95亿 元。同日公告，全资子公司拟投资建设盘江普定2×66万千瓦燃煤发电 项目，项目总投资49.99亿元。 氢能：8月12日，广东省发改委、能源局等八部门联合发布《加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2022-2025年）》。文件提出，到2025年末，电堆等八大零部件技术水平进入全国前🖂，推广1万辆燃 3981 料电池汽车，年供氢超过10万吨，建成加氢站200座，车用氢气终端 售价降到30元/公斤以下；对为广东获得国家示范城市群考核“关键零部件研发产业化”积分的企业参照国家综合评定奖励积分；对日加氢能力500公斤及以上的加氢站，油（气）氢合建站和制氢加氢一体化站、其余固定站、撬装站每站分别给予补贴，获得补贴加氢站首笔补贴到位后5年内停止加氢服务应主动返还补贴资金；允许站内电解制氢，允许利用谷电建设电解水制氢和富余蒸汽热解制氢项目。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 7月全国新能源乘用车市场保持稳健发展国常会延续免征新能源汽车购置税政策7月新能源零售销量预计45.0万辆 分析师:周春林 执业证书编号：S0270518070001 电话：021-60883486 邮箱：zhoucl@wlzq.com.cn 分析师:黄星 执业证书编号：S0270522070002 电话：13929126885 邮箱：huangxing@wlzq.com.cn 证券研究报告|电气设备 风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。 万联证券研究所www.wlzq.cn第2页共12页 正文目录 1上周市场回顾4 1.1电气设备行业4 1.2电气设备子行业4 1.3电气设备个股5 2上周行业热点5 2.1新能源汽车5 2.2新能源发电7 3公司动态9 4投资策略及重点推荐9 4.1新能源汽车9 4.2新能源发电9 4.3氢能10 5风险因素10 图表1：申万一级行业涨跌情况（%）4 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况4 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%）5 图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）5 图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨）5 图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）6 图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2）6 图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）6 图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨）6 图表10：光伏产业链各环节一周报价7 图表11：硅料价格走势（元/千克）8 图表12：硅片价格走势（元）8 图表13：电池片价格走势（元/瓦）8 图表14：组件价格走势（元/瓦）8 图表15：玻璃价格走势（元/平米）9 1上周市场回顾 1.1电气设备行业 上周市场整体下跌，电力设备行业涨幅4.18%，同期沪深300指数跌幅-0.96%，电力设备行业相对沪深300指数跑赢5.14pct。从板块排名来看，电气设备行业上周涨幅在申万31个一级行业板块中位列第1位，总体表现好。 图表1：申万一级行业涨跌情况（%） 上周涨跌幅年初至今（右轴） 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% 电力设备农林牧渔公用事业房地产煤炭 综合建筑装饰 通信交通运输家用电器 汽车机械设备 环保电子 纺织服装 传媒轻工制造石油石化非银金融 钢铁国防军工 银行商贸零售建筑材料社会服务基础化工食品饮料有色金属医药生物计算机美容护理 -30.00% 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.2电气设备子行业 从子行业来看，申万电气设备子行业表现不一。二级行业中，其他电源设备Ⅱ涨幅最大，上涨幅度为7.38%；三级行业中，光伏加工设备涨幅最大，上涨幅度为14.57%。二级行业电池/电网设备/光伏设备/电机/其他电源设备/风电设备涨跌幅分别为2.75%/4.93%/5.19%/3.58%/7.38%/4.66%。 三级行业中锂电池/电池化学品/线缆部件及其他/电网自动化设备/锂电专用设备/光伏电池组件/光伏辅材/其它电源设备/输变电设备/光伏加工设备/配电设备/蓄电池及其他电池/火电设备/风电零部件/电工仪器仪表行业的涨跌幅分别为7.23%/-5.78%/4.83%/4.85%/8.32%/-3.73%/0.46%/8.82%/4.79%/14.57%/5.22%/7.85%/ 8.51%/6.54%/5.94% 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况 20.00% 15.00% 上周涨跌幅年初至今（右轴） 40.00% 30.