【天风电新】风电：利空落地，海风景气度持续，继续强call

【天风电新】风电：利空落地，海风景气度持续，继续强call-0811 ——————————— 本月以来风电板块调整幅度较大，主要原因系： 1）审批因素影响海上风电发展节奏。 针对审批流程问题，实际有影响的是江苏抢装期的项目，需要完善相关流程，因此后续新建设和规划的项目可能有所推迟（预计1-2个月），对整体海风项目落地的节奏影响不大。 从江苏连云港2GW项目、山东牟平项目、广东帆石一项目落地均可以看出海风项目仍在持续推进中。而针对其他影响审批及海风建设进度的演习也已经完成，海风将持续迎来高景气。2）大宗价格反弹带来的波动。 大宗涨价降价带来的影响更多的是行业层面短期的β，长期来看，我们更需要关注行业景气度及公司层面的α，从招标数据看未来业绩的确定性，关注前期调整幅度较大的公司。 出海看好具备单桩出口强阿尔法（塔筒稀缺、反倾销税、业绩背书）的【大金重工】，以及精加工产能提升后（海外毛利率高10-20%）的【日月股份】。 海风看好抗通缩的海缆环节，【东方电缆】23年业绩有望超预期+24、25年欧洲海风加持；看好大型化下的增量市场碳纤维【吉利碳谷】、【精功科技】；看好海上风机占比高、半直驱技术领先的【明阳智能】；抗通缩属性强、23年可能供不应求的单桩环节【海力风电】。 除此之外，看好积极扩展铸造主轴的【金雷股份】； 海风大尺寸机型将打开铸造主轴市场空间【广大特材】，明年齿轮箱的增量贡献；绑定海外风机大客户的定转子龙头【振江股份】； 风电中少数α属性强、国产替代空间大的风电滚子环节【五洲新春】。