计算机行业双周报2022年第16期总第31期：从电子病历看医疗信息化：技术政策双驱动

2022年08月10日证券研究报告 行业周报 计算机行业双周报2022年第16期总第31期 从电子病历看医疗信息化：技术政策双驱动 行业评级： 报告期：2022.07.25-2022.08.08 投资评级看好 评级变动维持评级 行业走势： 分析师： 分析师马晨 machen@gwgsc.com 执业证书编号：S0200522040001联系电话：0592-5162118 公司地址： 厦门市思明区莲前西路2号莲富大 厦17楼 行情回顾： 本报告期计算机行业表现突出，计算机行业上涨3.82%，沪深300指数下跌1.92%，计算机行业指数跑赢5.74pct，高居申万一级31个行业中的第2位。 2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌22.10%，沪深300指数累计下跌15.54%，计算机行业累计跑输6.56pct。从申万二级细分行业来看，IT服务、软件开发、计算机设备行业2022年累计变化幅度分别为-15.49%、-24.05%、-26.07%，计算机行业表现差。 重点资讯： ◆IDC：电子病历迎来发展新轮回，医疗软件厂商展开新竞争 ◆国家网信办发布《数字中国发展报告（2021年）》 ◆我国互联网协议第六版规模部署，网络“高速公路”全面建成 ◆工信部：我国智能算力总规模全球占比达26% ◆IDC：上半年中国智能音箱市场销量下降27%，扭转经营局面将成为重点 本周观点： 政策是驱动电子病历行业发展的最直接因素，电子病历应用水平评级直接促进其市场规模的迅速增长，也是中小型医院、地县级医院信息化建设的重要领域。而技术是决定电子病历行业天花板的核心因素，经过数十年的发展，电子病历行业的竞争已从最初的病历线上化等基础性功能层面，逐步转移至大数据与智能化层面的竞争，产品梯次逐步形成，由此产生了市场分化。 电子病历行业排名Top4的厂商为嘉和美康（18.0%）、卫宁健康 （13.3%）、海泰医疗（11.2%）、东软集团（9.1%），没有绝对的寡头，市场集中度不高，竞争者主要由大型的电子病历系统厂商和医院核心系统厂商构成。我们认为，电子病历是智慧医疗的重要抓手，是医疗各类信息的重要入口，将成为医院核心系统智能化升级的重要支点。因此，医院核心系统厂商若可同时提供优质的电子病历系统，其竞争力将大幅提升。建议投资者持续关注医疗信息化进程，重点跟踪既提供电子病历系统又切入医院核心系统的医疗IT企业。 风险提示： 市场波动风险；人工智能、大数据、云计算、区块链等前沿技术发展速度低于预期等；相关政策推进不及预期。 正文目录 一、市场回顾1 1行情回顾1 2行业动态2 二、行业资讯4 图目录 图1：本报告期内申万一级行业表现1 图2：计算机行业历史PE水平走势2 图3：计算机行业历史PB水平走势2 表目录 表1：本报告期内主要指数表现1 表2：本报告期内计算机行业个股区间涨跌幅与换手率排行情况2 表3：报告期内重要股东二级市场交易情况2 表4：计算机行业2022年半年报预告净利润增速下限≥30%的公司3 一、市场回顾 1行情回顾 本报告期计算机行业表现突出，计算机行业上涨3.82%，沪深300指数下跌1.92%，计算机行业指数跑赢5.74pct，高居申万一级31个行业中的第2位。 2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌22.10%，沪深300指数累计下跌15.54%，计算机行业累计跑输6.56pct。从申万二级细分行业来看，IT服务、软件开发、计算机设备行业2022年累计变化幅度分别为-15.49%、-24.05%、-26.07%，计算机行业表现差。 图1：本报告期内申万一级行业表现 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 表1：本报告期内主要指数表现 行业指数 本报告期内涨幅（%） 最近一年涨幅（%） 2022年涨幅(%) 上证综合指数 -1.31 -7.20 -10.84 IT服务（SW二级） 2.71 -14.17 -15.49 沪深300指数 -1.92 -16.51 -15.54 深证成份指数 -1.01 -18.15 -17.08 创业板指数 -1.96 -24.68 -19.24 计算机 3.82 -21.12 -22.10 软件开发（SW二级） 3.85 -23.68 -24.05 计算机设备（SW二级） 5.18 -23.07 -26.07 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 本报告期计算机行业个股以上涨为主。本报告期内，计算机行业318只A股成分股中有255 只个股上涨，占比约80%；59只个股下跌，占比约19%。 表2：本报告期内计算机行业个股区间涨跌幅与换手率排行情况 区间涨跌幅前5 区间涨跌幅后5 区间换手率前5 股票名称 涨跌幅（%） 股票名称 涨跌幅（%） 股票名称 换手率（%） 华大九天 68.00 左江科技 -28.57 德明利 294.67 佳缘科技 39.84 紫晶存储 -23.86 华大九天 232.84 德明利 38.77 亚信安全 -22.21 赛为智能 180.42 卓易信息 38.00 石基信息 -20.52 北路智控 175.11 多伦科技 31.03 深南股份 -19.59 中亦科技 164.67 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 计算机行业估值仍处于低位区。2022-07-15、2022-07-22、2022-07-29的PE估值依次为40.91倍、42.95倍、43.61倍；截至本报告期末，计算机行业PE为44.02倍，低于历史均值（52.66倍），PB为3.21倍，低于历史均值（4.58倍）。计算机行业估值虽然有明显的回升，但仍处于低位区。 