【广发策略戴康团队】小盘占优的7个要素及本轮对比A股历史上小盘占

【广发策略戴康团队】小盘占优的7个要素及本轮对比 A股历史上小盘占优，有两轮中周期（2年以上）和六轮短周期（半年以上），同期有7个伴随要素：宽货币，兼顾中美 信用周期收敛或扩张乏力信用利差回落至低位 产业鼓励创新，融资便利友好增量资金偏爱小而美 盈利周期底部1-2个季度大盘稳健，盈利确立复苏后小盘弹性更大相对PB估值处于低位 22年小盘行情：条件①-③均符合，是主要驱动力；④“新能源+”产业浪潮已至，但创新活力与民企融资欠佳；⑤短期增量资金来自于中证 1000ETF，下半年边际变化观察北向；⑥中报小盘股的业绩颠簸仍较大盘更为剧烈。 综合而言，新兴产业周期已至，货币信用条件最支持；但⑦估值修复至均值之后，创新及资金环境待进一步观察。