7月国产设备中标量环比增速亮眼，看好H2设备+材料+零部件板块的显性机会

本周行情概览：本周半导体行情跑输主要指数。本周申万半导体行业指数下跌0.30%，同期创业板指数上涨0.27%，上证综指上涨1.55%，深证综指上涨1.22%，中小板指上涨1.42%，万得全A上涨1.68%。半导体行业指数跑输主要指数。 半导体各细分板块部分上涨。半导体细分板块中，封测板块本周上涨4.9%，其他板块本周上涨2.5%，半导体设备板块本周上涨0.1%，半导体材料板块本周下跌0.1%，分立器件本周下跌2.4%，IC设计板块本周下跌2.4%，半导体制造板块本周下跌3.8%。 我们坚定看好半导体全年的结构性行情，看好 H2 设备+材料+零部件板块的显性机会。 存储原厂积极扩产以期以进一步缩小与三星、美光等先进企业的产能差距，占领国内市场份额，近期长存、长鑫积极推进扩产，产能扩张+工艺改进对于硅片、前驱体、靶材等的需求将同步成倍增长，为国产各类材料厂商提供强劲成长机遇。美国芯片法案签署，地缘政治影响下，国产设备+零部件板块自主可控也有望加速推进。 我们复盘了6月我国半导体进出口情况及7月芯片景气度+7月国产半导体设备招中标情况，看好国产替代大趋势下，A股半导体设备+材料+零部件板块的高成长潜力。 1）7月全球芯片平均交货周期较6月略有下滑仍维持高位，达26.9周（约6.3个月）。 产品需求持续分化，工业、汽车类芯片需求仍保持坚挺。从上游半导体设备及材料环节供应链来看，均处于供不应求态势，主要厂商及其下游客户库存处于低位。原厂方面，绝大多数厂商交期仍处上升趋势并预期第三季度价格上涨。其中，MOSFET、IGBT等分立器件产品维持高位；以ST、恩智浦及英飞凌为代表的车规级MCU交期仍处上行状态； 射频及无线产品交期及价格均处上行预期。 2）国产设备中标量环比提升，华虹180亿募投上市国产设备厂商有望充分受益。 华虹半导体完成上市辅导，募投项目加码下产能持续扩充，为国产设备厂商创造更多验证机会。我们统计2020年以来华虹华力（含华虹半导体、上海华力）的历史招标数据显示，2020年初至2022年7月，公司共招标设备3294台，包括233台薄膜沉积设备、33台光刻设备、121台清洗设备和245台检测设备等。2020年-2021年设备需求或来自于无锡工厂的产能爬坡。2022年7月，华虹半导体完成上市辅导，拟科创板上市，募资180亿元拟用于无锡项目、8英寸厂房优化升级、工艺技术创新研发和补充营运资金，参考其过往招标情况，后期伴随资本性支出落地和产能扩张，招标设备数量有望再上台阶。 北方华创2022年1-7月可统计设备中标数同比+7.7%，其中Q1同比+110%。我们统计2020年以来北方华创历史中标数据显示，2020年初至2022年7月北方华创共中标设备478台，2020年北方华创共有191台设备中标，包含27台薄膜沉积设备、26台刻蚀设备、41台热处理设备、9台抛光设备等；2021全年，北方华创共有161台设备中标，其中有42台刻蚀设备、28台薄膜沉积设备、24台热处理设备、21台清洗设备和21台真空设备等中标上海积塔、华虹半导等不同项目。2022年初至7月已有126台设备中标，同比+7.7%，我们预计今年北方华创国产设备中标数目将有望进一步提升。 7月国产厂商可统计设备中标数量161台，环比增长38.79%。7月国内厂商精测电子、中微公司、北方华创均有设备中标，武汉精测中标武汉天马微电子有限公司检测设备130台；华海清科中标北京燕东微电子科技有限公司3台辅助设备；中微公司中标杭州积海半导体有限公司2台刻蚀设备；北方华创分别中标绵阳京东方光电科技有限公司、北京理工大学研究院1台刻蚀设备。 扩产周期+国产替代，上游材料+设备零部件板块成长逻辑始终明确。NAND厂商长江存储将于今年底投产第二座工厂，计划每月新增20万片存储器芯片生产能力，达产后其合计月产能将达30万片，长存近期产能快速扩张将带动上游原材料用量提升，不仅晶栈Xtacking工艺对硅片的需求翻倍，前驱体、靶材等材料均量价双升供不应求，国产各类材料厂商顺应高景气机遇成长动能充足。