建筑建材行业动态报告第二十期：前7月发改委审批万亿项目，基建投资持续提升

前7月发改委审批万亿项目，基建投资 持续提升——行业动态报告第二十期 建筑建材 证券研究报告行业研究 行业周报建筑建材任菲菲建筑建材行业首席分析师执业编号：S1500522020002联系电话：13046033778邮箱：renfeifei@cindasc.com段良弨建筑建材行业研究助理联系电话：13910500006 邮箱：duanliangchao@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 前7月发改委审批万亿项目，基建投资持续提升——行业动态报告第二十期 2022年08月22日 本期内容提要: 基建投资进一步加快。8月16日，国家发改委召开8月份新闻发布会，1-7月份，国家发改委共审批核准固定资产投资项目65个，总投资10028亿元，总投资额同比去年同期提升229.22%，为近5年来之最。1-7月份，基础设施（不含电力）累计投资增速7.4%，连续三个月提速。其中7月单月同比增长9.10%，创今年新高。1-7月份，全口径基建累计投资同比提高9.58%，较1-6月提高0.33个百分点。尽管上半年疫情等因素下有些地区工程进度受到影响，重大项目投资进度仍然进展较快，对基建项目实物工作量起到一定的支撑。 从细分方向来看，水利管理业与公共设施管理业投资进一步加快，改善民生继续发力。1-7月份，水利管理业与公共设施管理业投资同比提高14.5%和11.7%，较1-6月分别提升1.8和0.8个百分点。截至7月底，全国新开工重大水利工程25项，在建水利项目达3.18万个，投资规模1.7万亿元；完成水利建设投资5675亿元，较去年同期增速高达71.4%。我国十四�期间城市基础设施建设投资目标占比将从2020年的6.65%提升至2025年至少8%，中长期将持续发力。 地产投资仍弱，当月竣工降幅收窄。1-7月份，房地产投资同比下降6.4%，较1-6月进一步下滑。房屋新开工面积同比下降36.1%，房屋竣工面积同比下降23.3%，7月单月竣工面积3,391.83万平米，同比下降36.02%，较6月单月改善4.71个百分点。1-7月份，全国商品房销售面积下降23.1%，较1-6月降幅略有扩大。截至8月9日，全国已有超230城优化调整房地产政策，出台调控措施超600次，其中，6月90省市出台136次政策，7月83省市出台政策93条。8月12日，济南又出新政，调整部分住房公积金贷款政策二套房首付比例降至40%。房地产市场当前整体处于筑底阶段，未来随着房地产市场长效机制不断完善，因城施策效果逐步显现，“保交楼”政策效果显现，房地产有望逐步企稳。 中央会议多次强调加快三季度项目进度，后续赶工预期增强，建议关注三季度板块基本面实质性改善，水泥、玻璃等主材板块需求有望加速回升，基建板块施工加快。 水泥（周频数据）： 水泥价格小幅提升，其中东北、西北提升幅度较为明显。水泥出货率整体微降，仅华南小幅提升。 水泥开工率整体下降明显，西南地区大幅下降。水泥库容比整体下降，西南大幅下降。 玻璃（周频数据）： 5mm浮法玻璃价格小幅上涨，东北涨幅较为明显；光伏玻璃价格保持稳定。 玻璃库存小幅下降，但仍大幅高于去年同期。玻璃原材料纯碱及能源价格保持稳定。 从盈利来看，差价皆有上升，其中以重油作为燃料的价差上升明显。 钢材： 螺纹钢产量与表观消费量都有上升，线材产量上升。螺纹钢与线材库存基本保持稳定。 投资建议： 重大项目与经济大省形成支撑，建议关注基建头部企业如中国建筑、中国中铁、中国铁建、山东路桥等。重大项目今年发力显著，持续开工施工节奏与项目资金保障较高，头部国央企持有重大项目较多。同时，山东沥青开工率今年走势较强，同时山东作为六大经济大省之一，重大项目进度较快，建议关注地方头部国企山东路桥。 