太空投资季刊 - 2022 年第二季度

第 2022 空间投资季度2022年第二季度 太空经济中的私人市场投资活动和创业趋势——来自最前沿的投资者 264.0美元 2022年第二季度 欢迎阅读2022年第二季度版的《太空投资季刊》。 累积私人市场 股权投资 1,727 独特的公司 6.1美元 Q2投资 92 Q2的公司数量接收投资 半年过去了，资本市场似乎正处于十字路口。一方面，当前的经济逆风很猛 ：通胀加速至9.1%，美联储加息0.75%，预计本月将再次加息。由于第一季度GDP增长率为-1.6%，预计第二季度将在两周内实现，现在似乎比以前更有可能出现技术性衰退。这给股市带来了压力，股市经历了50多年来最糟糕的上半年。难怪公司是不是感觉冲进入公开市场。这正在影响私人市场，这些市场从公开市场汲取灵感，从后期阶段进入早期阶段。风险投资基金的减记开始发生——在第二季度，我们看到科技公司在私人和公共市场的价格趋同程度有所提高——但需要几个季度（或几年）才能完全得到体现，所以预计至少在2022年下半年会看到更多这种情况。像TigerGlobal，Coatue和D1这样的大型跨界基金通常已经退出了后期阶段 私募市场和风险交易速度从过度活跃的2021年大幅放缓。 另一方面，也许我们正处于复苏的风口浪尖。至少部分放缓可归因于风险投资公司袖手旁观，在夏季休假，等待估值稳定后再动用储备。美国市场的就业增长依然强劲，许多初创公司已将重点转移到收入和现金流上。虽然从春季开始出现了一技术裁员浪潮，但个人数量却增加了。 6月份解雇从5月.科技股价格可能已经触底反弹，美国风险基金在2022年迄 今已筹集了1200亿美元，有望突破去年筹集的1390亿美元。事实上，初创公司从未有过更多的现金，但在 与此同时，投资者告诉创始人没有钱可用。创始人需要了解这种矛盾背后的逻辑以及如何在其中运作，因为历史表明，无论市场周期如何，突破性公司都会形成和发展。 虽然我们认为宏观环境将继续给一些太空公司带来阻力，但我们并不认为太空经济存在生存风险。事实上，我们认为大多数航天公司都是逆周期的 ，对宏观市场状况具有弹性。虽然新兴产业获得了大部分媒体报道，但它们仅占9%和1% 分别是投资。空间技术是下一代数字基础设施，是推动全球经济的“无形支柱” 。包括GPS、地理空间情报和卫星通信在内的卫星技术已经在大多数主要行业中发挥着关键作用，占当今太空经济所有投资的90%。此外，这些空间技术是在全球范围内运作的关键基础设施，为驾驭日益动态和不确定的世界提供见解和信息。的确，NRO宣布随着世界变得更加动态和不确定，其第二季度签订了有史以来最大的卫星图像采购合同，我们的许多投资组合公司对其产品和服务的需求也在增加。我们预计这些数据业务将继续 在这种市场混乱期间获得资金。这为太空科技公司提供了一个真正的机会，可以接触到顶级候选人和空间的人才为求职者提供了一个关键的斜坡弯道。 SpaceX继续无视共识，尽管目前的市场状况，他们展示了成功筹集资金的能力 。 $1.7b在Q2增加25%的估值.在本季度，该公司收到了期待已久的关于其Starship计划的环境决定，这将使他们能够最早在第三季度对下一代运载火箭进行轨道测试。我们现在正进入新基础设施发展的阶段。就像10年前的猎鹰9号一样，星际飞船将进一步降低轨道成本，使新兴产业成为可能，并使现有的基础设施过时。作为这一类别的投资者，我们正在寻找能够看到即将发生的事情并为这一新现实而建设的创始人。 总之，我们预计在可预见的未来（1-3年），宏观环境将对资本密集型初创企业和新兴产业公司的融资产生不成比例的影响。提供数据、见解和关键因素的公司 向企业和政府提供的服务将更有能力在短期内增加收入，因此更有能力筹集额外资金。随着时间的推移，随着市场开始分化，我们相信深厚的技术专长的价值 强劲的基本面将得到回报，我们将继续进行相应的投资。仅仅确定一个市场是不够的 机会，您还需要类别知识和经验来挑选获胜者。 ® 封面图片由月球前哨 ©空间资本2022 3 上升的空间创业公司 2013年至今累计私募市场股权投资 按地区划分的总投资按行业划分的总投资 1%美国1%卫星 今年迄今 13.8美元 私人股权投资市场 236$1.6b155 数量的轮早期投资2早期的轮 1% 2%8% 3% 4% 5% 30% 46% 中国新加坡英国印度印度尼西亚法国加拿大1 10%253.3美元 发射 25.9美元 新兴产业 2.7美元 89% 按阶段•投资金额按阶段•整数份额 5% 10% 5% 41% 15% 25% 种子系列C系列B系列后期阶段3其他4 按层划分的总投资按层划分的年度投资 3% 20% B50美元应用程序分配基础设施 700 8B美元 6B美元 4B美元 2B美元 $0 种子系列C系列b系列后期阶段3 其他4 B40美元 30美元B 数量的轮 600 500 大型后期交易继续设定市场方向，到2022年第二季度，后期/其他轮次投资了$9.5B 。由于经济的不确定性，许多投资者转向支撑现有的投资组合，并提供足够的24-36个月的跑道。前10轮投资占7.3B美元，占年初至今总空间投资的53%。 155轮早期轮次占年初至今所有轮次结算的66%。这意味着1.6B美元的投资，尽管宏观环境恶化，但未来增长投资的管道仍然强劲。年初至今排名前10位的早期轮次占0.6B美元，占总投资的38%。 77% B20美元 400 按层•按季度划分的投资金额和交易 基础设施分布应用程序B10美元 300 52.0美元 8.6美 元 203.5美元 B15美 元 150 应用程序分发基础架构交易计数 2005 谷歌地图推出了 2008 2009 SpaceX公司首次成功商业发 射SpaceX 公司 土地轨道助推器,开创了可重用性 B12美 元 9美元B 6B美 100 在第二轮的数量 1978 1984 iPhone3g配备GPS 2001 超级达到1米 地球实验室整个图像 地球每天 SpaceX启动 机组任务，迎来商业 元 3B美元 5093 继2021年创纪录的一年之后，2022年第二季度显示出放缓的迹象 我导航星全球定位系统(GPS) 推出了 第一个商业GPS接收器 gpsOne支持全球定位系统(GPS)的发射移动设备 日常用户和航天 扩展到超过250个城 市 $0 2021年第二季度 2021年第三季度 2021年第四季度 2022年第一季度 2022年第二季度 投资步伐受到企业/对冲/共同基金减少的推动 0投资者和回归多年风险投资部署时间表。交易数量和投资环比分别下降了35%和38% 。 1.“其他”包括每个国家占资金不到1%的国家。 4 2.早期阶段包括种子前、种子轮和A轮。 3.后期阶段包括D+轮和流动性轮次。 4.其他包括来自JeffBezos，ElonMusk，RichardBranson和RobertBigelow的非传统投资和自我资本化，他们被归类为个人投资者，通过非机密轮次向自己的公司提供大量投资（数亿美元）。5 基础设施 用于构建、发射和操作天基资产的硬件和软件 52.0美 通过阶段•累计份额 3%10% 4% 9% 种子系列C 系列B系列后期阶段3其他4 57% 17% 元 年度投资来源 累计投资地理 •累计投资金额的阶段 美元 其他5企业风险投 资的天使/个人 数量的轮 美元 5B美元 $0 B15 B10 200 100 0 美国英国中国法国日本 加拿大1 B20美元 B15美元 B10美元 元 5B美元 0B美 种子系列C系列b系列后期阶段3 其他4 2% 1% 7% 3% 8% 15% 66% 第二季度基础设施投资2.5亿美元，主要由SpaceX（Q轮1.7B）、ExPaceTechnology（B轮23700万美元）、CapellaSpace（C轮9700万美元）和新景河激光技术开发（D轮7900万美元）的后期和大轮融资推动。