上游材料板块中，半导体硅片领军企业沪硅产业、国内靶材行业龙头有研新材、半导体材料平台型龙头雅克科技有望深度受益。 建议关注： 1）半导体材料设备：正帆科技/有研新材/雅克科技/沪硅产业/华峰测控/北方华创/上海新阳/中微公司/精测电子/长川科技/鼎龙股份/安集科技/拓荆科技/盛美上海/多氟多/中巨芯/清溢光电； 2）IDM:闻泰科技/三安光电/时代电气/士兰微/扬杰科技； 3）晶圆代工+封测：华虹半导体/中芯国际/长电科技/通富微电/华天科技/气派科技； 4）半导体设计：纳芯微/东微半导/海光信息/圣邦股份/思瑞浦/澜起科技/声光电科/晶晨股份/瑞芯微/中颖电子/斯达半导/宏微科技/新洁能/全志科技/恒玄科技/富瀚微/兆易创新/韦尔股份/卓胜微/晶丰明源/紫光国微/复旦微电/艾为电子/龙芯中科/普冉股份； 风险提示：疫情继续恶化、产业政策变化、国际贸易争端加剧、下游行业需求不及预期 1.每周谈-7月国产设备中标量环比增速亮眼，看好 H2 设备+材料+零部件板块的显性机会 1.1.Q2半导体进出口情况：设备、材料、器件出口大幅同比提升，硅晶圆进口替代能力显著增强 22Q2我国半导体进口同比、环比均有下降，出口在5月、6月有明显复苏。22年Q2我国半导体进口额为1251.17亿美元，同比-4.38%，环比-2.65%，出口额为591.71亿美元，同比+18.70%，环比+6.92%。其中，22年5月我国半导体进口额为396.86亿美元，同比-5.00%，环比-5.73% ,出口额为184.09亿美元,同比+14.69%，环比+16.19%。22年6月我国半导体进口额为433.33亿美元，同比-8.10%，环比+9.19% ,出口额为249.19亿美元,同比+44.45%，环比+35.37%。 图1：中国大陆半导体进出口额情况（百万美元） 22Q2我国半导体设备出口有较大幅度的同比提升，6月设备进口有所下降。22年Q2我国半导体设备进口额为99.14亿美元，同比-2.21%，环比+16.85%，出口额为11.14亿美元，同比+94.86%，环比+87.35%。5月我国半导体设备进口额为34.25亿美元，同比+9.79%，环比-5.49% ,出口额为4.05亿美元，同比+122.13%，环比+31.45%。6月我国半导体设备进口额为28.64亿美元，同比-21.20%，环比-16.37% ,出口额为4.02亿美元,同比+134.31%，环比-0.71%。 22Q2硅材料进出口均有较大幅度的同比提升，6月硅材料出口同比、环比均提升。22年Q2我国硅材料进口额为13.53亿美元，同比+20.36%，环比-6.62%，出口额为15.26亿美元，同比+85.47%，环比+18.94%。 5月我国半导体硅材料进口额为4.90亿美元，同比+36.15%，环比+27.70% ,出口额为5.19亿美元,同比+87.07%，环比+17.34%。6月我国半导体硅材料进口额为4.80亿美元，同比+9.75%，环比-2.01% ,出口额为5.65亿美元,同比+109.42%，环比+8.96%。 图2：半导体设备进出口额情况（百万美元） 图3：半导体硅材料进出口额情况（百万美元） Q2半导体器件进口同比、环比均下降，6月出口同比、环比均回升。22年Q2半导体器件进口额为1068.00亿美元，同比-5.15%，环比-4.34%，出口额为459.76亿美元，同比+13.11%，环比+0.22%。5月我国半导体器件进口额为334.85亿美元，同比-6.96%，环比-6.87% ,出口额为144.33亿美元，同比+10.08%，环比+16.70%。6月我国半导体器件进口额为373.60亿美元，同比-8.18%，环比+11.57% ,出口额为191.75亿美元,同比+37.77%，环比+32.85%。 