近日西南地区优先保障民用电力，水泥产量减少库存下降，但三季度施工旺季下需求抬升，基建形成一定支撑，建议关注海螺水泥等。“保交楼”政策下建议关注旗滨集团等。 全国各地《建设工程抗震管理条例》宣贯工作稳步推进，重点关注震安科技订单与业绩提速拐点。风电提速预期下建议关注中国巨石、中材科技、山东玻纤、时代新材等。 风险因素：基建、房地产投资大幅下滑，原材料成本大幅波动。 目录 一、行业观点7 二、水泥行业数据跟踪8 (一)价格8 1.主要城市水泥价格8 2.全口径水泥价格8 (二)供给9 1.全国水泥产量9 2.分区域产量9 (三)需求10 1.水泥出货率10 2.水泥开工率12 (四)库存14 三、玻璃行业数据跟踪16 (一)价格16 1.5mm浮法白玻16 2.光伏玻璃17 (二)库存18 (三)成本18 (四)利润（差价）19 1.5mm浮法玻璃19 2.光伏玻璃20 三、钢材、工程机械、建筑订单数据跟踪21 (一)钢材21 1.螺纹钢21 2.线材23 (二)工程机械24 (三)建筑订单25 1.月度订单数据25 2.季度订单数据26 四、重点新闻回顾27 �、风险提示28 图表目录 图表1全国主要城市水泥价格（元/吨）8 图表2主要城市水泥价格（元/吨）8 图表3全国水泥价格（元/吨）8 图表4全口径水泥价格（元/吨）9 图表5全口径水泥价格（元/吨）9 图表6全国全口径水泥价格（元/吨）9 图表7全国水泥产量（万吨）9 图表8华北水泥产量（万吨）9 图表9东北水泥产量（万吨）9 图表10华东水泥产量（万吨）10 图表11中南水泥产量（万吨）10 图表12西北水泥产量（万吨）10 图表13西南水泥产量（万吨）10 图表14水泥出货率10 图表15地区水泥出货率11 图表16全国水泥出货率11 图表17华北水泥出货率11 图表18东北水泥出货率11 图表19华东水泥出货率12 图表20华中水泥出货率12 图表21华南水泥出货率12 图表22西南水泥出货率12 图表23西北水泥出货率12 图表24水泥开工率13 图表25水泥开工率（分区域）13 图表26全国水泥开工率13 图表27华北水泥开工率13 图表28东北水泥开工率13 图表29西北水泥开工率14 图表30华东水泥开工率14 图表31中南水泥开工率14 图表32西南水泥开工率14 图表33水泥库容比（%）14 图表34水泥库容比（分区域）15 图表35全国水泥库容比15 图表36华北水泥库容比15 图表37东北水泥库容比15 图表38西北水泥库容比15 图表39华东水泥库容比15 图表40中南水泥库容比16 图表41西南水泥库容比16 图表425mm浮法白玻价格（元/重箱）16 图表435mm浮法白玻地区价格（元/重箱）16 图表44全国5mm浮法白玻价格（元/重箱）16 图表45光伏玻璃价格（元/平方米）17 图表46光伏玻璃价格（元/平方米）17 图表47光伏3.2mm镀膜玻璃（元/平方米）17 图表48全国（小口径）玻璃库存（万重箱）18 图表49全国（大口径）玻璃库存（万重箱）18 图表50各式玻璃成本18 图表51纯碱成本（元/吨）19 图表52石油焦成本（元/吨）19 图表53重油成本（元/吨）19 图表54天然气成本（元/m2）19 图表555mm浮法玻璃差价19 图表565mm浮法玻璃天然气差价（元/重箱）20 图表575mm浮法玻璃石油焦差价（元/重箱）20 图表585mm浮法玻璃重油差价（元/重箱）20 图表59光伏玻璃差价（元/重箱）20 图表603.2mm镀膜玻璃以天然气为燃料的差价（元/重箱）21 图表613.2mm原片玻璃以天然气为燃料的差价（元/重箱）21 图表622.0mm镀膜玻璃以天然气为燃料的差价（元/重箱）21 图表632.0mm原片玻璃以天然气为燃料的差价（元/重箱）21 图表64螺纹钢数据（万吨）22 图表65螺纹钢产量（万吨）22 图表66螺纹钢社会库存（万吨）22 图表67螺纹钢钢厂库存（万吨）22 