图2：计算机行业历史PE水平走势图3：计算机行业历史PB水平走势 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2行业动态 本报告期内，计算机行业共有21家公司的重要股东在二级市场减持，减持总市值合计约为 6.44亿元；共有8家公司的重要股东在二级市场增持，增持总市值合计约为1.26亿元。 表3：报告期内重要股东二级市场交易情况 证券简称 股东变动次数 涉及股东人数 总变动方向 净买入股份数合计(万股) 增减仓参考市值(万元) 丝路视觉 2 1 减持 -33.04 -642.46 每日互动 1 1 减持 -55.00 -633.53 *ST顺利 1 1 减持 -320.04 -495.56 苏州科达 1 1 减持 -59.00 -333.03 飞利信 1 1 减持 -69.82 -289.00 荣联科技 1 1 减持 -39.00 -229.30 铜牛信息 2 2 减持 -3.91 -120.36 凌志软件 1 1 减持 -4.70 -52.40 中科软 5 1 持平 - -0.37 德明利 2 1 持平 - -0.12 海联讯 1 1 增持 0.01 0.07 中科信息 1 1 增持 0.10 1.80 南威软件 4 1 增持 0.50 5.40 中望软件 1 1 增持 0.10 22.45 *ST紫晶 7 4 增持 6.25 46.57 朗科科技 1 1 增持 39.61 468.16 神州数码 2 2 增持 214.19 3,519.11 中孚信息 1 1 增持 410.32 8,563.38 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 截至本报告期末，计算机行业共有86家公司披露2022年半年度业绩预告，其中有17家公司的预告净利润增速下限等于或超过30%。 表4：计算机行业2022年半年报预告净利润增速下限≥30%的公司 证券简称 类型 披露日期 预告净利润下限(百万元) 预告净利润上限 (百万元) 预告净利润增长下限 (%) 预告净利润增长上限 (%) 神州数码 扭亏 2022-07-12 370.00 410.00 385.36 416.21 井松智能 预增 2022-05-17 18.00 20.00 205.68 239.64 威创股份 预增 2022-07-13 24.00 30.00 170.15 237.69 智莱科技 预增 2022-07-14 120.00 140.00 160.03 203.37 今天国际 预增 2022-07-12 92.00 110.00 135.80 181.94 卫士通 扭亏 2022-07-14 8.60 11.10 120.46 126.41 真视通 扭亏 2022-07-15 1.00 1.50 117.56 126.34 华大九天 预增 2022-07-11 40.00 40.00 102.84 102.84 佳都科技 预增 2022-07-15 180.00 200.00 100.35 122.61 C广立微 扭亏 2022-07-18 0.00 1.00 100.00 115.57 新国都 预增 2022-07-07 180.00 220.00 93.26 136.20 龙宇燃油 预增 2022-07-15 20.00 26.00 93.00 151.00 浙大网新 预增 2022-07-14 52.50 52.50 84.22 84.22 天津松江 续亏 2022-07-15 -101.40 -57.00 73.57 85.14 同为股份 预增 2022-07-15 35.00 45.00 72.89 122.28 朗新科技 预增 2022-07-16 183.44 195.28 55.00 65.00 久其软件 续亏 2022-07-13 -40.00 -25.00 52.36 70.22 *ST御银 续亏 2022-07-13 -12.00 -8.00 48.58 65.72 达华智能 续亏 2022-07-15 -88.00 -65.00 47.69 61.36 北路智控 预增 2022-07-12 80.80 87.50 43.09 54.95 中科创达 略增 2022-07-15 388.03 415.74 40.00 50.00 浪潮软件 续亏 2022-07-14 -32.00 -32.00 35.00 35.00 四维图新 续亏 2022-07-15 -38.21 -29.39 31.32 47.17 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 说明：剔除续亏的公司 二、行业资讯 ◆IDC：电子病历迎来发展新轮回，医疗软件厂商展开新竞争 IDC于近日发布了《中国电子病历系统市场份额，2021：应用水平提升》。近几年来电子病历系统（EMR）作为医疗信息化升级的抓手作用越来越明显，深入开展的电子病历应用水平评级直接促进了市场的快速增长，电子病历系统也是中小型医院尤其是地级市和县级医院的信息化建设的重要领域，此外基于电子病历的医疗大数据技术和医疗人工智能技术越来越成熟的应用，DRG/DIP系统的作用发挥也依赖电子病历系统的支持。电子病历正在成为医疗信息化向数字化与智能化升级的支点，迎来新一轮大发展。中国Top8电子病历系统厂商排名为：嘉和美康（18.0%）、卫宁健康（13.3%）、海泰医疗（11.2%）、东软集团（9.1%）、创业慧康（8.4%）、东华医为（7.1%）、重庆中联（7.0%）、曼荼罗（6.4%）。（资料来源：IDC中国） ◆国家网信办发布《数字中国发展报告（2021年）》 为贯彻落实党中央、国务院关于建设数字中国的重要部署，深入实施《国家信息化发展战略纲要》《“十四五”国家信息化规划》等战略规划，国家互联网信息办公室会同有关方面跟踪监测各地区、各部门数字化发展情况，开展数字中国发展水平评估工作，编制完成《数字中国发展报告（2021年）》。《报告》总结了党的十九大以来数字中国建设取得的显著成就和2021 年的重要进展成效，评估了2021年各地区数字化发展水平，并对2022年数字中国建设进行了展望。 其中，数字中国建设取得的显著成就主要有：建成全球规模最大、技术领先的网络基础设施；数据资源价值加快释放；数字技术创新能力快速提