2022年第二季度太空投资报告（英）

空间投资 季刊2022年第 二季度 私人市场投资活动和创业趋势 太空经济——来自最前沿的投资者 $264.0B 2022年第二季度 欢迎来到2022年第二季度版空间投资季刊。 累积私人市场 股权投资 1,727 独特的公司 $6.1B 半年过去了，资本市场似乎 处于十字路口。一方面，当前的经济逆风凶猛：通货膨胀加速至9.1%，美联储加息 利率上调0.75%，预计将再次进行类似的加息 这个月。第一季度GDP增长率为-1.6%，第二季度预计将在两个几周后，现在似乎比以前更有可能出现技术性衰退。 这给完成了它们的股票市场带来了压力 50多年来最糟糕的上半年。难怪企业 不觉得匆忙进入公共市场。这是有影响的私人市场，从公共市场中获取线索，移动从晚期到早期。风险投资基金的减记 开始发生——在第二季度，我们看到价格趋同适用于私人和公共市场的科技公司——但这需要季度（或年）充分代表，所以期待看到更多 至少到2022年下半年。像Tiger这样的大型交叉基金 Global、Coatue、D1普遍腾出后期 第二季度私人市场和风险交易速度大幅放缓从过度活跃的2021年开始。 另一方面，也许我们正处于复苏的风口浪尖。在至少部分放缓可归因于风险投资 的投资，分别。太空技术是下一代 数字基础设施，为我们提供动力的“无形骨干”全球经济。卫星技术，包括GPS、地理空间情报和卫星通信已经发挥了关键作用 在大多数主要行业中，占所有投资的90% 今天的太空经济。此外，这些空间技术 是在全球范围内运行的关键基础设施，提供洞察力和信息，以驾驭日益动态和 不确定的世界。的确，NRO宣布有史以来最大的第二季度的卫星图像采购合同以及我们的许多投资组合公司的需求增加 产品和服务，因为世界变得更加动态和不确定。我们预计这些数据业务将继续 在这种市场混乱期间获得资金。这提供了一个真实的太空科技公司有机会接触顶尖候选人和 太空人才为求职者提供了一个关键的入口。 SpaceX继续挑战共识，尽管目前的市场条件，他们表现出成功提高的能力 第二季度$1.7B估值增加25%.在本季度，公司收到了期待已久的环保决定 封面图片由LunarOutpost提供 ©太空资本2022 第二季度投资 92 Q2公司数量接受投资 离场观望，等待估值稳定 在部署他们的储备之前。美国就业增长 市场依然强劲，许多初创公司已将重点转移到收入和现金流。虽然已经有一大波技术浪潮裁员，从春季开始，人数 6月份被解雇的是从五月开始.科技股价格可能 触底反弹和美国风险投资基金，到目前为止已经筹集了$120B 到2022年，将超过去年筹集的139B美元。在事实上，创业公司的可用现金从未如此多，但在与此同时，投资者告诉创始人没有资金可用。创始人需要了解这种矛盾背后的逻辑 以及如何在其中运作，因为历史已经表明无论市场周期如何，公司都会形成和成长。 虽然我们认为宏观环境将继续导致一些航天公司的逆风，我们不认为 太空经济面临生存风险。事实上，我们认为大多数航天公司都具有反周期和弹性 宏观市场状况。同时启动和新兴行业 获得大部分媒体报道，他们只占9%和1% 星际飞船计划，这将使他们能够进行轨道测试 他们的下一代运载火箭最早在第三季度。我们现在进入新基础设施建设的一个阶段。就像猎鹰9号一样 10年前，Starship将进一步降低入轨成本，使新兴产业，并淘汰现有的基础设施。作为 这个类别的投资者，我们正在寻找能够看到什么的创始人即将到来并正在为这个新的现实而建设。 总之，我们预计宏观环境将 不成比例地影响资本密集型启动的资金和新兴产业公司在可预见的未来 （1-3年）。提供数据、见解和关键信息的公司为企业和政府提供的服务将更好地适应 在短期内增加收入，从而更好地定位 筹集额外资金。随着时间的推移，随着市场开始与众不同，我们相信深厚的技术专长的价值 ® 强劲的基本面将得到回报，我们将继续进行相应的投资。仅仅识别市场是不够的机会，你还需要品类知识和经验 来挑选获胜者。 