中国原油期货周报：内盘持续强于外盘

撰写人：中信期货研究所原油研究负责人桂晨曦CFA从业资格号：F3023159投资咨询号：Z0013632 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户，市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中国原油期货周报 2022/8/10内盘持续强于外盘 目录 一、中国原油期货 期货价量 期现价差注册仓单 内外价差 月间价差期货交割 二、中国成品油价 炼厂批发价 裂解价差内外价差 中国市场价 批零价差跨区价差 三、短期供需进展 油品库存 港口库存炼厂库存社会库存 炼厂开工 开工利润汽柴产量 汽柴销量 道路交通 北上深南方城市 北方城市 撰写人：中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号：F3023159投资咨询号：Z0013632 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户，市场有风险，投资需谨慎。 撰写人：中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号：F3023159投资咨询号：Z0013632 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户，市场有风险，投资需谨慎。 •上周SC2209/2210/2211合约价格-4.9%/-5.1%/-4.4%。2209和2210合约已经完成主力合约换月；如果近月持有非交割仓位，注意及时展期。 8/10 8/9 8/8 8/5 8/4 8/3 SC2208 671 665 653 658 678 681 收盘价 SC2209 650 643 632 641 663 663 元/每桶 635 629 623 634 652 650 SC2210 SC2208 0.9%1.2%0.9% 1.9% -0.7% -3.0% -0.5% -1.6% 日涨跌 -1.4% 0.0% % SC2209 1.6% -3.2% -1.5% SC2210 0.9% -1.6% -2.8% 0.3% -1.1% SC2208 131645 165875 155469 215806 203495 238704 成交量 SC2209 49384 53172 42061 56992 44843 55247 手 6940 6562 7371 9424 10619 10809 SC2210SC2208 27586 28455 31275 31642 31801 32378 持仓量 SC2209 28772 25231 25120 22767 22383 21098 手 12390 11474 10797 10902 10619 10901 SC2210 持仓量 SC2208 -869 -2820 -367 -159 -577 -4351 变化 SC2209 3541 111 2353 384 1285 -2230 亿元 SC2210 916 677 -105 283 -282 -399 SC2208 27.5 28.1 30.5 31.8 32.5 32.7 持仓额 27.8 24.0 23.9 22.3 22.3 20.7 亿元 SC2209 SC2210 11.7 10.7 10.1 10.5 10.4 10.4 800 750 700 650 600 05/16 05/23 550 60000 40000 20000 05/16 05/23 0 撰写人：中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号：F3023159投资咨询号：Z0013632 中国原油期货价格（元/桶） SC2209SC2210SC2211 05/30 06/06 06/13 06/20 06/27 07/04 07/11 07/18 07/25 08/01 08/08 中国原油期货持仓（手） SC2209SC2210SC2211 05/30 06/06 06/13 06/20 06/27 07/04 07/11 07/18 07/25 08/01 08/08 数据来源：上海国际能源交易中心中信期货研究所 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户，市场有风险，投资需谨慎。 •国内经济复苏和海外需求放缓，推动近期中国原油期货表现持续强于国外。上周已由前期的大幅贴水转为持续升水。 8/9 8/8 8/5 8/4 8/3 8/2 8/1 7/29 7/28 7/27 SC22093pm收盘价元/桶 671 665 653 658 678 681 692 687 691 660 BR22103pm时点价美元/桶 97.8 95.3 94.4 95.5 100.3 100.4 100.4 101.8 102.2 100.4 SC2209日涨跌幅% 2.8% 1.9% -0.7% -3.0% -0.5% -1.6% 0.8% -0.6% 4.7% -2.7% BR2210日涨跌幅% 3.6% 1.0% -1.2% -4.8% 0.0% 0.0% -1.4% -0.4% 1.8% -1.1% 美元兑人民币FX 6.76 6.77 6.74 6.76 6.78 6.75 6.75 6.74 6.74 6.77 SC/FX-Brent美元/桶 1.5 3.0 2.5 1.7 -0.4 0.6 2.2 0.0 0.2 -3.0 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 国内外原油期货价差 SC/FX-Brent(美元/桶，右轴)INESC(元/桶) 20 15 10 5 0 -5 -10 2020/01/20 2020/02/20 2020/03/20 2020/04/20 2020/05/20 2020/06/20 2020/07/20 2020/08/20 