化工行业：化工可转债、定增双周报，转债表现良好

化工可转债、定增双周报：转债表现良好 化工行业｜2022年8月14日 研究部报告摘要 王海涛 htwang@cebm.com.cn 周冰莹 byzhou@cebm.com.cn 关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 可转债市场回顾：近一月（2022.07.15-2022.08.12），受局部疫情扩散、台海地区政治风险事件等因素的影响，权益市场波动较大，截至8月12日，沪深 300指数收跌1.35%。化工行业表现优于大盘，磷化工、纯碱等多个子行业公司2022H1归母净利润整体呈现较大幅度的增长，下半年基建投资扩大有望进一步拉动化工品等原材料需求，带动化工行业整体预期回升。申万一级基础化工指数上涨5.25%，相对沪深300指数上涨6.60个百分点；石油石化指数上 涨8.92%，相对沪深300指数上涨10.27个百分点。近一月化工行业可转债市 场走势较好，仅有4只个券出现下跌。涨幅前五是：江丰转债（38.9%）、台华转债（35.0%）、飞凯转债（25.0%）、嘉澳转债（23.8%）、蓝晓转债（23.5%）。涨幅后五是：溢利转债（-15.4%）、聚合转债（-6.5%）、恩捷转债（-6.3%）垒知转债（-2.9%）、天奈转债（0.3%）。江丰转债、飞凯转债等均是受半导体行业催化，台海事件以及工信部、大基金人事变动导致市场对半导体产业的的国产替代和健康发展重燃信心。其中，江丰电子从事高纯溅射靶材的相关业务产品进入5nm先进制程，此类靶材主要应用于半导体、平板显示、太阳能等领域、受疫情后经济恢复及半导体、面板需求提升影响，企业业绩增速较高，7 月14日公司发布2022年半年业绩预告，预计归母净利润为14,855.80万元- 16,674.87万元，比上年同期增长145%-175%。台华新材是国内少有的能够生产高档尼龙66-FDY产品的公司，且公司6万吨锦纶66纤维项目将于2023Q2投产。7月31日天辰齐翔的锦纶新材料项目（一期）己二腈投产，打破国外己二腈垄断，未来原材料价格下行有望刺激锦纶66需求增长，推动公司盈利增长。成交额方面，近两周累计成交额前五是：江丰转债、台华转债、蓝晓转债晶瑞转债、美联转债；累计成交额后五是：双箭转债、瑞丰转债、正丹转债、锦鸡转债、强力转债。 重点公告：龙佰集团、沧州大化、怡达股份、永太科技、德美化工、维远股份等发布关于项目方面公告；天原股份、中核钛白、龙佰集团、石大胜华等发布关于成立合资公司或子公司方面公告；以及化工行业48家公司发布业绩报告。 新发行可转债、定增项目进展：在最近一月中，可转债项目进展方面，润禾材料、永冠新材和恒逸石化完成可转债发行；瑞华泰和芳源股份可转债发行获得证监会批准；上市委通过回天新材、新宙邦和惠云钛业可转债预案；南京聚隆鹿山新材和蓝晓科技新发行可转债预案；发审委核准天赐材料可转债预案。定向增发项目进展方面，天原股份、石大胜华、同德化工、容大感光、振华新材和兴化股份股东大会通过非公开发行股票预案。证监会核准中核钛白、壹石通泰和新材、中盐化工、云南能投、皖维高新和厦钨新能的非公开发行股票的申请。沧州明珠、康达新材、亚星化学、星源材质与亚钾国际完成非公开发行。 财新集团旗下公司1请务必阅读正文之后的免责条款部分。 目录 目录2 一、可转债市场回顾3 二、重点公告4 三、重要新闻及事件7 四、新发行可转债、定增项目跟踪9 五、附表：已发行可转债、定增项目详情19 图表目录 图表1：化工行业已发可转债近两周涨幅前五（2022.08.12更新）3 图表2：化工行业已发可转债近两周涨幅后五（2022.08.12更新）3 图表3：化工行业已发可转债近两周累计成交额前五（2022.08.12更新）4 图表4：化工行业已发可转债近两周累计成交额后五（2022.08.12更新）4 图表5：化工公司2022Q2和2022H1归母净利润及同比6 图表6：新发行可转债项目跟踪（2022.08.12更新）9 图表7：新发定向增发项目跟踪（2022.08.12更新）16 图表8：已发行可转债详情（2022.08.12更新）19 图表9：已发定增项目详情（2022.08.12更新）20 一、可转债市场回顾 近一月（2022.07.15-2022.08.12），受局部疫情扩散、台海地区政治风险事件等因素的影响，权益市场波动较大，截至8月12日，沪深300指数收跌1.35%。化工行业表现优于大盘，磷化工、纯碱等多个子行业公司2022H1归母净利润整体呈现较大幅度的增长，下半年基建投资扩大有望进一步拉动化工品等原材料需求，带动化工行业整体预期回升。申万一级基础化工指数上涨5.25%，相对沪深300指数上涨6.60个百 分点；石油石化指数上涨8.92%，相对沪深300指数上涨10.27个百分点。 近一月化工行业可转债市场走势较好，仅有4只个券出现下跌。涨幅前五是：江丰转债（38.9%）、台华转债（35.0%）、飞凯转债（25.0%）、嘉澳转债（23.8%）、蓝晓转债（23.5%）。涨幅后五是：溢利转债（-15.4%）、聚合转债（-6.5%）、恩捷转债（-6.3%）、垒知转债（-2.9%）、天奈转债（0.3%）。江丰转债、飞凯转债等均是受半导体行业催化，台海事件以及工信部、大基金人事变动导致市场对半导体产业的的国产替代和健康发展重燃信心。其中，江丰电子从事高纯溅射靶材的相关业务，产品进入5nm先进制程，此类靶材主要应用于半导体、平板显示、太阳能等领域、受疫情后经济恢复及半导体、面板需求提升影响，企业业绩增速较高，7月14日公司发布2022年半年业绩预告，预计归母净利润为14,855.80万元-16,674.87万元，比上年同期增长145%-175%。台华新材是国内少有的能够生产高档尼龙66-FDY产品的公司，且公司6万吨锦纶66纤维项目将于2023Q2投产。7月31日天辰齐翔的锦纶新材料项目（一期）己二腈投产，打破国外己二腈垄断，未来原材料价格下行有望刺激锦纶66需求增长，推动公司盈利增长。成交额方面，近两周累计成交额前五是：江丰转债、台华转债、蓝晓转债、晶瑞转债、美联转债；累计成交额后五是：双箭转债、瑞丰转债、正丹转债、锦鸡转债、强力转债。 图表1：化工行业已发可转债近两周涨幅前五（2022.08.12更新） 公司名称 债券简称 转债代码 现价（元） 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 一月累计成交额（亿元） 江丰电子 江丰转债 123123.SZ 199.98 38.9% 48.6% - 348.89 台华新材 台华转债 113525.SH 228.80 35.0% 51.5% 77.3% 335.84 飞凯材料 飞凯转债 123078.SZ 194.64 25.0% 22.9% 28.8% 90.85 嘉澳环保 嘉澳转债 113502.SH 166.81 23.8% 34.9% 35.7% 72.95 蓝晓科技 蓝晓转债 123027.SZ 463.20 23.5% 45.0% 39.5% 250.38 来源：Wind，莫尼塔研究 图表2：化工行业已发可转债近两周涨幅后五（2022.08.12更新） 公司名称 债券简称 转债代码 现价（元） 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 一月累计成交额（亿元） 溢多利 溢利转债 111003.SH 182.96 -15.4% - - 56.57 聚合顺 聚合转债 127062.SZ 139.20 -6.5% - - 23.05 恩捷股份 恩捷转债 128128.SZ 150.13 -6.3% -1.9% 0.8% 21.99 垒知集团 垒知转债 127062.SZ 129.53 -2.9% - - 8.65 天奈科技 