计算机行业周观点：芯片法案即将落地，工业软件迎来黄金十年

证券研究报告|行业研究周报 2022年08月06日 芯片法案即将落地，工业软件迎来黄金十年 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 8%-1%-9%-17%-25% -34% 2021/082021/112022/022022/052022/08 计算机沪深300 分析师：刘泽晶邮箱：liuzj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020002联系电话：研究助理：刘波邮箱：liubo1@hx168.com.cnSACNO：联系电话： 计算机行业周观点 本周观点: 一、芯片法案即将落地，国产工业软件大幅上涨 据路透社报道，当地时间8月3日，白宫表示，美国总统拜登下周二将签署《芯片与科学法案》，以补贴美国的半导体产业。据彭博社消息，近日美国半导体设备制造商收到美商务部的通知，拟要求禁止向中国大陆供应用于14nm或以下芯片制造的设备。据Protocol报道，美国准备对用于设计半导体的特定类型EDA软件实施新的出口限制。 受相关事件催化，本周工业软件个股大幅上涨，按周涨幅计算，8月5日上市的新股广立微上涨155.78%，华大九天上涨68%，概伦电子上涨52.9%，中望软件上涨16.86%。 我们认为，“芯片法案”及相关出口限制措施的出台代表科技竞争加剧，将加速我国“非美技术”产业链的发展，工业软件作为产业链的核心基础工具，成为竞争关键。 工业软件作为工业产业的核心基础工具，支撑着庞大的下游产业，重要性凸显。以EDA和CAD为例，百亿美元规模的EDA行业，支撑着数十万亿美元规模的数字经济；同样，CAD行业支撑着庞大的下游制造业。 二、成长空间广阔，国产工业软件迎来黄金十年 近年来，国产工业软件发展成果显著，工业软件领域迎来一批上市企业，借助资本市场的力量，实现了公司的快速发展和良好的业绩表现。 根据亿欧智库的数据，近五年，中国工业增加值和中国工业增加值全球占比都在稳步上升。2020年，中国工业增加值达 31.3万亿元，占全球工业增加值的22.0%，2020年中国工业软件市场在全球的市占率仅为7%，近五年市场规模年复合增长率仅为16.3%。 目前，我国工业软件国产化率较低。其中，研发设计类工业软件国产化率极低，2019年国内厂商市场份额仅5%。 我们认为，国产工业软件仍处于早期成长阶段，随着渗透率和国产化率的提升，潜在市场规模巨大。 工业软件细分领域众多，纵观全球工业软件龙头的发展史，收并购是其主要手段。 我们认为，根据行业发展规律，未来国产工业软件领域必将迎来产业整合。率先上市的各细分行业龙头具备先发优势 （产品力、收入体量、研发投入、销售布局等方面远超其它国内厂商），有望成为国产工业软件各细分领域整合的直接受益者。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 三、相关投资主线及受益标的 随着渗透率和国产化率的提升，以及未来行业整合带来的集中度提升，国产工业软件各细分领域龙头将直接受益，梳理受益标的如下： 国产EDA相关标的：能提供模拟电路设计全流程EDA工具的 【华大九天】、专注于器件建模和电路仿真的【概伦电子】，专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术的 【广立微】。 国产CAD相关标的：国产CAD龙头【中望软件】、云化CAD代表【浩辰软件】。 国产DCS相关标的：国产DCS龙头【中控技术】。 投资建议 重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威 （汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公 （与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 盈利预测与估值 资料来源：wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（中小盘组联合覆盖）。 正文目录 1.本周观点：芯片法案即将落地，国产工业软件迎来黄金十年4 2.本周热点内容6 2.1.芯片法案即将落地，国产工业软件大幅上涨6 2.2.成长空间广阔，国产工业软件迎来黄金十年8 2.3.