行业利差月报：煤炭行业景气度或存筑顶回落压力，行业利差普遍收窄（2022年6月)

中诚信国际研究院发布了2022年6月行业利差月报。报告显示，煤炭行业景气度或存在筑顶回落压力，政策支持下结构性投资机会仍存。供给方面，国内原煤产量保持高增态势，港口及电厂煤炭库存稳步累积。需求方面，虽然国内各地相继迎来夏季用电需求高峰，但目前看疫情对经济的影响仍未全消退，预计社会用电需求恢复仍然缓慢，且今年以来南方来水情况良好，水电替代效应增强，对电煤日耗形成一定抑制。在原煤供给持续高增，下游需求恢复较缓的背景下，前期煤炭市场的阶段性资源紧张已得到逐步缓和，后续市场煤价运行存在一定回落空间，并可能对行业利润增速形成一定约束。但在相关政策支持下，国内煤炭企业清洁化、大型化的发展方向预计仍将延续，未来行业内结构性的投资机会仍存。