期市涨多跌少，股指震荡偏强

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 屈涛 021-60812982 qutao@citicsf.com从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 杨力 021-60812976 yangli@citicsf.com从业资格号F3039855投资咨询号Z0013210 期市涨多跌少，股指震荡偏强 2022年8月12日 1、市场点睛 观点及逻辑 观点：螺纹或将破位上行 技术形态：收长下影线，且收盘价高于40日均线，预示着破位 上移概率较高。 表需保持韧性：总库存延续去化，库存水平已经处于较低水平。房企纾困政策落地，需求预期有所较好。库存结构支撑钢价。 策略：逢低买入 基本面图表 供给 库存 风险：库存累积 注：本策略由杨力提供。 数据来源：WindSMMMysteelBloomberg卓创资讯隆众资讯中信期货研究所1 金融：无 黑色:破位追多机会 有色:无 能化:无 农产品:逢高试空机会 资料来源：中信期货研究所 注：详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告。 2 2、观点精粹 板块及观点 品种 观点 短线板块交易机会提示 金融：股指震荡偏强。黑色：关注螺纹的破位机会。有色：沪镍偏强。能化：估值支撑。软商品：震荡整理。农产品：震荡整理。 金融：震荡整理 股指 震荡整理 股指期权 震荡整理 国债 震荡整理 黄金/白银 短期金银趋于整理，下次趋势启动或为经济衰退逻辑 黑色：震荡整理 钢材 震荡整理 铁矿 震荡整理 焦炭 震荡整理 焦煤 震荡整理 动力煤 高温用电需求增加，煤价以稳为主 玻璃 震荡整理 纯碱 震荡整理 有色：美国7月CPI超预期回落，美元走弱提振有色 铜 供需面延续略偏紧，料铜价延续震荡回升 铝 铝现货持续走弱，中期供给压力仍大 锌 海外减产预期仍存，锌价走势震荡偏强 铅 内外价格走势分化，沪铅震荡幅度缩窄 镍 宏观情绪缓和加之收储传言四起，镍价延续涨势 不锈钢 镍价大涨提振价格，然不锈钢基本面疲弱依旧 锡 有色多头情绪高涨，沪锡或迎来宽幅震荡 原油：震荡整理 原油 震荡整理 化工：原油叠加宏观边际支撑，化工仍偏坚挺 沥青 基差大幅走弱，沥青裂解价差上方空间有限 燃料油 高硫燃油裂解价差持续反弹 低硫燃料油 低硫燃油跟随原油走强 LPG 震荡整理 甲醇 烯烃需求转弱，甲醇去库预期难兑现 尿素 尿素价格小幅回暖，但成交改善有限 乙二醇 价格偏弱震荡，期货逢低买入 PTA PX价格反弹，提振PTA价格 短纤 加工费处在低位，期货逢低买入 PP 宏观边际支撑，PP短期坚挺 塑料 进口承压，塑料低位运行 苯乙烯 成本支撑放缓，苯乙烯承压 PVC 预期改善现实压制，上下空间均有限 软商品：震荡整理 橡胶 区间波动未变 纸浆 近远强弱转换，基差修正逻辑仍会继续 棉花 外盘延续强势，郑棉跟涨 白糖 巴西产糖进度加快，制糖比提升 农产品：原油上行提振油脂，旺季消费预期支撑生猪期价 油脂 基差提振近月，远月跟随 蛋白粕 8月供需报告或下调美豆单产，1月合约或受提振 玉米/淀粉 美玉米减产预期升温，内外盘偏强运行 生猪 节前消费情绪改善，现货价格逐步企稳 鸡蛋 现货需求偏弱，期价低位震荡 3、要闻扫描 宏观 卓创资讯，截至8月11日，重点监测省份生产企业库存总量为6159万重量箱，较上周库存下降1067万重量箱，降幅14.77%，库存天数约30.68天，较上周缩减5.32天。 短期国内浮法玻璃生产企业库存快速下降，部分区域库存削减明显，受涨价氛围带动，中下游提货积极性较高。 深加工企业库存水平不高，基差阶段性走强。保竣工及金九银十，需求向好可期。 要闻日历 8月12日 宏观数据 前值 预期值 14:00 英国二季度GDP同比初值 8.7% 2.8% 资料来源：Wind公开资料中信期货研究所 3 4、报告推荐 黑色组：《复产驱动仍在，黑色震荡偏强》——20220809 摘要：8月终端需求变化较小，核心矛盾在供给端。终端需求方面，8月或是“保交楼”政策密集出台的月份，现实需求的变化预计较小。供给方面，废钢是影响钢材供给上限的核心变量。在废钢供给释放前，钢厂复产驱动的上涨逻辑或仍将持续，我们建议关注铁矿石的做多机会。但若废钢供给快速上升，黑色板块或将面临较大的下行压力。风险提示：宽松政策持续推出（上行风险）；终端需求改善不及预期（下行风险）。 4 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场 3号楼23层 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、 可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。 6