中泰国际每日晨讯

每日大市点评政策更新 银保监会：开展银行保险机构侵害个人信息权益乱象专项整治工作 国家卫健委、国家中医药局：将阿兹夫定片纳入新型冠状病毒肺炎诊疗方案 河南省人民政府办公厅：提质发展新能源目标到2025年可再生能源发电装机达到5000万千瓦以上 行业动态 【TMT】骏码科技(08490.HK)发布中期业绩，期内溢利565.9万港元同比增加35.94%中期息每股0.0031港元 【公用事业】中国碳中和(01372.HK)：碳资产开发项目快速落实，320万吨碳资产利用日益多元 【生物医药】百济神州(06160.HK)：雷利珠单抗治疗一线不可切除肝细胞癌的全球3期试验取得积极结果 IPO日志 微创脑科学（2172HK）新股报告：（评分：67分；评级：中性） 智云健康（9955HK）新股报告：（评分：66分；评级：中性） 近期研报分享 朝云集团（6601.HK）首次覆盖：宠物护理赛道新星崛起（评级：买入；目标价：3.10港元）2022-08-05 券商行业分析月报：港股IPO市场7月回暖，中资在港子券商业绩预计多受投资拖累2022-08-04 澳门博彩控股有限公司(880HK)更新报告：连续十个季度录得亏损，短期扭亏无望2022-08-03 信义能源（3868HK）更新报告：2022年中期业绩持平，下半年争取完成更多并购2022-08-02 信义光能(968HK)更新报告：2022年中期盈利下跌，下调评级至“中性”2022-08-02 港股TMT周观察：平台经济专项整改接近尾声，互联网企业降本增效效果或将逐步显现2022-08-01 药明康德（2359HK）：主营业务快速增长（评级：买入，目标价：176.7港元）2022-07-28 策略研究：美联储7月议息会议对市场的启示2022-07-28 每日大市点评 8月9日，港股大盘延续闷局，恒生指数全日下跌42点或0.2%，收报20,003点。恒生科指下跌0.9%，收报4,295 点。大市成交金额为822多亿港元，港股通录得5.97亿港元的净流出。尽管内地资金面宽松对港股带来积极因素，但稳增长政策的预期校正及企业进入中报基本面验证期令投资者大多持观望态度，而海外美联储的紧缩政策对港股的流动性是最大约束。新兴市场货币及人民币汇价仍然疲弱，资金流上不利港股发展。然而，从正面的角度看，近期恒生指数的预测每股盈利开始逐渐上修，若上修态势能够持续至中报后，则将形成盈利底。由于政策底、市场底及估值底大概率已在3月中旬探明，一旦盈利预期出现拐点，将对港股的构成较强的支撑。我们亦预期企业在业绩后可重启股份回购及股东增持计划，进一步提升港股的承接力。 盘面上，板块行情继续分化，煤炭、电讯、香港地产、资源、保险、生物医药表现较理想。券商、旅游、互联网、航运、电力、汽车等板块大多录得跌幅。中国联通(762HK)日前公布上半年收入同比增长7.4%至1,763亿元人民币，其中产业互联网收入同比大增31.8%，成为收入增长引擎，公司并宣布大幅增派中期息至每股0.165元。股价昨日上升4.0%，收报3.9港元，创出3月14日以来收市新高。 在早盘时段，香港特区行政会议召集人叶刘淑仪接受彭博电视访问称，香港考虑对内地购房者免征双倍印花税(DSD)，消息刺激本地地产股于盘中一度大涨，其后政府澄清无讨论亦无计划放宽物业印花税，地产股升幅收窄，但收盘表现仍远优于大盘。新鸿基地产(16HK)、恒基地产(12HK)、长实集团(1114HK)及新世界(17HK)等四大地产股的股价最终分别上升2.1%、0.7%、2.1%及2.5%。香港政府宣布缩短酒店检疫隔离政策后，立即提振了出入境需求。截至8月8日，在携程平台上，前往香港的航班订单较前一日录得249%的增长，浏览入境航班的用户数量几乎翻倍；而携程出境航班订单则较前日增加176%，浏览出境航班的香港用户增加184%。香港政府在平衡经济及防疫再踏前一步，有利整体社会经济的发展，我们认为估值及股价被积压多时的香港地产、零售、医美、餐饮、航空等有机会吸引资金重新配置。 