鑫融讯：谨防指数冲高回落

证券 2022年8月10日 研 究报告 谨防指数冲高回落 分析师：董冰华 执业证书编号：S1050515080001电话：021-54560113 邮箱：dongbh@cfsc.com.cn ▌双融余额 截至8月9日，上交所两融余额报8847.97亿元，较前一交易日增加28.31亿元；深交所两融余额报7450.31亿元，较前一交易日增加24.33亿元；两市合计16298.28亿元，较前一交易日增加52.64亿元。 ▌最新观点 本周二，大盘全天低开后震荡走高，创业板指领涨，沪指录得4连阳。截止收盘，上证指数涨0.32%，深证成指涨0.24%，创业板指涨0.71%，沪深300涨0.20%，上证50涨0.11%，中证500涨0.29%。两市上涨家数为2178家，低于上周均值2376家，低于前一交易日3491家。涨停家数为87家，高于上周均值72家，低于前一交易日116家。两市下跌家数为2461家，高于上周均值2355家，高于前一交易日1167家。跌停家数为1家，低于上周均值33家，低于前一交易日6家。北向资金为净流出22.12亿元，上周均值为净流出2.47亿元，前一交易日为净流出10.75亿元。两市成交额为9533.01亿元，上周均值为10370.09亿元，前一交易日为9531.23亿元。A股持续维持缩量反弹，尤其对于关键点位突破，更是暗示出本轮反弹行情的强势。不过短周期行情角度，3250-3300点区域显然是需要高换手才能有效突破，目前指数有上攻突破的意愿，但若量能不配合，指数高概率冲高回落，因此可等待回踩之后积极做多。而从基本面角度出发，维持此前观点，8月行情反转的契机需等待金融数据的落地以及更多7月经济数据的出台，逐步消除市场对于经济强复苏不确定性以及流动性收紧的担忧之后，A股市场有望迎来真正意义上的修复性反弹行情。 鑫▌主题追踪 融 讯今日关注：光伏设备、有机硅、半导体 1.光伏设备主题：7月27日，国家新闻办举行新闻发布会，国家能源局局长表示我国能源行业大力加强海外能源资源开发利用，光伏产业为全球市场供应超过70%组件。7月19日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。截至6月底，全国发电装机容量约24.4亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能 发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长25.8%。建议关注：芯能科技 （603105）、海优新材（688680） 2.有机硅主题：据工业和信息化部8月5日消息，2022年上半年工业硅行业运行情况公布。据中国有色金属工业协会数据，上半年，我国工业硅产量143.6万吨，同比增长26.9%；受光伏产业需求拉动，国内消费量109.2万吨，同比增长24.4%。据中国有色金属工业协会数据，上半年， 553冶金级工业硅、421化学级工业硅均价分别为19916元/吨、22342元/吨，同比上涨54.1%、59.3%。建议关注：三孚股份（603938）、合盛硅业（603260） 3.半导体行业：8月9日，财联社根据白宫官方的日程，美国总统拜登将于8月9日把美国会通过的“芯片和科学法案”签署成法。法案在未来5年拨款527亿美元鼓励半导体企业在美研制芯片并提供25%的投资税抵免，同时提供2000多亿美元的科研资金。8月3日，我国商务部新闻发言人表示，根据相关法律规定，决定暂停天然砂对台湾地区出口。相关措 施自2022年8月3日起实施。天然砂是硅片等半导体的上游材料，数据显示，台湾地区天然砂进口量的90%以上来自大陆。建议关注：中芯国际 （688981）、沪硅产业-U（688126） ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融日交易数据 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80% -1.00% 融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额增速(%) 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） SW电力设备 SW电子SW计算机SW国防军工SW有色金属 SW煤炭SW公用事业SW基础化工 SW汽车 SW食品饮料 41,784.20 31,257.57 30,880.21 30,535.21 26,045.79 22,579.59 20,276.72 70,292.24 67,009.59 127,693.43 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 6,162.97 2,233.86 1,804.98 1,688.60 1,395.43 1,229.22 1,196.67 1,162.20 940.08 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） SW基础化工 SW通信SW电子 SW家用电器SW公用事业SW房地产SW环保 SW钢铁SW石油石化SW建筑装饰 7,038.55 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 19,429.86 17,280.30 16,362.63 16,031.89 14,747.69 14,746.93 13,576.59 12,748.44 11,213.59 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 宁德时代通威股份露笑科技山煤国际航发动力江特电机特变电工华友钴业隆基绿能南都电源 25,570.28 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） C德科立长电科技通威股份华天科技国轩高科泰坦科技深科达极米科技航天发展中信特钢 5,228.55 3,956.05 3,387.49 2,436.61 2,094.33 1,966.03 1,957.42 1,930.02 1,855.31 5,192.00 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 ▌策略部简介 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：主题策略研究。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 投资建议 预期个股相对沪深300指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%---(+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 股票投资评级说明： 以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。行业投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深300指数涨幅 1 增持 明显强于沪深300指数 2 中性 基本与沪深300指数持平 3 减持 明显弱于沪深300指数 以报告日后的6个月内，行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。