Q2其他电子元器件进出口同比、环比均上升，6月进出口同比、环比均有明显上升。22年Q2其他电子元器件进口额为70.51亿美元，同比+0.91%，环比+1.66%，出口额为105.55亿美元，同比+35.18%，环比+39.09%。5月我国其他电子元器件进口额为22.86亿美元，同比-0.76%，环比+7.05% ,出口额为30.52亿美元,同比+23.09%，环比+11.94%。6月我国其他电子元器件进口额为26.29亿美元，同比+9.90%，环比+14.98% ,出口额为47.77亿美元,同比+65.26%，环比+56.52%。 图4：半导体器件进出口额情况（百万美元） 图5：其他电子元器件进出口额情况（百万美元） 硅晶圆进口情况复盘： 粗略计算2022年初硅晶圆进口额已接近全球出货量的1/4，其中12寸金额占比超80%。 2017年至今，受国内晶圆厂投资扩产影响，中国大陆进口硅晶圆数量呈现持续增长态势，平均增幅约达40%。其相对全球硅晶圆出货量占比也稳定提升，将各类进口的硅晶圆按照面积尺寸进行的总和统计并和SEMI组织公布的全球硅晶圆出货面积数据对比分析，从2017年初占全球出货量的13.3%增加到了2022年初的24.9%。 图6：中国大陆总计进口硅晶圆面积（MSI）、三月平均值YOY及各尺寸占比 图7：中国大陆总计进口硅晶圆金额（M$）、三月平均值YOY及各尺寸占比 12寸：年初以来12吋晶圆单片进口价格呈上行趋势，最近1月单片价格（累计金额/累计数量）约84.4美元。上海、陕西、江苏位居硅晶圆进口注册额前三，日本贡献近50%进口量。从进口国家构成来看，目前中国大陆进口的12吋硅晶圆进口量主要来自日本、韩国、中国台湾、美国、德国等地，其中接近一半来自日本；从进口硅晶圆的注册省份来看，上海为最大进口注册地，近一年累计进口金额约6.11亿美元，其次是陕西（韩国三星）江苏、北京、湖北（长江存储）、安徽（长鑫存储）紧随其后。 图8：12寸进口数据统计表 图9：12寸进口数据趋势图 8寸：进口额呈下降趋势反映国产替代能力增强，中国台湾是主要进口来源地，年初至Q2单片晶圆价格波动上涨，上海是最大进口注册地占比近6成。2020年开始，中国大陆8吋硅晶圆的进口额呈现明显下降趋势，反应了国内在8吋领域的技术和生产能力明显提升，能够逐步实现进口替代，从而降低了对进口产品的依赖。目前中国大陆最主要的进口来源地区是中国台湾，其次是日本、韩国和新加坡等国家地区。从后续各个地区趋势图中可以看到，最近大陆从日本的进口量下降最为明显，或与日本本土硅晶圆产能的转移也有关系。8吋晶圆产品的进口注册地里，上海一地占比近六成，或表明长三角地区目前是中国大陆8吋晶圆产能的最主要分布地。 图10：8吋进口数据统计表 图11：8吋进口数据趋势图 1.2.7月半导体行业景气度跟踪：芯片交期小幅回落，上游厂商依旧供不应求，汽车端“缺芯”迎来局部改善 1）22Q2代工厂业绩公布，中芯+华虹业绩亮眼 华虹半导体22Q2营收再创历史新高，其预计Q3将维持高景气。公司12英寸晶圆厂和三座8英寸晶圆厂都保持满载运营，Q2营收达6.208亿美元，同比上升79.4%，环比上升4.4%，毛利率33.6%，同比上升8.8pct，环比上升6.7pct。公司将继续关注汽车电子、新能源等新兴市场，专注于深耕非易失性存储器、功率器件、模拟和电源管理、逻辑和射频及其他特色工艺平台。预期Q3将维持景气局面，营收和毛利率将分别达到6.25亿美元/33%-34%。 中芯国际Q2营收亮眼，扩产计划稳步推进。公司Q2营收突破19亿美元，环比增长3.3%，出货量以及ASP均有小幅增长。产能利用率为97.1%，毛利率为39.4%。预计Q3销售收入环比持平到增长2%，毛利率在38%到40%之间。上半年，公司资本开支共计25亿美元，增加了折合8吋5.3万片每月的产能，进度符合预期，新厂项目亦按计划推进，公司预计周期调整将持续到至少