政策更新 银保监会：开展银行保险机构侵害个人信息权益乱象专项整治工作 银保监会办公厅近日向各银保监局，各大型银行、股份制银行、外资银行、直销银行、理财公司，各保险集团(控股)公司、保险公司下发《关于开展银行保险机构侵害个人信息权益乱象专项整治工作的通知》。《通知》指出，全面摸排本机构自2021年以来与消费者个人信息处理活动相关的经营行为和管理情况，深入查找本机构个人信息保护方面存在的问题，列出问题清单。《通知》要求，对于整治发现的问题，银行保险机构要逐一建档，确保整改到位、问责到位。对违反银行业保险业规章制度的问题，要依规处理；对不当操作行为，要立即叫停或纠正，出现泄露个人信息等严重侵害消费者信息安全权问题的，要问责到人;对涉及违法犯罪的问题，要移送司法机关惩处。 国家卫健委、国家中医药局：将阿兹夫定片纳入新型冠状病毒肺炎诊疗方案 国家卫生健康委办公厅、国家中医药局办公室发布通知称，根据国家药监局附条件批准阿兹夫定片增加治疗新型冠状病毒肺炎适应症注册申请的审批意见，为进一步完善新型冠状病毒肺炎抗病毒治疗方案，经研究，将该药纳入《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（第九版）》，用于治疗普通型新型冠状病毒肺炎（COVID-19）成年患者。 河南省人民政府办公厅：提质发展新能源目标到2025年可再生能源发电装机达到5000万千瓦以上 河南省人民政府办公厅印发全面加快基础设施建设稳住经济大盘工作方案，提出提质发展新能源。持续推进4个百万千瓦级高质量风电基地、4个千万平方米地热供暖规模化利用示范区建设，加快整县屋顶分布式光伏开发试点和“光伏 +”特色工程进度，到2025年可再生能源发电装机达到5000万千瓦以上。实施陕西至河南直流输电工程，到2025年力 争省外电量引进规模达到1000亿千瓦时/年以上。实施鲁ft花园沟等一批抽水蓄能电站，新增装机规模180万千瓦。 行业动态 【TMT】骏码科技(08490.HK)发布中期业绩，期内溢利565.9万港元同比增加35.94%中期息每股0.0031港元 骏码科技(08490.HK)发布截至2022年6月30日止6个月业绩，该集团取得收益1.23亿港元，同比增加0.5%;期内溢利 565.9万港元，同比增加35.94%;每股盈利0.8港仙，拟派发中期股息每股0.0031港元。 【公用事业】中国碳中和(01372.HK)：碳资产开发项目快速落实，320万吨碳资产利用日益多元 中国碳中和(01372.HK)发布公告，集团碳资产开发和经营业务持续取得进展，公司碳资产开发已经获得相当数量开发项目并正在执行相关项目，项目联合开发方进一步多元化，覆盖更多产业。部分项目已经完成相关国际公示，预期将较快获得相关碳信用资产，新增的碳信用资产品种更加丰富，包括生物质发电、动物粪便处理、垃圾发电等，将提升集团碳信用资产组合的整体价值。 【生物医药】百济神州(06160.HK)：雷利珠单抗治疗一线不可切除肝细胞癌的全球3期试验取得积极结果 百济神州(06160.HK)于2022年8月9日宣佈，替雷利珠单抗(中文商品名：百泽安®)全球3期临床试验RATIONALE301研究达到主要终点，在治疗一线不可切除的肝细胞癌(HCC)成人患者中，替雷利珠单抗与索拉非尼相比，展示出在总生存期(OS)上的非劣效性，其安全性特征与既往研究一致，未报告新的安全性警示。该研究入组了来自美国、欧洲和亚洲的600余名患者。 3 近期研报摘要分享 【中泰国际】朝云集团（6601.HK）首次覆盖：宠物护理赛道新星崛起（评级：买入；目标价：3.10港元） 首次覆盖，目标价3.10港元 朝云集团（公司）持续通过产品更新迭代打造爆款，创造消费者在细分场景中的需求，成为中国日用家居护理行业领先企业。2019年公司切入宠物护理市场开辟新增长驱动力。预测公司FY21-FY24E净利润复合增长22.1%。