天奈转债 118005.SH 139.50 0.3% 12.1% - 8.97 来源：Wind，莫尼塔研究 图表3：化工行业已发可转债近两周累计成交额前五（2022.08.12更新） 公司名称 债券简称 转债代码 现价（元） 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 一月累计成交额（亿元） 江丰电子 江丰转债 123123.SZ 199.98 38.9% 48.6% - 348.89 台华新材 台华转债 113525.SH 228.80 35.0% 51.5% 77.3% 335.84 蓝晓科技 蓝晓转债 123027.SZ 463.20 23.5% 45.0% 39.5% 250.38 晶瑞电材 晶瑞转债 123031.SZ 445.50 16.9% 23.1% -24.5% 222.02 美联新材 美联转债 123057.SZ 254.80 19.3% 84.2% 104.9% 188.13 来源：Wind，莫尼塔研究 图表4：化工行业已发可转债近两周累计成交额后五（2022.08.12更新） 公司名称 债券简称 转债代码 现价（元） 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 一月累计成交额（亿元） 双箭股份 双箭转债 127054.SZ 120.50 3.4% 2.1% - 1.19 瑞丰高材 瑞丰转债 123126.SZ 119.00 4.2% 6.1% - 1.76 正丹股份 正丹转债 123106.SZ 121.68 3.8% 10.7% -5.2% 2.18 锦鸡股份 锦鸡转债 123129.SZ 122.34 7.0% 12.6% - 2.92 强力新材 强力转债 123076.SZ 111.16 5.6% 7.3% 2.3% 3.21 来源：Wind，莫尼塔研究 二、重点公告 【龙佰集团】7月18日，公司发布关于下属子公司签署综合回收钪,钒,锰等有价金属投资合作协议的公告。公司子公司湖南东方钪业股份有限公司与禄丰市人民政府签署了《氯化钛白废液/废渣综合回收钪、钒、锰等有价金属生产项目投资合作协议》。以便进一步完善钛产业链条，做深做精钛产品，做细做透钛衍生品。 【维远股份】7月18日，公司发布关于投资建设30万吨/年直接氧化法环氧丙烷项目的公告。项目 拟以公司丙烷脱氢项目生产的产品为主要原料，利用双氧水直接氧化法生产工艺，建设30万吨/年直接 氧化法环氧丙烷、90万吨/年双氧水装置，并配套公用工程及辅助生产设施。本项目预计总投资35.30 亿元。 【利民股份】7月19日，公司发布关于子公司绿色节能项目试生产的公告。全资子公司内蒙古新威远生物化工有限公司绿色节能项目完成工程主体建设及设备安装、调试工作，试生产方案已经专家评审通过，进入正式试车阶段。 【德美化工】7月19日，公司发布关于投资建设年产10万吨纺织助剂建设项目的公告。公司拟在 浙江省海盐经济开发区新设控股公司作为本项目的实施主体，预计本项目未来总体的投资金额为1亿美 元，由公司自筹资金等方式解决，预计项目建设期为24个月。 【江山股份】7月21日，公司发布关于对外投资设立全资子公司的进展公告。公司在枝江市姚家港化工园区设立全资子公司已于近日完成了工商设立登记手续，并领取了枝江市市场监督管理局核发的营业执照，公司名称：江山（宜昌）作物科技有限公司，注册资本：9,000万元整。 【龙佰集团】7月25日，公司发布关于成立子公司的公告。为推进公司铁精矿提钒产业化，拟与全资子公司龙佰四川矿冶有限公司共同出资2亿元人民币在攀枝花市成立龙钒科技股份有限公司。其中公司出资0.6亿元，持有龙钒科技30%股份，龙佰矿冶出资1.4亿元，持有龙钒科技70%股份。 【石大胜华】7月25日，公司发布关于全资子公司签订战略合作框架协议的公告。公司全资子公司胜华新能源科技（东营）有限公司与韩国EN