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信达证券研报点评好莱客(603898):经营调整聚焦零售,大家居战略稳步推进。2022年上半年,好莱客实现营收13.96亿元,同比-8.42%;归母净利润1.25亿元,同比-9.39%。受疫情、大宗业务影响,收入承压。持续拓品类橱柜表现优异,零售业务收入10.20亿元,同比-4.91%。毛利率提升,现金流水平改善。Q2单季度实现营收7.81亿元,同比-18.38%;归母净利润0.84亿元,同比-14.68%。建议关注公司零售业务改善情况。