焦炭市场周报：首轮焦炭提涨落地 利润修复开工微升

「2022.8.12」 焦炭市场周报 首轮焦炭提涨落地利润修复开工微升 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 本周焦炭市场偏强运行。部分煤价上调，入炉成本较高，价格支撑较强。焦炭首轮提涨落地，涨幅为200元-240元/吨，焦企利润有所修复，生产积极性提高，开工率小幅提升，出货顺利，部分焦企由于成本高位有惜售意愿。钢厂高炉复产增多，产能利用率提升，铁水粗钢产量回升，下游成品价格趋强，整体成交一般偏强，但由于焦炭提涨挤压利润空间，钢厂复产预期减弱，短期利润扩张有限。 技术上，J2209合约冲高震荡，日MACD指标显示红色动能柱小幅收窄，关注均线支撑。操 作建议：可以区间震荡思路对待，参考2870-3050，止损各35点。 本周焦炭期价上涨、跨期价差下跌 图1、焦炭主力合约价格走势 图2、焦炭跨期价差走势图 J2209与J2301价差图 4,400.00 3,900.00 3,400.00 2,900.00 2,400.00 1,900.00 2022-03-182022-04-182022-05-182022-06-182022-07-18 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 跨期价差期货收盘价(9月交割连续):焦炭期货收盘价(1月交割连续):焦炭 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月12日，焦炭期货主力合约收盘价2982元/吨，较前一周涨167.5元/吨。 截至8月12日，期货J2209与J2301（远月-近月）价差为-188元/吨，较前一周跌43.5元/吨。 本周焦炭净空持仓减少、仓单与上周持平 图3、焦炭前二十名持仓图4、焦炭仓单走势 注册仓单量:焦炭:合计 900.00 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.000.00 来源：大商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周焦炭前20名持仓中，多单减幅小于空单减幅，净空减少。 本周焦炭的仓单770手，与上周持平。 本周焦炭现货价格上涨、基差上涨 图5、焦炭现货价格走势图6、焦炭基差走势 5,000.00 4500 4,500.00 4000 4,000.00 3500 3,500.00 3000 3,000.00 2500 2,500.00 2000 2,000.00 1500 1,500.00 焦炭现货价格 焦炭期现基差图 1,900.00 1,400.00 900.00 400.00 -100.00 -600.00 天津港一级唐山一级 基差期货收盘价(9月交割连续):焦炭唐山一级 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月12日，一级冶金焦天津港报价2710元/吨（平仓含税价），较上周涨200元/吨；唐山一级金焦报价2680元/吨（到厂含税价），较上周涨240元/吨。 供应端——炼焦煤产量同环比均增加、进口量增加 图7、炼焦煤产量图8、炼焦煤进口量 炼焦煤产量 炼焦煤进口量 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2022年6月份，炼焦煤产量4314万吨，同比增长6.13%，环比增长4.43%。2022年1-6月份，炼焦煤产量累计16987万吨，同比增长3.34%。 2022年6月份，中国进口炼焦煤498.31万吨，同比增长20.53%，环比增长9.15%。2022年1-6月份，累计进口炼焦煤2605.31万7 吨，同比增长16.84%。 本周独立焦企产能利用率增加、焦炭产量同增环减 图9、独立焦企产能利用率图10、焦炭产量 焦企产能利用率 4,400.00 产量:焦炭:当月值 单位：% 95 90 85 80 75 70 65 2021/2/21 2021/3/13 2021/4/2 2021/4/22 2021/5/12 2021/6/1 2021/6/21 2021/7/11 2021/7/31 2021/8/20 2021/9/9 2021/9/29 2021/10/19 2021/11/8 2021/11/28 2021/12/18 2022/1/7 2022/1/27 2022/2/16 2022/3/8 2022/3/28 2022/4/17 2022/5/7 2022/5/27 2022/6/16 2022/7/6 2022/7/26 60 4,200.00 4,000.00 3,800.00 3,600.00 3,400.00 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 3,200.00 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月12日，Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为68.6%，较上周增4.1%。 2022年6月份，焦炭产量4145.8万吨，同比增长7%，环比下降0.72%。 8 2022年1-6月份，焦炭产量23950.3万吨，同比增长1.02%。 本周焦炭库存：港口库存总体增加，焦钢厂库存减少 图11、焦炭港口库存图12、焦钢厂焦炭库存 焦炭港口库存 焦钢厂焦炭库存 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 1200 1000 800 600 400 200 0 0.00 2019/6/72020/6/72021/6/72022/6/7 青岛港天津港日照港连云港总库存 钢厂(247家)焦炭库存独立焦化厂(230家)焦炭库存总库存 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月12日，焦炭港口库存：青岛港库存为159万吨，较上周增10万吨；天津港库存为40万吨，与上周持平；日照港库存为88万吨，较上周增12万吨；连云港库存为2.4万吨，较上周增0.4万吨；总库存合计289.4万吨，较上周增22.4万吨。 本周钢厂焦炭可用天数微减、吨焦盈利增加 图13、钢厂焦炭可用天数图14、独立焦化厂吨焦盈利情况 单位：天 18 17 16 15 14 13 12 11 2020/05/03 2020/06/12 2020/07/22 2020/08/31 2020/10/10 2020/11/19 2020/12/29 2021/02/07 2021/03/19 2021/04/28 2021/06/07 2021/07/17 2021/08/26 2021/10/05 2021/11/14 2021/12/24 2022/02/02 2022/03/14 2022/04/23 2022/06/02 2022/07/12 10 钢厂焦炭库存可用天数 单位：元/吨 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 2020/4/26 2020/6/5 2020/7/15 2020/8/24 2020/10/3 2020/11/12 2020/12/22 2021/1/31 2021/3/12 2021/4/21 2021/5/31 2021/7/10 2021/8/19 2021/9/28 2021/11/7 2021/12/17 2022/1/26 2022/3/7 2022/4/16 2022/5/26 2022/7/5 -400 全国吨焦平均盈利 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月12日，Mysteel统计全国247家样本钢厂焦炭库存可用天数为11.15天，较上周减0.48天。 截至8月11日，据Mysteel调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况：全国平均吨焦盈利为-50元/吨，较上周增 需求端——钢厂高炉开工率和产能利用率均增长、粗钢产量同环比均减少 图15、钢厂高炉开工率、产能利用率图16、粗钢产量 高炉开工率及产能利用率 粗钢产量 100.0095.0090.0085.0080.0075.0070.0065.0060.0055.00 单位：万吨 10500.00 10000.00 9500.00 9000.00 8500.00 8000.00 7500.00 7000.00 2019/05 2019/07 2019/09 2019/11 2020/01 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 6500.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国 粗钢产量同比 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月12日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.24%，较上周增加3.54%；高炉炼铁产能利用率81.22，较上周增加1.62%。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。 12