2020/09/20 2020/10/20 2020/11/20 2020/12/20 2021/01/20 2021/02/20 2021/03/20 2021/04/20 2021/05/20 2021/06/20 2021/07/20 2021/08/20 2021/09/20 2021/10/20 2021/11/20 2021/12/20 2022/01/20 2022/02/20 2022/03/20 2022/04/20 2022/05/20 2022/06/20 2022/07/20 -15 撰写人：中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号：F3023159投资咨询号：Z0013632 数据来源：上海国际能源交易中心中信期货研究所 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户，市场有风险，投资需谨慎。 •近期国内疫情局部复发，交通需求和炼厂开工再度回落，现货升水小幅下降。 8/88/58/48/38/28/17/297/287/277/26 SC-Oman元/桶SC2209元/桶Oman元/桶 107105 78 64 85678 74 80 72 96 55 671 665 653 658 681 692612 687 691 660 564560 575 593593 607 614 594 605 Oman美元/桶 ESPO美元/桶图皮美元/桶 约翰美元/桶 杰诺美元/桶 83.482.7 85.3 87.787.4 90.090.791.1 88.289.4 93.993.2 95.8 98.297.9 100.5100.8101.2 98.399.5 99.6100.0 100.699.8 98.298.0 102.7102.7101.7 104.9105.4 106.6 108.6109.3109.9 106.8107.9 108.1 110.1110.8111.4 108.3109.4 103.9 106.1 108.1108.8109.4 106.3107.4 150 100 50 0 -50 -100 中国原油期现价差（元/桶） SC-Oman阿曼山东到港价上海原油期货 900 800 700 600 500 2022/01/04 2022/01/18 2022/02/01 2022/02/15 2022/03/01 2022/03/15 2022/03/29 2022/04/12 2022/04/26 2022/05/10 2022/05/24 2022/06/07 2022/06/21 2022/07/05 2022/07/19 2022/08/02 400 15 10 5 0 -5 -10 -15 山东原油到港价（vsBrent,美元/桶） OmanESPO图皮约翰杰诺 撰写人：中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号：F3023159投资咨询号：Z0013632 2022/01/05 2022/01/19 2022/02/02 2022/02/16 2022/03/02 2022/03/16 2022/03/30 2022/04/13 2022/04/27 2022/05/11 2022/05/25 2022/06/08 2022/06/22 2022/07/06 2022/07/20 2022/08/03 数据来源：上海国际能源交易中心中信期货研究所 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户，市场有风险，投资需谨慎。 •SC2208合约完成交割后，SC2209-2210月差短期回落。但近期注册仓单持续缺乏，SC2209合约目前临近交割，近月月差再度走扩。 连续合约 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 元/桶 SC2208 SC2209 SC2210 SC2211 SC2212 SC2301 SC2302 SC2303 SC2304 SC2305 近月-远月 SC2209 SC2210 SC2211 SC2212 SC2301 SC2302 SC2303 SC2304 SC2305 SC2306 8/10 20.9 15.7 10.2 8.2 13.6 2.7 9.0 -2.9 8.9 0.9 8/9 20.9 15.7 10.2 8.2 13.6 2.7 9.0 -2.9 8.9 0.9 8/8 22.4 14.0 9.5 6.3 4.0 2.2 4.0 8.9 23.7 -13.9 8/5 20.6 9.1 8.3 7.9 3.6 -3.3 4.0 8.9 10.1 -0.3 8/4 16.3 7.7 7.4 6.5 6.4 6.6 -31.4 42.3 23.2 -13.2 8/3 15.3 10.5 8.2 6.1 19.7 -5.0 19.4 7.7 -9.1 19.1 中国原油期货月差（元/桶） 2209-22102210-22112211-2212 25 20 15 10 5 690 670 650 630 610 590 570 550 中国原油期货远期曲线（元/桶） 2022-08-102022-08-032022-07-27 06/13 06/20 06/27 07/04 07/11 07/18 07/25 08/01 08/08 SC 2208 SC 2209 SC 2210 SC 2211 SC 2212 SC 2301 SC 2302 SC 2303 SC 2304 SC 2305 SC 2306 0 撰写人：中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号：F3023159投资咨询号：Z0013632 数据来源：上海国际能源交易中心中信期货研究所 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户，市场有风险，投资需谨慎。