花生日报：近弱远强格局持续可尝试布局正套

花生日报|2022-08-11 近弱远强格局持续可尝试布局正套 作者： 潘越凌 油脂油料研究员联系方式：18538702160 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com期货从业资格：F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【基本逻辑】 1）精英网咨询：新米上市量有限，陈花生仍是目前货源消耗的主流，部分中间商出货意愿松动，多择机择价出售，议价成交为主，实际交易不及预期，整体交易氛围较为清淡，需重点关注中秋备货情况及新花生有效供应量。 2）2022年国内花生又遇减产年份，据初步预估，国内减产比例约为 16.1%，已达近十年新高水平，后期花生单产能否提高以弥补减种缺口，仍需视天气状况而定。 3）供应预期收紧背景下，将抬升花生中长期下方运行空间，能否形成持续上涨驱动，需下半年传统消费旺季配合，国内疫情逐步稳定，餐饮消费预期向好，关注8月中下旬中秋备货节奏。 【策略建议】 今日花生盘面表现震荡，维持近弱远强格局。10合约尾盘报收于9786元/吨，涨幅0.20%，单边持仓8.7万手，增仓109手；01合约尾盘报收于10282元/吨，涨幅0.37%，单边持仓5.6万手，增仓1949手，尾盘10-01价差-496元/吨。 新米上市延迟，陈米去库迟缓，中秋备货表现平平，未来两周持续关注，消费逻辑或将得以验证。此外，仍需关注辽宁持续强降雨天气是否对其花生单产造成影响。当前现货转抛10合约，其仓储费用 +运输费用+资金成本约在400元/吨，风险提示：过夏货物需妥当存 储，短导影响品质。 一、行情概览 类别 指标名称 2022-08-11 2022-08-10 涨跌 涨跌幅 类别 指标名称 2022-08-11 2022-08-10 涨跌 涨跌幅 期货 PK指数 9997.46 9936.74 60.72 0.61% 油料米 山东 8650 8650 0 0% PK01M 10282 10208 74 0.72% 河南 8650 8650 0 0% PK04M 10394 10348 46 0.44% 油料米基差 山东 -1090 -1090 0 0% PK10M 9786 9740 46 0.47% 河南 -1090 -1090 0 0% 花生油 山东东部(元吨) 16500 16500 0 0% 压榨利润 山东 - - - - 花生粕 山东东部(元吨) 4380 4380 0 0% 河南 - - - - 二、重点数据追踪 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 7,500 7,200 6,900 6,600 6,300 6,000 2018-01-022018-11-232019-10-182020-09-072021-07-302022-06- 数据来源：Wind华融融达 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022018-11-292019-09-082020-07-162021-06-152022-05 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,600 20,000 9,900 20,000 9,300 9,600 9,000 19,000 9,300 19,000 8,700 18,000 9,000 18,000 8,400 17,000 8,7008,400 17,000 7,800 16,000 8,1007,800 16,000 7,500 15,000 7,500 15,000 7,200 7,200 6,900 14,000 6,900 14,000 6,600 6,600 6,300 13,000 6,300 13,000 6,000 12,000 6,000 12,000 2018-01-02 2019-01-072020-01-09 2021-01-152022-01-20 2018-01-02 2019-01-072020-01-09 2021-01-152022-01-20 8,100 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5基差图6月间价差 山东现货-PK主力PK主力10-01合约间价差 11,400 1,200 50 11,100 900 0 10,80010,50010,200 9,9009,600 6003000-300 -50 -100-150-200 9,300 -600 9,0008,7008,400 -900-1,200 -300-350-400 8,100 -1,500 -450 7,800 -1,800 -500 7,500 -2,100 -550 2021-02-01 2021-06-092021-10-142022-02-16 2022-06-21 2022-03-012022-03-312022-05-09 2022-06-092022-07-11 2022-08 -250 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图7油料米、通货米分地区价差图8油料米分地区压榨利润 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨)山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 4,000 3,500 3,000 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900 2,500 2,100 1,800 1,500 1,200 900 0 -500 2018-01-022018-11-222019-08-292020-06-292021-05-192022-04- 数据来源：Wind华融融达 -1,200 -1,500 -1,800 2018-01-022018-11-272019-10-242020-09-152021-08-112022-07 数据来源：Wind华融融达 图9豆油、花生油价格及价差图10豆粕、花生花生粕价格及价差 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差 5,400 5,200 5,000 4,800 4,600 4,400 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨) 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 2020-08-172021-01-062021-06-012021-10-222022-03-142022-082020-08-172021-01-182021-06-242021-11-252022-04-29 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成