计算机行业7月动态报告：国产EDA龙头华大九天上市，信创加速迹象明显

行业研究报告●计算机行业 2022年8月12日 计算机行业7月动态报告：国产EDA龙头华 大九天上市，信创加速迹象明显 核心观点： 7月市场情绪逐渐修复，计算机行业当月跑赢大盘及沪深300，截至7月31日，7月份上证综指下跌4.28%，沪深300下跌7.02%，创业板指数下跌4.99%，计算机行业指数下跌1.01%；2022年初至今上证综指上涨17.29%，沪深300下跌15.59%，计算机行业下跌24.41%，创业板指数下跌19.63%。 信创龙头陆续上市，行业加速迹象明显。1、7月29日，国内EDA龙头华大九天正式登陆创业板，发行市盈率为333.39倍，创造了创业板开板以来发行市盈率最高新股纪录，超募资金约10亿元。目前，全球EDA行业主 要由楷登电子、新思科技和西门子EDA垄断，国内EDA市场约80%份额亦由 国际三巨头占据，华大九天占国内2020年EDA市场约6%份额，紧随国际三巨头之后，为国内市场�四大EDA工具企业；2、海光信息2022年1-9月业绩预计高增，据招股说明书披露，公司1～9月营收预计约为36.70亿元至 40.80亿元，同比增长170%至200%；归属于母公司所有者的净利润预计为 6.10亿元至7.00亿元，同比增长392%至465%。 HarmonyOS3.0正式版发布，国产生态日渐成熟，7月27日，HarmonyOS 3.0正式版发布，六大升级体验包括超级终端、鸿蒙智联、万能卡片、流畅 性能、隐私安全、信息无障碍。目前搭载HarmonyOS2的华为设备数突破3亿，HarmonyOSConnect产品发货量突破1.7亿。 英伟达、高通上游数据显示，汽车智能化加速渗透。英伟达（NVIDIA）近日发布截至2022年7月31日的Q2初步财报，汽车业务同比增长45%，环比增长59%，数据中心业务同比增长61%，环比增长1%，而游戏、专业视 觉、OEM及其他业务均出现不同程度下滑。高通7月28日发布2022财年�三财季财报显示，高通汽车芯片营收同比增长38%创历史新高。 投资建议 计算机行业整体估值水平（PE,TTM，剔除负值）为39.24倍，低于近十年行业历史平均水平，行业下半年有望环比改善，结合当前货币政策预期及风险偏好短期修复环境，分母端和分子端均预计对计算机行业趋于友好，配置层面短期内建议重点关注市场空间大，估值弹性高赛道，信创、工业软件、自动驾驶、机器人及虚拟电厂值得重点关注。 重点推荐中控技术（688777.SH）、柏楚电子（688188.SH）、中科曙光 （603019.SH）、金山办公（688111.SH）、广联达（002410.SZ）、中望软件（688083.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、中科创达（300496.SZ）、德赛西威（002920.SZ）、恒生电子（600570.SH）、税友股份 （603171.SH）、朗新科技（300682.SZ）、东方通（300379.SZ）、国网信通（600131.SH）、拓尔思（300229.SZ）、宝信软件（600845.SH）。 风险提示 政策推进不及预期风险；疫情影响供应链风险；行业竞争加剧风险 计算机行业 推荐（维持评级） 分析师吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 分析师证书编码：S0130519070001 邹文倩 ：（8610）86359293 ：zouwenqian@chinastock.com.cn 分析师证书编码：S0130519060003 李璐昕 ：（021）20252650 ：liluxin_yj@chinastock.com.cn 分析师证书编码：S0130521040001 行业数据2022/8/12 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 