3 太空初创公司的崛起今年迄今为止 2013年至今累计私募市场股权投资私募市场股权投资 13美元。 轮数早期投资2早期回合 按地区划分的总投资 行业总投资 1%1% 美国 2%8% 中国 10% 3% 新加坡 4% 英国 5% 46% 印度印度尼西亚法国加拿大其他1 1% 卫星 $253.3B 8B $1.6B155 30%89% 发射 $25.9B 新兴产业 $2.7B 按阶段•投资金额按阶段•轮次 5% 10% 5% 41% 15% 25% 236 8美元 6美元 4美元 种子A系列B系列C系列 后期3 其他4 各层总投资层级年度投资 2美元 3% 20% 77% 基础设施分配应用 50美元 40美元 30美元 20美元 10美元 应用分配 基础设施轮数 700 600 500 400 300 $0 种子A系列B系列C系列后期3其他4 大型后期交易继续以$9.5B设定市场方向 到2022年第二季度进行后期/其他轮次投资。许多投资者转移到支持现有的投资组合，并提供足够的跑道 由于经济不确定性，24-36个月。投资前10名 轮次占7.3B美元，占年初至今总空间投资的53%。 按层次划分•投资金额和交易按季度划分 155轮早期轮次占年初至今所有轮次的66%。这个代表1.6B美元的投资和一个保持强劲的管道 尽管宏观环境恶化，未来的增长投资。 YTD前10名早期轮次占$0.6B，占总数的38% 投资。 $52.0B$8.6B 2005 谷歌地图推出 $203.5B 2009 SpaceX首次成功商业发射 2008 iPhone3G配备带GPS 太空探索技术公司陆地轨道 助推器，迎来 可重用性 行星实验室图片 全部的地球日报 太空探索技术公司 发射 全体人员 15美元 12美元 9美元 6美元 3美元 150 100 50 应用分配 基础设施交易数量 第二季度的回合数 93 197819842001 优步达到1M 使命， 迎来 在2021年创纪录的一年之后，2022年第二季度出现放缓迹象 NAVSTARIGPS第一商业 推出GPS接收器 gpsOne支持启动GPS于移动设备 日常用户和扩展到超过250个城市 商业的太空飞行 $00 2021年第二2021年第三2021年第四季度2022年2022年第二 企业/对冲/共同基金减少推动投资步伐投资者和多年风险部署计划的回归。交易数量和投资分别环比下降35%和38%。 1.“其他”由各占资金不足1%的国家组成。 季度季度 2.早期包括种子轮、种子轮和A轮。 3.后期包括D轮和流动性轮。 第一季度季度 4 5 4.其他包括来自JeffBezos、ElonMusk、RichardBranson和RobertBigelow的非传统投资和自我资本化，他们被归类为提供大额资金的个人投资者通过非机密轮次对自己公司的投资（数亿）。 基础设施 用于构建、发射和运营天基资产的硬件和软件 $52.0B 年度投资来源累积投资地理按阶段划分•累计投资额按阶段划分•累计回合份额 其他52%1% 公司的7%美国 20美元种子 15美元 10美元 5美元 $0 风险投资天使/个人轮数 200 100 0 3% 8% 15% 66% 英国中国法国日本加拿大其他1 15美元 10美元 5美元 $0B 种子A系列B系列C系列后期3其他4 A系列B系列C系列 后期3 其他4 2.5B美元在第二季度投资于基础设施，主要受后期驱动 以及SpaceX（Q系列1.7B美元）、ExPaceTechnology（2.37亿美元）的大轮融资B系列）、CapellaSpace（C系列9700万美元）和新京和激光技术 开发（7900万美元D系列）。这主要由风险投资者主导，占本季度基础设施投资总额的95%， 或$2.4B。其他投资者活动，包括公司、天使和其他投资者（对冲基金和共同基金）大多停了下来。 