行业周报|传媒 快手进军toB市场,国家电影局发布关于开展2022年电影惠民消费季的通知 证券研究报告 传媒行业周报(20220808-20220814) ●核心结论 快手发布视频云品牌StreamLake,进军toB市场。8月10日,快手于发布会上正式发布B端业务品牌StreamLake,多环节助推视频化升级:1)实现“重工业”向“轻工业”转化。StreamLake专注于把快手服务大规模用户所积累的基础设施、AI、音视频、算法等核心能力,通过模块化、 分析师 李艳丽S0800518050001 021-38584239 liyanli@research.xbmail.com.cn 相关研究 2022年08月14日 标准化方式开放给其他企业,形成全链路服务。2)视频化转型操作系统。该系统具备快手自研KVC编解码标准,基于大数据的QoE优化方案和大规模AB实验验证,以及基于ROI的视频声明周期管理方案,从而解决卡顿率上升、机型适配难度增加、成本提升等问题。3)视频AI为业务赋能。基于海量视频汇聚及分发沉淀的AI技术能力,快手发布了视频AI的三大类解决方案:智能视频创作,智能视频理解,数字人及XR,以助力客户实现视频化、智能化升级。我们认为,当前,视频化升级变得普遍,视频云需求增加。快手StreamLake专注于成为视频化升级助推器,将沉淀多年的音视频和AI等技术能力以产品形式对外开放,提供一站式音视频+AI解决方案,将为快手持续创造业绩增量,建议继续关注快手-W(1024.HK)。 国家电影局发布关于开展2022年电影惠民消费季的通知。其中提出,鼓励电影出品、发行单位积极投放优质影片进入市场,推动更多新片大片加快上映,积极开展路演直播、主创连线等线上线下融合的影片宣介活动,进一步提高宣传覆盖面和消费转化率,吸引更多观众走进影院观影。此外,还将发放观影消费券。联合猫眼、淘票票、抖音等电影票务平台,发放供给1亿元观影消费券,设立“爱电影·爱生活”2022年电影惠民消费季专区专栏,对观众购票费用予以补贴,激发消费热情。我们认为,疫情影响逐渐减弱,电影消费未来有望回升。此外根据我们的跟踪,电影行业供给端呈集中度提升态势,截至7月底,行业共有歇业(含倒闭)的影院190家,新开影院12家,营业的影院数量约1.04万家,同比去年下滑9.4%,银幕数量约6.53万块,同比去年下滑3.8%。龙头企业万达电影(002739.SH)7月票房同比提升21.4%,跑赢大盘13个点,票房市占率17.2%,同比去年提升1.8pct,建议持续关注。 ●一周行业表现: 上证综指上涨1.55%,深证综指上涨1.90%,传媒(申万)收于548.80点,上涨2.52%,跑赢上证综指0.97个百分点。从行业内部来看,影视指数上涨3.53%,动漫指数上涨0.80%,游戏指数上涨3.25%,出版指数上涨1.88%,广播电视指数上涨1.20%,广告营销指数上涨2.77%。 风险提示:政策风险,竞争加剧,游戏流水不达预期 传媒:游戏版号常态化下发,万达市占率持续提升—传媒行业周报(20220801-20220807)2022-08-08 传媒:快手举行2022光合创作者大会,《独行月球》提振暑期档—传媒行业周报 (20220725-20220731)2022-07-31 传媒:27部门发文推进对外文化贸易高质量发展,2022H1中国游戏市场规模同比下降1.8%—传媒行业周报(20220718-20220724) 2022-07-25 索引 内容目录 子行业观点更新3 投资机会监控4 行业及个股表现4 一周个股异动5 一周公告及新闻6 行业新闻及公司公告6 一周行业数据8 电影8 电视剧8 综艺9 游戏10 出版11 图表目录 图1:传媒子行业指数表现5 图2:周累积票房同比情况8 图3:2022/8/1-2022/8/7电视剧直播关注度与市场份额排名9 图4:传媒公司估值13 表1:2022/08/08-2022/08/12单周指数及个股前五涨跌幅情况4 