棉花日报：美棉基本面维持强势，ICE期棉连续两日涨停封板

棉花日报2022-08-12- 棉花日报|2022-08-12 美棉基本面维持强势，ICE期棉连续两日涨停封板 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 8月15日，棉花现货指数CCI3128B报价至15715元/吨（+43），期现价差-205 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7650元/吨(+100)，黏胶短纤报价14300元/吨（+0）；CYIndexC32S报价24900元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29143元/吨（+76）；郑棉仓单13511（-36），有效预报1495（+281）。美国EMOTM到港价127.7美分/磅（+4）；巴西M到港价 130.7美分/磅（+4）。8月15日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。 【市场分析】 据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至8月9日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单34951张，较前一周减少37张；仅期货非商业性持仓净多单36223张，减少940张；商品指数基金 净多单73347张，增加1066张。近期随着外部宏观环境小幅好转，叠加美棉减产幅度显著高于市场预期，引起资金盘的关注。即使昨日在商品市场普跌的情况下，ICE期棉连续两日以涨停封板报113.59美分/磅，期价较上一交易日上涨5美分/磅。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。 继美国农业部大幅调减美棉产量后，ICE期棉强势上涨，在一定程度上带动国内郑棉上涨，昨日郑棉期价出现较大幅度的上涨，部分棉商暂封盘不报，多数棉商上调一口价报价，但整体成交未放量。下游市场方面，由于棉花原料价格出现较大幅度的上涨，棉纱交投较前期回暖，但弱于往年。全棉坯布市场销售整体维持疲软，下游订单仍不足，多数织厂采购心态显悲观。此轮上涨更多的是受到资金以及外部环境的影响，郑棉基本面依旧是维持偏弱的格局。郑棉上方空间需要关注仓量的变化。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收15510元/吨，期价较上一交易日上涨755元/吨。持仓增加1万手，至39.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。 【操作策略】 建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，逢棉价冲高加快现货端的销售，对于下游纺织企业静待棉价回落逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考） 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF209 15100 16020 14970 16000 965 103223 49089 108528 -20442 CF211 14850 15685 14735 15635 815 50133 6830 152377 1378 CF301 14810 15625 14665 15510 755 908105 308254 398082 10612 CF303 14850 15645 14690 15535 760 29538 9369 71927 1619 CF305 14850 15675 14710 15555 750 53510 21487 82270 306 CF307 14850 15655 14740 15555 745 254 136 3202 -19 合计 1144763 816386 -6546 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 巴西M1-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 122.75 127.7 130.7 元/吨 24900 15715 2111021208 2250222585 涨跌 0 43 3.55 4 4 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -628 -210 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -4093 -3562 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -5688 -4495 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -5893 -5389 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 -45 -35 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 ■【价差结构与套利分析】 8月15日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-205元/吨，价差较上个交易日上涨692元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 8月15日收盘，郑棉2301-2305合约价差为-45元/吨，价差较上一交易日上涨45元/吨。 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 8月15日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-5591元/吨，价差较上个交易日上涨612元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-628 元/吨，价差较上一交易日上涨177元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至8月15日郑棉仓单量13511张 （58.1万吨）减少36张（1548吨）效预报量为1495张（5.9万），较上一交易日增加281张（12083吨），仓单及有效预报总量共64万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 差较 数据来源：ZCE 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收 15510元/吨，期价较上一交易日上 涨755元/吨。持仓增加1万手，至 39.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。