3% 10% 4% 9% 57% 17% 2013年以来，美国继续引领全球投资 基础设施，占总数的66%。英国保持第二 其中15%几乎完全来自对OneWeb的投资。中国随着投资步伐加快，本季度增长2%至8% 小型发射和制造/组件公司。 第二季度，发射和卫星投资继续集中 在后期轮次中，反映了这些行业的资本密集度。自2013年以来，71%的投资已进入后期和其他回合。同期，早期公司仅收到 资本的12%。早期投资总计$6.0B已吸引 成长阶段的融资增加1.7倍（$10.1B），增加6.1倍后期和其他轮次的投资（$36.6B）。 早期轮次占股权总轮次的74% 上个年代。管道已开始从小型发射转移到对地球观测和通信卫星，特别是 专注于SAR、RF、高光谱和物联网功能。疫情和国际紧张局势暴露了全球系统性脆弱性 固有的制造和供应链，因此，显着创新的机会。制造业的早期融资和 组件在2021年同比增长65%，在2022年第二季度总投资已超过2021年的总额10%。 按部门6•累计投资金额按行业划分•累计回合份额 30美元 20美元 10美元 $0 新兴产业 启动经纪 6回合 卫星 740发 发射 322发 更多关于第8-9页 本季度的顶级交易按行业退出 公司 圆形的 数量 太空探索技 术公司 ExPace技术 Q系列 17.25亿美元 B系列 2.37亿美元 卡佩拉空间 C系列 9700万美元 新景和激光科技 发展 D系列 东方空间 A系列 7900万美元 6500万美 元 蜜蜂科 黎明宇航 A系列 A系列 3500万美 元 X-弓A系列 介子空间 A系列 3000万美 元 阿德拉诺斯能量学 A系列 2700万美 元 车站 40美元卫星 后勤30 发射 工业 30美元轮数 20 20美元 10美元10 在第二季度向Launch投资了额外的$2.1B，带来了在过去十年中，该行业的累计投资达到$26.0B，其中SpaceX占总数的近33%。$0.4B投资于 第二季度的卫星，使十年总额达到$23.3B，其中50%投资于通信和地球观测部门的28%。趋势 表明卫星的投资将很快超过发射，由卫星星座数量和能力的增长。 卫星交易占交易活动的大部分，占总数的56% 自2013年以来的一轮份额。在卫星、制造和组件内和地球观测部门合计占总轮次的78% 活动。SmallLaunch继续占大多数轮次在Launch中，占总轮次活动的90%。 前10名交易总额为$2.3B，占基础设施总额的92% 本季度的投资。仅SpaceX就占总数的68% 其他9笔交易合计占24%。的存在 六家美国公司和三家中国公司强调了这些国家的竞争日益激烈。 2500万美元 2000万美元 $0 投资者通过第二季度的两次基础设施退出实现了$4.2B 主要通过凯雷收购ManTechInternational 团体。收购代表了整个基础设施退出的大部分过去十年为64%。 6 7 5.“其他”包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基金、众筹平台。 6.见打开新兴产业的包装博文 新兴产业 基础设施子集，不包括发射和卫星行业 $2.7B的$52.0B 年度投资来源累积投资地理按阶段划分•累计投资额按阶段划分•累计回合份额 其他5 公司的风险投资天使/个人 轮数 1%1%4% 2% 50 20% 25 72% 0 $1.5乙 $1.0B $0.5B $0 美国日本加拿大意大利芬兰 其他1 $0.4乙 $0.2B $0 2% 4% 7% 种子A系列 5% B系列C系列 后期 3 12% 其他4 70% 种子A系列B系列C系列后期3其他4 在过去十年中，$2.7B投资于新兴产业 2021年创下$1.1B或累计总额的41%的记录。 风险资本投资者是主要驱动力，贡献了52% 总投资，近$1.4B。 与基础设施一样，美国引领全球投资新兴产业，占股权投资总额的72% 部署。日本以20%的投资率位居第二 Astroscale、ispace和GI