表2:2022/08/08-2022/08/12周均换手率前五情况5 表3:2022/08/08-2022/08/12周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况5 表4:2022/8/1-2022/8/7单周票房TOP108 表5:2022/8/1-2022/8/7单周电视剧全网播映指数前十排名9 表6:2022/8/1-2022/8/7单周综艺节目网络播映指数前十排名10 表7:截至2022/8/7iOS畅销榜游戏Top1010 表8:2022/8/1-2022/8/7京东图书畅销榜TOP20榜单11 表9:2022/8/1-2022/8/7京东新书畅销榜TOP20榜单12 子行业观点更新 长视频: 芒果超媒(300413.SZ):1)《乘风破浪3》全季单期平均播放量2.8亿,追平《浪姐1》;两档团综《乐队的海边》和《星星的约定》均开启筹备,将于近期录制,据旭通传媒招商信息,节目或于9月左右上线。2)《密室大逃脱4》前4期单期平均播放量1.9亿次;最新一期(8/11上线)播放量为1.1亿次。 2Q22开始综艺排播显著增强,《声生不息》与《乘风破浪3》上线后播放量与口碑表现优异,预计《哥哥》3Q上线,几款头部综艺有望带来广告收入逆势增长。行业竞争格局显著改善,视频平台ROI不断回升,有利于芒果拓展剧集业务,2022年芒果剧集片单丰富,有望带来付费用户高速增长,推荐持续关注。 游戏: 完美世界(002624.SZ):公司发布2022年半年报,2022年上半年实现营收39.23亿元, YoY-6.73%,归母净利润11.37亿元,YoY+341.51%。游戏业务表现亮眼,推动净利润大 幅增长。公司游戏业务收入37.36亿元,同比提升9.59%;实现归母净利润11.83亿元,同比提升429.73%。游戏业务净利润实现大幅增长,一方面今年上半年《梦幻新诛仙》、 《幻塔》、《完美世界:诸神之战》等产品表现优异,贡献良好的业绩增量;另一方面, 21H1公司对海外布局进行调整,关停部分不及预期的海外游戏项目,产生一次性亏损约 2.7亿元,今年上半年出售的欧美子公司完成交割,确认处置收益约4亿元。 积极推进海外市场布局,多款游戏陆续开启测试。头部产品中《梦幻新诛仙》已于今年3 月17日登陆海外市场,《幻塔》国际版也于8月11日在欧美、日韩、东南亚等多地上线, 据七麦数据统计,截至北京时间8月14日,《幻塔》国际版在日本、新加坡等9个国家和地区仍位列iOS畅销榜TOP10。海外其他游戏储备还包括《天龙八部2》、《黑猫奇闻社》等,已陆续在多地开启预约与测试。 全年来看产品储备丰富,自研游戏储备包括《黑猫奇闻社》、《天龙八部2》、《朝与夜之国》、《一拳超人:世界》等,多部游戏将为公司业绩提供保障,推荐持续关注。 电商: 值得买(300785.sz):7月帖子数量131.3万条,同比增长18%。分电商平台看,京东仍然占比最高,达到51%;7月针对京东平台的爆料同比增长28%。按价格区间看,31-100元的产品占比最高,7月为26.7%。从信息来源看,来自编辑的爆料增长最快,7月来自商家的爆料贴同比增长214%,其数量占比达到3.8%。7月评论数量87.3万条,同比减少15%。推荐持续关注。 投资机会监控 行业及个股表现 上证综指上涨1.55%,深证综指上涨1.90%,传媒(申万)收于548.80点,上涨2.52%,跑赢上证综指0.97个百分点。从行业内部来看,影视指数上涨3.53%,动漫指数上涨0.80%,游戏指数上涨3.25%,出版指数上涨1.88%,广播电视指数上涨1.20%,广告营销指数上涨2.77%。 从个股方面来看,涨幅前三为奥维通信(+31.64%)、腾信股份(+19.67%)、骅威文化 (+15.69%);跌幅前三为天沃科技(-16.08%)、盛讯达(-5.97%)、贵广网络(-3.92%)。 