公司现金流稳定，预计未来维持80%派息率，股息率高达4.4%。当前股价对应FY22E/FY23E市盈率18.1倍/15.7倍；目标价3.10港元，对应FY22E/FY23E扣除现金后市盈率4.4倍/3.5倍，或FY22E/FY23E市盈率26.6倍/23.0倍，有50.5%上涨空间。 家居护理行业龙头企业 中国日化行业预计在2019-2024年间零售额复合增长率为8.8%，其中宠物护理、家居护理和个人护理是三个增长最快的细分行业。朝云集团经过内部孵化和外延并购，已经发展成为中国领先的一站式日化用品龙头企业。公司在行业深耕16年，成功打造多个家喻户晓品牌，在家居护理行业先发优势明显。2019年超威产品在杀虫驱蚊市场位列第一，市占率22.8%；儿童杀虫驱蚊产品市占率41.4%。按2015-2019年间零售额计算，公司在中国家居护理行业中排名第四，于2019年占市场份额6.3%。股权结构方面，立白创始人陈氏家族持股74%。 目标成为宠物护理行业领军者 中国家庭养宠比例有巨大提升空间，宠物在家庭中的地位日渐提升等趋势促进宠物市场快速发展。公司在宠物板块多赛道布局，推出多款宠物主粮和宠物用品，通过牵手ft东帅克稳定供应链，并入股中博绿亚，未来有望推出宠物保健品，进入宠物医院渠道。公司更在持续寻找其他外延发展机会，在国产宠物用品行业高度分散的格局下力争成为行业领军者。预计宠物品类FY21-FY24E收入复合增长66.4%，是公司增长最快的品类，继家居护理产品后成为公司第二增长曲线。 全渠道覆盖，线上销售实现高速增长 公司侧重于千人千面的营销策略，以数字化及社交工具为核心，为不同产品制定不同的场景化营销方案，从而满足不同消费场景、不同销售渠道及不同消费群体的需求。目前，公司有超过60万个线下销售点覆盖全国，在多家电商设立自营商店，通过线上分销商触及所有消费者，并计划布局深入母婴店、药店、企业等商业渠道。线上销售占总收入24.1%，处于快速增长阶段，2019-2021年间线上销售收入复合增长67.2%，预计未来线上渠道增长速度将超过线下渠道。 风险提示 1）与立白集团的关联交易风险；2）产品安全风险；3）市场竞争风险。 【中泰国际】券商行业分析月报：港股IPO市场7月回暖，中资在港子券商业绩预计多受投资拖累 二级市场行情回顾 7月恒生指数跌7.8%，恒生中国企业指数跌10.2%，恒生科技跌11.1%；从板块上看，资金主要从金融、消费等行业流出，流入光伏、新能源车等板块，啤酒股和互联网板块表现较差；从流动性上看，由于美联储持续加息，叠加海外经济指标走弱，市场对美国经济衰退担忧增加，境外流动性趋于紧缩。 港股IPO市场7月回暖 7月港交所共有16只新股在主板挂牌上市，也使得7月成为本年度目前上市新股最多的月份。虽然上市公司多，但有 14只跌破发行价。 港交所动态跟踪 【成立香港国际碳市场委员会】港交所7月5日宣布成立香港国际碳市场委员会，首批成员包括多家业内领先的企业 及金融机构，与港交所共同探索区域碳市场的发展机遇。 行业要闻 【做好全面注册制准备，支持企业境外上市】7月29日，证监会召开2022年系统年中监管工作会议暨巡视整改常态化长效化动员部署会议。会上，证监会主席易会满作了题为《坚持稳字当头深化改革开放以常态化整改加快推动资本市场高质量发展》的工作报告。会议提出，要下足“绣花”功夫，做实做细全面实行股票发行注册制的各项准备。加强发行监管全链条统筹，科学合理保持新股发行常态化，维护良好发行秩序。以发行监管转型为牵引，加快机构、上市公司等各条线监管转型，提升整体监管效能。同时，深化公司债券注册制改革。 重点公司动态跟踪 国泰君安国际（1788.HK）于7月22日宣布，集团预期中报收入不少于10.5亿港元，比去年同期下跌幅度约为55%； 税后净溢利不少于1.5亿元，比2021年同期下跌幅度约为80%。证券行业跟踪及投资建议 港股券商板块本月表现逊于大市。我们追踪的21家重点公司本月平均跌幅为