表1：7月核心组合表现证券代码证券简称 6月涨跌幅(%) 年初至今涨跌幅(%) 相对指数涨跌幅(%) 688777.SH中控技术 9.73 5.70 16.32 603019.SH中科曙光 -0.76 5.12 15.74 300229.SZ拓尔思 22.29 34.76 45.38 600570.SH恒生电子 -2.48 -31.68 -21.06 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 目录 一、市场行情回顾1 （一）计算机行业估值水平1 （二）行业指数涨跌幅2 （三）软件业务情况4 （四）政策端5 （五）行业整体财务指标分析9 二、本月热点内容12 （一）海外元宇宙巨头动态跟踪12 （二）人工智能14 1.行业要闻14 2.人工智能发展现状16 3.竞争格局16 （三）云计算18 1.行业要闻18 2.云计算发展现状20 3.竞争格局22 （四）智能网联23 1.行业要闻23 2.智能网联发展现状23 3.自动驾驶26 （五）工业互联网27 1.行业要闻27 2.工业互联网发展现状27 3.政策力推工业互联网发展28 4.重点关注工业软件29 （六）区块链29 1.行业要闻29 2.区块链发展现状30 （七）信息安全32 1.行业要闻32 2.信息安全发展现状32 （八）金融科技34 1.行业要闻34 2.金融科技发展现状35 （九）医疗信息化36 1.行业要闻36 2.医疗信息化发展现状36 三、行业面临的问题及建议38 （一）面临的问题38 1.产业整体上处于价值链的中低端，有些领域仍然被跨国公司控制38 2.人员薪酬压力39 3.人均创收放缓39 （二）解决方案与建议40 四、财务表现40 五、投资建议及股票组合41 六、风险提示45 一、市场行情回顾 （一）计算机行业估值水平 计算机行业目前整体估值水平（PE,TTM，剔除负值）为39.24倍，低于近十年行业历史平均水平。 截至7月31日，7月份上证综指下跌4.28%，沪深300下跌7.02%，创业板指数下跌4.99%，计算机行业指数下跌1.01%；2022年年初至今上证综指上涨17.29%，沪深300下跌15.59%，计算机行业下跌24.41%，创业板指数下跌19.63%。 图1：7月份计算机板块市场表现 资料来源：wind,中国银河证券研究院 图2：2022年初至今计算机板块市场表现 资料来源：wind,中国银河证券研究院 截至2022年7月31日，计算机行业分配在主板中的上市公司数量为118家（包含两家B股公司）、分配在创业板的上市公司数量为140家、分配在科创板的上市公司数量为50家，分配在北证的上市公司数量为9家。近两年，计算机行业上市公司数量也在逐年递增。 图3：目前计算机行业分配在主板、创业板、科创板的数量对比 资料来源：wind,中国银河证券研究院 图4：2010年至今计算机行业每年上市公司总数（申万行业） 资料来源：wind,中国银河证券研究院 （二）行业指数涨跌幅 计算机板块7月份指数下跌1.01%，在各行业中排名�11。其中，计算机行业涨幅前十的上市公司有德明利、国能日新、*ST蓝盾、*ST深南、经纬恒润-W、汉王科技、麦迪科技、德赛西威、*ST中安、汉邦高科，跌幅前十的上市公司有辰安科技、迪普科技、同辉信息、中亦科技、广联达、三六零、财富趋势、海康威视、佳发教育、金山办公。 