油脂周报：冲高回落，油脂二次探底

油脂周报 报告日期：2022年8月8日 冲高回落，油脂二次探底 华龙期货投资咨询部研究员：姚战旗执业证书编号：F0205601投资咨询资格证号Z0000286电话：13893494371邮箱：445012260@qq.com 本周油脂行情冲高回落，再次走弱。周一期价冲高回落，周二期价震荡回落，周三震荡整理，周四大幅下跌，周五期价震荡整理。全周菜油下跌2.21%，豆油下跌4.02%，棕榈油下跌5.60%。棕榈油方面，印尼经济部高级官员表示，印尼已将8月1-15日毛棕 榈油参考价定为每吨872.27美元。参考价格将把8月上半月的 毛棕榈油出口关税定为每吨33美元，而出口关税将免征至8月底。印尼正在考虑延长棕榈油出口费豁免的期限，以促进出口，提振国内鲜果串价格。有助于吸引印度、中国和巴基斯坦等买家采购，也给马来西亚棕榈油产品带来更大的竞争压力。分析师们预计7 月底马来西亚棕榈油库存可能升至8个月来的最高值，因为产量提高，进口飙升。马棕榈油大幅下跌9.43%。 美豆方面：本周美豆天气炒作继续。因有效降雨，COBT大豆期货本周下跌4.51%。未来一周，美豆产区大部均有降雨，北部地区北达科他州和明尼苏达州将在下周初迎来降雨，此后北方地区和西部地区降雨减少。美国气象局最新降雨概率显示，6-10天中西部产区干燥范围迅速扩大，主产区爱荷华州、伊利诺伊州全境，明尼苏达州部分地区被囊括。8-14天，极度高温区域向南移动至爱荷华州，干燥天气笼罩伊利诺伊州与密苏里州，以及东部印第安纳、俄亥俄、肯塔基。厄尔尼诺指数已进入拉尼娜数值区间，且在进一步发展，预计拉尼娜峰值会在9月底到来。8月下半月气候预测仍具不确定性，拉尼娜气候有可能会给种植区域带来意想不到降雨。每年的八月份是美豆生长关键期，天气变得尤为重要，8月份美豆围绕天气炒作可能较大。 美国政坛三号人物佩洛西在8月2日晚窜访台湾，公然挑衅我国主权问题，这引发了投资者们的担忧。由于担心中美关系恶化，影响双方甚至牵连其他国家的外贸经济发展，游资离场避险，并一定程度上拖累期货市场等其他金融商品。中美关系紧张甚至恶化，短期时间内，地缘政治风险充满未知因素，甚至也会出现无法预料不到的变化，也将从不同角度影响油脂类行情。不过就当前中美关系紧张的现状看，市场主要炒作对于中国可能下调进口美豆等商品需求的担忧预期，暂时是偏空影响。目前国内三大油脂库存仍处于历史同期最低位，与此同时，油脂期货经过前期暴跌反弹之后，不确定因素仍然较多，短期仍然会暴涨暴跌剧烈波动，操作上，等待逢低买入机会。 一、现货分析： 截止至2022年08月05日，张家港地区四级豆油现货价格10,250元/吨，较上一 交易日上涨110元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近 5年相比维持在较高水平。 截止至2022年08月05日，广东地区24度棕榈油现货价格10,100元/吨，较上 一交易日上涨460元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格 较近5年相比维持在较高水平。 截止至2022年08月05日，江苏地区四级菜油现货价格12,800元/吨，较上一交 易日下跌50元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较高水平。 二、其他数据： 截止至2022年8月2日，全国豆油港口库存减少1.05万吨至71.35万吨。 截止2022年8月5日港口进口大豆库6928500吨。 截止至2022年08月05日，张家港地区四级豆油基差592元/吨，较上一交易日 下跌24元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较高水平。 截止至2022年08月05日，广东地区24度棕榈油基差1,968元/吨，较上一交易 日上涨150元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较高水平。 截止至2022年08月05日，江苏地区菜油基差1,001元/吨，较上一交易日下跌 220元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较高水平。 三、综合分析： 本周油脂行情冲高回落，再次走弱。周一期价冲高回落，周二期价震荡回落，周三震荡整理，周四大幅下跌，周五期价震荡整理。全周菜油下跌2.21%，豆油下跌4.02%，棕榈油下跌5.60%。棕榈油方面，印尼经济部高级官员表示，印尼已将8月1-15日毛棕榈油参 考价定为每吨872.27美元。参考价格将把8月上半月的毛棕榈油出口关税定为每吨33美元，而出口关税将免征至8月底。印尼正在考虑延长棕榈油出口费豁免的期限，以促进出口，提振国内鲜果串价格。有助于吸引印度、中国和巴基斯坦等买家采购，也给马来西亚棕榈油产品带来更大的竞争压力。分析师们预计7月底马来西亚棕榈油库存可能升至8个月来的最高值，因为产量提高，进口飙升。马棕榈油大幅下跌9.43%。 美豆方面：本周美豆天气炒作继续。因有效降雨，COBT大豆期货本周下跌4.51%。未来一周，美豆产区大部均有降雨，北部地区北达科他州和明尼苏达州将在下周初迎来降雨，此后北方地区和西部地区降雨减少。美国气象局最新降雨概率显示，6-10天中西部产区干燥范围迅速扩大，主产区爱荷华州、伊利诺伊州全境，明尼苏达州部分地区被囊括。8-14天，极度高温区域向南移动至爱荷华州，干燥天气笼罩伊利诺伊州与密苏里州，以及东部印第安纳、俄亥俄、肯塔基。厄尔尼诺指数已进入拉尼娜数值区间，且在进一步发展，预计拉尼娜峰值会在9月底到来。8月下半月气候预测仍具不确定性，拉尼娜气候有可能会给种植区域带来意想不到降雨。每年的八月份是美豆生长关键期，天气变得尤为重要，8月份美豆围绕天气炒作可能较大。 美国政坛三号人物佩洛西在8月2日晚窜访台湾，公然挑衅我国主权问题，这引发了投资者们的担忧。由于担心中美关系恶化，影响双方甚至牵连其他国家的外贸经济发展，游资离场避险，并一定程度上拖累期货市场等其他金融商品。中美关系紧张甚至恶化，短期时间内，地缘政治风险充满未知因素，甚至也会出现无法预料不到的变化，也将从不同角度影响油脂类行情。不过就当前中美关系紧张的现状看，市场主要炒作对于中国可能下调进口美豆等商品需求的担忧预期，暂时是偏空影响。目前国内三大油脂库存仍处于历史同期 最低位，与此同时，油脂期货经过前期暴跌反弹之后，不确定因素仍然较多，短期仍然会暴涨暴跌剧烈波动，操作上，等待逢低买入机会。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。