表1:2022/08/08-2022/08/12单周指数及个股前五涨跌幅情况 大盘表现 代码 名称 周涨幅(%) 年初至今涨幅(%) 上证综指 000001.SH 1.55 -9.97 深证综指 399106.SZ 1.90 -12.77 传媒(申万) 801760.SWI 2.52 -24.84 个股涨幅前五(周涨幅)1 002231.SZ 奥维通信 31.64 59.37 2 300392.SZ 腾信股份 19.67 -42.37 3 002502.SZ 骅威文化 15.69 -5.06 4 002148.SZ 北纬科技 10.47 14.27 5 002517.SZ 恺英网络 9.84 20.79 个股跌幅前五(周跌幅)1 002564.SZ 天沃科技 -16.08 15.61 2 300518.SZ 盛讯达 -5.97 61.68 3 600996.SH 贵广网络 -3.92 75.94 4 603444.SH 吉比特 -3.64 -16.85 5 000839.SZ 中信国安 -3.41 -4.85 资料来源:Choice,西部证券研发中心 自2022年初至上周结束,影视行业指数下滑21.50%,动漫行业指数下滑32.45%,游戏行业指数下滑26.68%,出版行业指数下滑16.31%,广播电视行业指数下滑13.28%,广告营销行业指数下滑25.31%,同期沪深300下滑15.17%。 图1:传媒子行业指数表现 年初至今涨跌幅 沪深300 广播电视广告营销 -13.28% -15.17% -16.31% -21.50% -26.68% -25.31% -32.45% 影视 出版 游戏 动漫 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% -30.00% -35.00% 资料来源:Choice,西部证券研发中心 一周个股异动 本周个股周均换手率前五分别为奥维通信(22.08%)、北纬科技(19.73%)、天沃科技 (13.43%)、中青宝(10.71%)、思美传媒(9.14%)。 表2:2022/08/08-2022/08/12周均换手率前五情况 代码 代码 名称 周均换手率(%) 1 002231.SZ 奥维通信 22.08 2 002148.SZ 北纬科技 19.73 3 002564.SZ 天沃科技 13.43 4 300052.SZ 中青宝 10.71 5 002712.SZ 思美传媒 9.14 资料来源:Choice,西部证券研发中心 本周日均换手率较过去半年日均换手率变动幅度最大的前五个股分别为奥维通信 (16.52%)、北纬科技(14.40%)、天沃科技(9.65%)、思美传媒(6.97%)、腾信股份 (6.01%)。 表3:2022/08/08-2022/08/12周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况 排名 代码 名称 本周日均换手率(% 过去半年日均换手率(%) 变动幅度(%) 1 002231.SZ 奥维通信 22.08 5.56 16.52 2 002148.SZ 北纬科技 19.73 5.33 14.40 3 002564.SZ 天沃科技 13.43 3.78 9.65 4 002712.SZ 思美传媒 9.14 2.17 6.97 5 300392.SZ 腾信股份 7.74 1.73 6.01 资料来源:Choice,西部证券研发中心 一周公告及新闻 行业新闻及公司公告 【电视剧】08月08日讯,国家广播电视总局起草了《广播电视和网络视听节目制作经营管理规定(征求意见稿)》,对于行业组织及从业主体提出了自律要求,完善节目禁载内容,增加有关片酬管理规定,禁止开展收视率点击率等方面的虚假宣传等。在监督管理方面,明确了广播电视行政部门管理职责和有关机构、个人的配合义务,违法行为投诉、举报制度。在法律责任方面,明确了对具体违法行为的处罚措施。(来源:华尔街见