玻璃纯碱产业链日报：玻璃现货延续小涨，期价震荡

玻璃现货延续小涨，期价震荡 东海期货|产业链日报2022年08月11日 研究所黑色金属策略组 玻璃纯碱产业链日报 从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-68757089 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 联系电话：021-68757223 玻璃：生产利润走负，长期来看供应端或减量 刘慧峰高级研究员 1.核心逻辑：主力合约在生产成本下沿波动、基差较大、估值具有一定优势。玻璃库存压力大，需求方面尽管政策有利好但同比明显走弱，生产利润走负下，后市或需要供应端减量带动价格再平衡。 刘晨业联系人 2.操作建议：做缩玻璃-纯碱价差 3.风险因素：浮法玻璃冷修不及预期 4.背景分析： 周三玻璃期价偏弱，09合约夜盘收报1568元/吨，01合约夜盘收报1525元/吨，05合约夜盘收报1558元/吨。中国人民银行发布第二季度货币政策报告指出，要加大稳健货币政策实施力度，坚持不搞“大水漫灌”。 需求端，加工厂整体订单较7月好转，业者关注订单持续性问题，若 维持到8月末至9月初，行业信心或能因此继续提升。供应端，浮法产业企业开工率为86.00%，产能利用率为85.28%。沙河市场成交整体较好，部分厂家大板价格上调，小板抬价幅度较前一日有所增加。 据隆众资讯，全国均价1675元/吨，环比涨0.30%。华北地区主流价1610元/吨；华中地区主流价1680元/吨；华南地区主流价1780元/吨； 华东地区主流价1820元/吨；西南地区主流价1670元/吨；西北地区主流 价1620元/吨。东北地区主流1545元/吨； 纯碱：浮法玻璃生产利润较低，纯碱顶部明显 1.核心逻辑：浮法玻璃生产利润已至低位，纯碱价格明显触顶，价格再向上需要玻璃价格带动。后市需关注终端地产状况，若地产端提振有限，浮法玻璃供应端冷修概率加大，利空重碱需求，纯碱目前偏高的利润或难以维系。 2.操作建议：做缩玻璃-纯碱价差 3.风险因素：浮法玻璃冷修不及预期 4.背景分析： 周三纯碱期价偏弱，09合约夜盘收报2569元/吨，01合约夜盘收报2300元/吨，05合约夜盘收报2123元/吨。中国人民银行发布第二季度货币政策报告指出，要加大稳健货币政策实施力度，坚持不搞“大水漫灌”。 需求端，下游需求表现较为平淡，用户采购积极性偏弱，观望市场为主，维持刚需。供应端，国内纯碱企业整体开工率为76.47%，环比波动不大。河南地区金山、中源化学受限电的影响，装置负荷有所波动。天津碱厂停车检修，江苏地区个别碱厂受限电影响，负荷有所下降。市场成交方面，贸易商及下游对市场保持观望，操作谨慎，交投气氛平淡。 据隆众资讯，东北地区重碱主流价3000元/吨；华北地区重碱主流价 2950元/吨；华东地区重碱主流价2850元/吨；华中地区重碱主流价2800 元/吨；华南地区重碱主流价3100元/吨；西南地区重碱主流价2900元/ 吨；西北地区重碱主流价2450元/吨。部分企业暂不报价，一单一议。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn