豆类油脂：重磅报告在即 豆类油脂反弹遇阻

专业研究·创造价值 大豆、豆粕、豆油 豆类油脂 重磅报告在即豆类油脂反弹遇阻 宝城期货研究所 农产品研究毕慧 0411-84807260 期货从业资格证号：F0268536 投资咨询资格证号： Z0011311 专业研究·创造价值 1/5请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 1、资讯信息 1）上周美国和南美到中国的谷物海运费用继续下跌。美国谷物理事会发布的数据显示，截至2022年8月4日，美湾到中国港口的6.6万吨货轮运费为65.5美元/吨， 比一周前下跌2美元。美西到中国港口的6.6万吨货轮运费为39美元/吨，比一周前 下跌1美元。巴西桑托斯港口到中国的5.4万吨到5.9万吨货轮的运费为57.5美元/ 吨，比一周前下跌2.5美元；6到6.6万吨货轮的运费为55美元/吨，比一周前下跌 2.5美元。巴西北部沿海港口到中国的运费为65美元/吨，比一周前下跌2.5美元。阿根廷罗萨里奥港口到中国的5.6万到6万吨深水货轮运费为62.5美元/吨,比一周前下跌2.5美元。 2）土耳其和乌克兰表示，周一又有两艘载有玉米和大豆的船只从乌克兰黑海港口启航。这意味着自上周第一艘货轮从黑海启航以来，根据四边协议运输乌克兰谷物的货轮总数达到10艘。土耳其国防部周一表示，从尤日内港口出发的"萨库拉"号装运 11,000吨大豆前往意大利，从切尔诺莫斯克港口出发的"亚利桑那"号装运48,458吨玉米前往土耳其南部的伊斯肯德隆。周五出发的Polarnet号于周一上午到达土耳其西北部的Derince卸货，标志着重启黑海出口航线以来的第一批货物已经完成卸货。根据土耳其国防部发布的数据，自8月1日首艘货轮出发以来，迄今已有7艘货轮从乌 克兰出口了约24.3万吨玉米。其他船只载有1.1万吨大豆、6,000吨葵花籽油和4.5万吨葵花籽粕（之前误报为葵花籽）。乌克兰基础设施部长奥列克桑德·库布拉科证实两艘船于周一离开乌克兰，并补充说尤日内港口是四边协议中包括的第三个乌克兰港口。这一港口的开放使得乌克兰的总出口能力达到每月300万吨。在和平时期，乌 克兰每月从位于黑海和亚速海沿岸的港口出口多达600万吨谷物。另据船舶跟踪数据显示，第一艘从乌克兰出发的货轮拉佐尼号（Razoni）原定于周日抵达黎巴嫩，但是目前在土耳其南部海岸抛锚。乌克兰基础设施部周日表示，FulmarS号是俄乌冲突以来抵达切尔诺莫斯克港的第一艘悬挂外国国旗的散货船，目前已经准备好装货。第二艘前往乌克兰的货轮OspreyS号周日在伊斯坦布尔接受了检查，周一上午接近乌克兰水域。 3）咨询公司Safras&Mercado周五表示，截至8月5日，巴西2022/23年度大豆的预售量达到预期产量总量的17.3%，低于历史同期均值21.5%。去年同期的预售比例为23%。作为对比，截至7月8日的预售进度为15.7%。基于Safras的大豆产量预测值1.51497亿吨，农户已经预售的大豆为2627.1万吨。同期2021/22年度大豆的销售进度为79.9%，也低于历史同期均值82.6%。截至7月8日的销售进度为74.3%。 4）美国农业部周一发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对中国销售 132,000吨美国大豆，在2022/23年度交货。上周五美国私人出口商报告对中国和未知目的地分别销售132,000吨美国大豆，也是2022/23年度交货。 5）未来几周，美国炎热干燥的天气仍然是一个令人担忧的问题，市场将在周五监测美国农业部首次基于调查的美国玉米和美豆产量。早期估计显示倾向于低于趋势的美玉米单产，但对美豆的看法喜忧参半。最近数家机构/专家对美豆单产的预期出现分歧。认为美豆单产低于美国农农业部7月预估值的机构/专家包括：StoneX预计今年美豆产量为44.90亿蒲，平均单产为51.3蒲。南美作物专家迈克尔·科尔多涅博士连 续两周调低美豆单产，调低至50.5蒲/英亩。科尔多涅博士指出，今年西部玉米种植带的许多地区在7月份天气干燥，8月份开始也很干燥，不利于大豆作物生长，但是东部玉米种植带的降雨情况好得多，而且还会出现更多的降雨。总体来看，衣阿华州西半部、内布拉斯加州东部、南达科他州东部和明尼苏达州西南部的干燥天气令人担忧。最干旱的五个州是内布拉斯加州、堪萨斯州、密西西比州、路易斯安那州和密歇根州。知名分析机构Informa8月5日预测2022年美豆产量为45.30亿蒲，平均单产为51.8蒲/英亩。FarmFutures对近700名农民的独家调查显示，美豆单产预计达到创纪录的52.5蒲/英亩，产量达到45.9亿蒲，较美国农业部目前的预估高出近9000万蒲。 2现货市场 表现货市场价格 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 5650 0 大豆（均价） —— 5850 0 豆粕（张家港） ≥43% 4220 -20 豆粕（均价） —— 4262 -7 豆油（张家港） 三级 10520 +40 豆油（均价） —— 10563 +15 棕油（广东） 24度 10350 +50 棕油（均价） —— 10226 +88 菜油（张家港） 进口四级 12910 -120 菜油（均价） —— 12938 -95 数据来源：汇易网、宝城期货 3、后市展望 今日农产品市场豆类油脂震荡偏强，棕榈油继续引领油脂板块反弹，尾盘油脂期价反弹承压大幅回落。供应压力挥之不去，仍将制约棕榈油期价反弹空间。仍需重点关注明天马来西亚棕榈油局即将公布的棕榈油产需数据对棕榈油价格带来的进一步影响。豆类市场在天气炒作和出口需求双重影响下，整体震荡偏强。重点关注本周美国农业部月度供需报告中对美都产量数据做出的预估，对豆类市场产生短期方向性影响。短期来看，豆类油脂反弹受阻，在报告之前市场交投转为谨慎，偏空思路对待。 分析师简介： BAOCHENGFUTURES<<< 农产品高级分析师 毕慧 从业13年专注于农产品市场研究，曾多次在大型专题报告会上针对农产品期货和期权进行主题演讲。多次接受中央电视台、新华社、央广经济之声采访，大商所《期市头条》、《一探期市》、《一份观察》特约嘉宾，上海第一财经电视台、大连财经广播电台特约期货评论员，累计点评近3000次。在中国证券报、期货日报、粮油市场报、黑龙江粮食等多家媒体发表文章近千篇。 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。