焦煤焦炭早报

证券代码：839979 焦煤焦炭早报 2022年8月16日 每日观点 焦煤： 1、基本面：随着前期焦钢企业适量补库，提振市场信心，带动中间投机贸易商采购量增多，煤矿出货情况尚可，厂内焦煤库存多维持低位，报价多有上调，然目前下游企业需求未有明显提升，部分维持按需采购，煤矿报价上调后多持观望态度，报价多以稳为主；中性 2、基差：现货市场价2615，基差463.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存810.8万吨，港口库存234万吨，独立焦企库存803万吨，总样本库存1807.8万吨，较上周增加46万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多 6、预期：钢厂对焦炭需求较好，个别焦企对焦价进行第二轮提涨，然前期焦钢企业前期适量补库后，对原料煤需求再次减弱，以按需采购为主，且部分企业受利润影响，对原料煤采购相对谨慎，预计短期内焦煤趋稳运行为主。焦煤2209：2150-2200区间操作。 焦炭： 1、基本面：焦企开工率较前期有所上升，出货较为顺畅，厂内库存水平偏低，考虑到下游需求增加预期较强，部分焦企心态有所转变，捂货惜售心理有所增加，部分焦企开启第二轮提涨；偏多 2、基差：现货市场价2800，基差-117.5；现货升水期货；偏空 3、库存：钢厂库存570.4万吨，港口库存289.4万吨，独立焦企库存70.7万吨，总样本库存930.5万吨，较上周增加9.7 万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空 6、预期：随着钢厂盈利率继续回升，高炉复产增多，刚需继续回升，市场看涨情绪增强，部分焦企有捂货惜售心理，预计短期焦炭或稳中偏强运行。焦炭2209：2950多，止损2930。 多空因素 利多： 1、部分焦钢企业原料煤库存降至低位，对焦煤开始适量采购。 利空： 1、煤价继续回落，对焦炭现货价格的支撑作用减弱。 2、钢厂库存已达到中高位水平，对焦炭控制到货情况。 3、成材多有累库现象，库存压力渐显 焦煤焦炭基本概览 期货 8-15 8-12 涨跌 期货 8-15 8-12 涨跌 JM2209 2151.5 2189.5 -38 J2209 2917.5 2982 -64.5 JM2301 1950.5 1988 -37.5 J2301 2721 2794 -73 JM2305 1707 1732.5 -25.5 J2305 2589 2625 -36 JM2209-JM2301 201.5 201.5 12.5 J2209-J2301 196.5 188 8.5 JM2301-JM2305 255.5 255.5 13.5 J2301-J2305 132 169 -37 现货 8-15 8-12 涨跌 现货 8-15 8-12 涨跌 主焦煤-唐山 2615 2615 0 日照港准一级冶金焦出库价 2650 2600 50 2015-01-05 2015-04-07 2015-07-02 2015-09-28 2015-12-28 2016-03-29 2016-06-27 2016-09-21 2016-12-21 2017-03-23 2017-06-22 2017-09-14 2017-12-14 2018-03-16 2018-06-14 2018-09-07 2018-12-10 2019-03-13 2019-06-12 2019-09-04 2019-12-05 2020-03-09 2020-06-05 2020-09-01 2020-12-02 2021-03-04 2021-06-02 2021-08-26 2021-11-29 2022-03-01 2022-05-31 基差-焦煤 • 截止到8月15日，焦煤基差为463.5，现货升水17.72% 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 炼焦煤-唐山 基差 期货 •截止到8月15日，焦炭基差为-117.5，现货贴水4.20% 50001600 45001400 40001200 35001000 3000800 2500600 2000400 1500200 10000 500-200 0-400 2017-05-232018-05-232019-05-232020-05-232021-05-232022-05-23 基差 准一级冶金焦-日照港 期货 •截止到8月11日，焦煤港口库存为234万吨，较上周减少1万吨； •焦炭港口库存289.4万吨，较上周增加22.4万吨。 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 焦煤港口进口库存 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 焦炭港口库存 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 •截止到8月11日，独立焦企焦煤库存803万吨，较上周减增加38.4万吨； •焦炭库存70.7吨，较上周减少5.3万吨 焦煤焦化厂库存 250 焦炭焦化厂库存 2700.00 2200.00 1700.00 200 150 100 1200.00 700.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 50 0 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •截止到8月11日，钢厂焦煤库存810.8万吨，较上周增加8.6万吨； •焦炭库存570.4万吨，较上周减少7.4万吨 1300.00 1200.00 1100.00 1000.00 900.00 800.00 焦煤钢厂库存 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 焦炭钢厂库存 812.95 837.99 868.13 848.47 854.39 846.72 835.04 834.48 869.55 874.17 881.1 889 899.42 900.07 897.22 855.73 843.59 201720182019202020212022 •全国230家独立焦企样本:产能利用65.3%,周环比增加0.7%。 焦炉产能利用率 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-225元，较上周增加57元。 独立焦化厂吨焦平均盈利 1200 13579111315171921232527293133353739414345474951 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20182019202020212022 高炉开工率 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 241 高炉生产利润 2500.002000.001500.001000.00500.000.00 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 7 3 9 5 1 7 3 -500.00 13 4 6 8 9 11 12 14 16 17 19 20 22 25 27 28 30 32 33 35 -1000.00 2017 2018 2019 2020 2021 2022 全国247家钢厂日均铁水产量 260 250 240 230 220 210 200 190 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019202020212022 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info