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% 电池电网设备光伏设备电机Ⅱ 其他电源设备Ⅱ 风电设备锂电池 电池化学品线缆部件及其他电网自动化设备锂电专用设备光伏电池组件 光伏辅材其它电源设备Ⅲ输变电设备 光伏加工设备 配电设备蓄电池及其他电池 火电设备风电零部件 电工仪器仪表 -30.00% 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.3电气设备个股 从个股来看，上周申万电力设备行业挂牌的246只个股中上涨197只，平收0只，下跌49只，跑赢大盘的有203只股票。表现最好的是ST天龙，涨幅为59.58%；表现最差的是中伟股份，跌幅为-13.53%。 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%） 表现居前 一周涨幅（%） 表现居后 一周跌幅（%） *ST天龙 59.58 中伟股份 -13.53 亿晶光电 35.12 中超控股 -11.78 科士达 34.24 望变电气 -9.92 华西能源 27.94 石大胜华 -9.64 科林电气 27.21 星源材质 -9.46 资料来源：iFind，万联证券研究所 2上周行业热点 2.1新能源汽车 2.1.1行业价格跟踪 图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） 708 607 506 405 304 203 102 01 0 全国磷酸铁锂均价全国钴酸锂均价 全国三元材料（811）均价高端人造石墨中端人造石墨 低端人造石墨 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2） 701.6 601.4 1.2 50 1 400.8 300.6 200.4 100.2 00 六氟磷酸锂价格磷酸铁锂电解液湖南16um/干法单拉湖南16um/湿法 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） 63 50 5345 4340 35 3330 25 2320 1315 10 35 0 青海工业级高端99%min碳酸锂（盐湖锂）四川电池级高端99.5%min碳酸锂（矿石锂）56.5%氢氧化锂 四氧化三钴硫酸钴 钴99.3%均价钴99.8%均价 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 2.2新能源发电 2.2.1行业价格跟踪 图表10：光伏产业链各环节一周报价 高点 低点 均价 涨跌幅 多晶硅致密料(RMB) 309 296 300 1.0% 硅片PC 单晶硅片-166mm(RMB) 6.280 6.190 6.260 - 单晶硅片-182mm(USD) 0.992 0.988 0.989 - 单晶硅片-182mm(RMB) 7.540 7.510 7.520 - 单晶硅片-210mm（USD) 1.315 1.312 1.312 - 单晶硅片-210mm(RMB) 9.930 9.910 9.910 - 电池片W 单晶PERC电池片22.8%+(USD) - 166mm / 0.212 0.169 0.170 - 单晶PERC电池片22.8%+(RMB) - 166mm / 1.280 1.270 1.280 - 单晶PERC电池片182mm/22.8%+(USD) - 0.225 0.170 0.171 - 单晶PERC电池片182mm/22.8%+(RMB) - 1.310 1.260 1.290 - 单晶PERC电池片210mm/22.8%+(USD) - 0.171 0.167 0.168 - 单晶PERC电池片210mm/22.8%+(RMB) - 1.290 1.230 1.280 - 组件W 182mm单面单晶PERC组件(USD) 0.300 0.260 0.270 - 182mm单面单晶PERC组件(RMB) 2.050 1.930 1.970 - 210mm单面单晶PERC组件(USD) 0.300 0.260 0.270 - 210mm单面单晶PERC组件(RMB) 2.030 1.930 1.970 - 组件辅材 光伏玻璃3.2mm镀膜 27.50 27.00 27.50 - 光伏玻璃2.0mm镀膜 21.15 21.00 21.15 - 来源：PVInfoLink，万联证券研究所。数据截止日期：2022-08-18 图表11：硅料价格走势（元/千克）图表12：硅片价格走势（元） 32511 275 225 6 175 125 1 75 25 多晶硅致密料（RMB/KG） 多晶硅片-金刚线单晶硅片-166mm单晶硅片-G