图表68螺纹钢总库存（万吨）22 图表69螺纹钢表观消费量（万吨）23 图表70线材数据（万吨）23 图表71线材产量（万吨）23 图表72线材社会库存（万吨）23 图表73线材钢厂库存（万吨）24 图表74线材总库存（万吨）24 图表75线材表观消费量（万吨）24 图表76挖掘机开工小时数（小时）24 图表77挖掘机国内当月销量增速跟踪（%）24 图表78建筑央企订单情况跟踪（月度数据，亿元）25 图表79中国建筑订单情况跟踪（亿元）26 图表80中国电建订单情况跟踪（亿元）26 图表81中国中冶订单情况跟踪（亿元）26 图表82中国化学订单情况跟踪（亿元）26 图表83建筑央企订单情况跟踪（季度数据，亿元）26 图表84建筑央企订单情况跟踪（季度数据）27 一、行业观点 基建投资进一步加快。8月16日，国家发改委召开8月份新闻发布会，1-7月份，国家发改委共审批核准固定资产投资项目65个，总投资10028亿元，总投资额同比去年同期提升229.22%，为近5年来之最。1-7月份，基础设施（不含电力）累计投资增速7.4%，连续三个月提速。其中7月单月同比增长9.10%，创今年新高。1-7月份，全口径基建累计投资同比提高9.58%，较1-6月提高0.33个百分点。尽管上半年疫情等因素下有些地区工程进度受到影响，重大项目投资进度仍然进展较快，对基建项目实物工作量起到一定的支撑。 从细分方向来看，水利管理业与公共设施管理业投资进一步加快，改善民生继续发力。 1-7月份，水利管理业与公共设施管理业投资同比提高14.5%和11.7%，较1-6月分别提升 1.8和0.8个百分点。截至7月底，全国新开工重大水利工程25项，在建水利项目达3.18万个，投资规模1.7万亿元；完成水利建设投资5675亿元，较去年同期增速高达71.4%。我国十四�期间城市基础设施建设投资目标占比将从2020年的6.65%提升至2025年至少8%，中长期将持续发力。 地产投资仍弱，当月竣工降幅收窄。1-7月份，房地产投资同比下降6.4%，较1-6月进一步下滑。房屋新开工面积同比下降36.1%，房屋竣工面积同比下降23.3%，7月单月竣工面积3,391.83万平米，同比下降36.02%，较6月单月改善4.71个百分点。1-7月份， 全国商品房销售面积下降23.1%，较1-6月降幅略有扩大。截至8月9日，全国已有超230 城优化调整房地产政策，出台调控措施超600次，其中，6月90省市出台136次政策，7 月83省市出台政策93条。8月12日，济南又出新政，调整部分住房公积金贷款政策二套房首付比例降至40%。房地产市场当前整体处于筑底阶段，未来随着房地产市场长效机制不断完善，因城施策效果逐步显现，“保交楼”政策效果显现，房地产有望逐步企稳。 中央会议多次强调加快三季度项目进度，后续赶工预期增强，建议关注三季度板块基本面实质性改善，水泥、玻璃等主材板块需求有望加速回升，基建板块施工加快。 重大项目与经济大省形成支撑，建议关注基建头部企业如中国建筑、中国中铁、中国铁建、山东路桥等。重大项目今年发力显著，持续开工施工节奏与项目资金保障较高，头部国央企持有重大项目较多。同时，山东沥青开工率今年走势较强，同时山东作为六大经济大省之一，重大项目进度较快，建议关注地方头部国企山东路桥。 近日西南地区优先保障民用电力，水泥产量减少库存下降，但三季度施工旺季下需求抬升，基建形成一定支撑，建议关注海螺水泥等。“保交楼”政策下建议关注旗滨集团等。 全国各地《建设工程抗震管理条例》宣贯工作稳步推进，重点关注震安科技订单与业绩提速拐点。风电提速预期下建议关注中国巨石、中材科技、山东玻纤、时代新材等。 二、水泥行业数据跟踪 (一)价格 1.主要城市水泥价格 截至2022年8月19日，全国主要城市水泥价格425.81，环比+3.06，同比-9.03；华北主要城市水泥价格462，环比-0，同比+22；东北主要城市水泥价