【广发策略戴康团队】小盘占优的7个要素及本轮对比A股历史上小盘占

【广发策略戴康团队】小盘占优的7个要素及本轮对比A股历史上小盘占优，有两轮中周期（2年以上）和六轮短周期（半年以上），同期有7个伴随要素：宽货币，兼顾中美信用周期收敛或扩张乏力信用利差回落至低位产业鼓励创新，融资便利友好增量资金偏爱小而美盈利周期底部1-2个季度大盘稳健，盈利确立复苏后小盘弹性更大相对PB估值处于低位22年小盘行情：条件①-③均符合，是主要驱动力；④“新能源+”产业浪潮已至，但创新活力与民企融资欠佳；⑤短期增量资金来自于中证1000ETF，下半年边际变化观察北向；⑥中报小盘股的业绩颠簸仍较大盘更为剧烈。综合而言，新兴产业周期已至，货币信用条件最支持；但⑦估值修复至均值之后，创新及资金环境待进一步观察。