这主要由风险投资者领导，占本季度基础设施总投资的95%，即2.4B美元。其他投资者活动，包括企业、天使投资和其他投资者（对冲和共同基金），大多停滞不前。 由部门6•累计投资金额 自2013年以来，美国继续引领全球基础设施投资，占总额的66%。英国仍然位居第二，15%几乎完全由OneWeb的投资推动。中国在一个季度内增长了2%，达到8%，加快了对小型发射和制造/零部件公司的投资步伐。 由部门•累计份额 在第二季度，对发射和卫星的投资继续集中在后期轮次，反映了这些行业的资本密集度。自2013年以来，这笔投资的71%已用于后期和其他轮次。在同一时期，早期公司仅获得12%的资本。早期投资总额为$6.0B，在成长阶段轮次中吸引了1.7倍的资金（10.1B美元），在后期和其他轮次中吸引了6.1倍以上的投资（36.6B美元） 。 在过去十年中，早期轮次占股票轮次总数的74%。该管道已开始从小型发射转向地球观测和通信卫星，特别关注SAR，RF，高光谱和物联网功能。疫情和国际紧张局势暴露了制造业和供应链固有的全球系统性脆弱性，因此也暴露了创新的重要机遇 。2021年，制造业和零部件的早期资金同比增长65%，2022年第二季度总投资已比2021年总额高出10%。 卫星740发 发射经纪 6轮 发射322发 顶级的交易季度出口部门 公司 轮 量 SpaceX公司ExPace技术五车二空间 系列问 B系列C系列 1725美元 237美元 97美元 Xinjinghe激光技术发展 D系列 79美元 OrienSpaceapi和黎明航空X-BOW子空间 一个系列一个系列一个系列一个系列一个系列 65美元35美元30美元27美元25美元 Adranos能量 一个系列 20美元 30美元B B40美元 站 卫星 物流 30 新兴产业 在pg8-9 B20美元 B10美元 $0 30美元B B20美元 $10B 发射工业 数量的轮 20 10 在第二季度，Launch又投资了2.1B美元，使该行业在过去十年中的累计投资达到26.0B美元，其中SpaceX占总数的近33%。第二季度在卫星上的投资为0.4B美元，使十年总额达到23.3B美元，其中50%投资于通信，28%投资于地球观测领域。这一趋势表明，在卫星星座数量和能力增长的推动下，对卫星的投资将很快超过发射。 自2013年以来，卫星占交易活动的大部分，占总轮次份额的56%。在卫星中，制造和组件以及地球观测部门合计占总回合活动的78%。小型发布继续占发布中的大部分轮次，占总回合活动的90%。 前10笔交易总额为$2.3B，占本季度基础设施总投资的92%。仅SpaceX就占总数的68%，其他九笔交易合计占24%。六家美国公司和三家中国公司的存在突显了两国日益激烈的竞争。 $0 投资者在第二季度通过两次基础设施退出实现了4.2B美元，这主要是由于凯雷集团收购ManTechInternational。在过去十年中，收购占基础设施退出的大部分，占64%。 6 7 5.“其他”包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基金、众包平台。 6.看到新兴产业博客开箱 新兴产业 基础设施子集，不包括发射和卫星行业 2.7美元的52.0美元 年度投资来源累计投资地理•累计投资金额的阶段通过阶段•累计份额 1.5美元 1.0美元 0.5美元 美国 1%1%4% 2% 20% 72% 其他5企业风险投 资的天使/个人数量的轮 50日本 加拿大 意大利芬兰其他1 25 0.4美元 0.2美元 种子系列C系列B系列后期阶段3 其他4 0 $0 $0 种子系列一个系列BC系列 后期阶段3 2% 4% 7% 5% 12% 70% 其他4 在过去十年中，$2.7B投资于新兴行业，2021年创下$1.1B的记录，占累计总额的 41%。风险资本投资者是主要驱动力，贡献了总投资的52%，接近$1.4B。 与基础设施