图5：7月份申万行业涨跌幅对比（%） 资料来源：wind,中国银河证券研究院 表2：7月份计算机行业涨幅前十 股票代码 股票简称 股票涨跌幅 001309.SZ 德明利 65.12% 301162.SZ 国能日新 51.50% 300297.SZ *ST蓝盾 50.62% 002417.SZ *ST深南 48.40% 688326.SH 经纬恒润-W 41.85% 002362.SZ 汉王科技 36.40% 603990.SH 麦迪科技 35.99% 002920.SZ 德赛西威 31.76% 600654.SH *ST中安 26.67% 300449.SZ 汉邦高科 26.59% 资料来源：wind,中国银河证券研究院 表3：7月份计算机行业跌幅前十 股票代码 股票简称 股票涨跌幅 300523.SZ 辰安科技 -17.10% 300768.SZ 迪普科技 -16.28% 430090.BJ 同辉信息 -15.97% 301208.SZ 中亦科技 -14.89% 002410.SZ 广联达 -14.81% 601360.SH 三六零 -13.26% 688318.SH 财富趋势 -12.08% 002415.SZ 海康威视 -11.77% 300559.SZ 佳发教育 -11.38% 688111.SH 金山办公 -11.17% 资料来源：wind,中国银河证券研究院 计算机子板块7月份涨跌幅靠前的板块有智能汽车、能源IT、人工智能，涨跌幅中位数为2.00%；子板块市盈率靠前的板块为智能汽车、智能交运、SAAS。目前，沪深300、计算机行业的整体估值水平（PE,TTM，剔除负值）分别为12.78倍、71.04倍，计算机行业低于近十年行业历史平均水平，行业已经具备一定的配置价值。 图6：计算机行业子板块7月份涨跌幅（算术平均，%） 资料来源：wind,中国银河证券研究院 图7：子板块市盈率（TTM，提出剔除了PE为负或大于1000的公司） 资料来源：wind,中国银河证券研究院 （三）软件业务情况 2022年，我国软件和信息技术服务业持续回暖，已经慢慢摆脱新冠疫情带来的不利影响，呈现平稳发展态势，从业人数逐步增加；信息技术服务加快云化发展，软件应用服务化、平台化趋势显著。 软件业务收入保持两位数增长。2022年上半年，全国软件和信息技术服务业规模以上企业超4万家，累计完成软件业务收入46,266亿元，同比增长10.9%。 图8：2014-2022年上半年软件业务收入增长情况 资料来源：工信部,中国银河证券研究院 盈利能力稳步提升。2022年上半年，软件业利润总额4891亿元，同比增长7.3%；主营业务利润率提高0.1个百分点达9.2%。 图9：2021-2022年上半年软件业务利润总额增长情况 资料来源：工信部,中国银河证券研究院 从业人员规模不断扩大，工资总额加快增长。2021年，我国软件和信息技术服务业从业人员平均人数809万人，比上年末增加104.3万人，同比增长7.4%。从业人员工资总额同比增长15.0%，两年复合增长率为10.8%。 图10：2013-2021年软件从业人员数变化情况 资料来源：工信部,中国银河证券研究院 （四）政策端 近年来政策密集出台，大力支持计算机产业发展，涉及子板块包括互联网医疗、金融科技、智慧交通、教育信息化、物联网、人工智能、云计算、大数据、信息安全等等，驱动行业不断转型升级。与政策相伴的是政府在信息技术领域投入的增加，例如相关产业基金的设�等。 表4：我国计算机行业相关政策 时间发布机构相关文件具体内容 2022.7 中国银行保险监督管理委员会 《中国银保监会关于加强商业银行互联网贷款业务管理提升金融服务质效的通知》 提升金融服务质效。商业银行应当在统筹经营管理规划基础上，稳妥推进数字化转型，�足自身定位精准研发互联网贷款产品，增加和完善产品供给，提高贷款响应率，优化贷款流程，充分发挥互联网贷款在助力市场主体纾困、降低企业综合融资成本、加强新市民金融服务、优化消费重点领域金融支持等方面的积极作用。强化信息数据管理。商业银行应当严格执行民法典、个人信息保护法等法律法规和监管规定，遵循合法、正当、必要原则，完整准确获取身份验证、贷前调查、风险评估和贷后管理所需要的信息数据，并采取有效措施核实其真实性，在数据使用、加工、保管等方面加强对借款人信息的保护。商业银行与合作机构签订的书面协议，应当明确约定相关信息报送的具体要求。在与提供和处理个人信息的机构合作时，商业银行应当切实做好合作机构安全评估工作，评估内容包括但不限于个人信息保护合规制度体 系、监督机制、处理信息规范、安全防护措