投资主线及受益标的14 3.本周行情回顾15 3.1.行业周涨跌及成交情况15 3.2.个股周涨跌、成交及换手情况16 3.3.核心推荐标的行情跟踪17 3.4.整体估值情况18 4.本周重要公告汇总18 5.本周重要新闻汇总21 6.历史报告回顾28 7.风险提示29 图表目录 图表1EDA行业支撑着数十万亿美元规模的数字经济7 图表2CAD是制造业的核心基础工具8 图表3相关政策汇总9 图表4华为助力，共建工业软件云10 图表5华大九天营收规模（百万元）及增速11 图表6华大九天归母净利润规模（百万元）及增速11 图表7概伦电子营收规模（百万元）及增速11 图表8概伦电子归母净利润规模（百万元）及增速11 图表9广立微营收规模（百万元）及增速11 图表10广立微归母净利润规模（百万元）及增速11 图表11中望软件营收规模（百万元）及增速12 图表12中望软件归母净利润规模（百万元）及增速12 图表13浩辰软件营收规模（百万元）及增速12 图表14浩辰软件归母净利润规模（百万元）及增速12 图表15中控技术营收规模（亿元）及增速12 图表16中控技术归母净利润规模（亿元）及增速12 图表172016-2020年中国和全球工业软件市场规模13 图表182019年国产工业软件市场份额13 图表19EDA细分领域及主要国产厂商14 图表20申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）15 图表21申万一级行业指数涨跌幅（%）（2022年初至今）15 图表22计算机行业周平均日成交额（亿元）16 图表23申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）16 图表24申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）16 图表25申万计算机行业日均成交额前五（亿元）17 图表26申万计算机行业日均换手率涨幅前五（%）17 图表27本周核心推荐标的行情17 图表28申万计算机行业估值情况（2010年至今）18 1.本周观点：芯片法案即将落地，国产工业软件迎来黄金十年 一、芯片法案即将落地，国产工业软件大幅上涨 据路透社报道，当地时间8月3日，白宫表示，美国总统拜登下周二将签署 《芯片与科学法案》，以补贴美国的半导体产业。这项法案将为研究和美国的半导体生产提供约520亿美元的政府补贴。法案还包括对芯片厂的投资税收抵免，估 计价值为240亿美元。这项法案授权在10年内拨款2000亿美元，以促进美国的科学研究。 据彭博社消息，近日美国半导体设备制造商收到美商务部的通知，拟要求禁止向中国大陆供应用于14nm或以下芯片制造的设备。 据Protocol报道，美国准备对用于设计半导体的特定类型EDA软件实施新的出口限制。 受相关事件催化，本周工业软件个股大幅上涨，按周涨幅计算，8月5日上市的新股广立微上涨155.78%，华大九天上涨68%，概伦电子上涨52.9%，中望软件上涨16.86%。 我们认为，“芯片法案”及相关出口限制措施的出台代表科技竞争加剧，将加速我国“非美技术”产业链的发展，工业软件作为产业链的核心基础工具，成为竞争关键。 工业软件作为工业产业的核心基础工具，支撑着庞大的下游产业，重要性凸显。以EDA和CAD为例，百亿美元规模的EDA行业，支撑着数十万亿美元规模的数字经济；同样，CAD行业支撑着庞大的下游制造业。 二、成长空间广阔，国产工业软件迎来黄金十年 近年来，国产工业软件行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励工业软件行业发展与创新。同时，以华为为代表的我国的工业企业，开放应用场景，一起共建工业软件生态。工业软件开发商和头部企业用户一起来打造面向产业链、产业集群需求的集成环境。 近年来，国产工业软件发展成果显著，产业链的核心竞争力持续提升，产业链的安全可控性持续增强。同时，工业软件领域迎来一批上市企业，借助资本市场的力量，实现了公司的快速发展和良好的业绩表现。 根据亿欧智库的数据，近五年，中国工业增加值和中国工业增加值全球占比都在稳步上升。2020年，中国工业增加值达31.3万亿元，占全球工业增加值的22.0%，连续十一年位居世界制造业大国。虽然中国工业软件的市场规模也在稳步上升，但2020年中国工业软件市场在全球占比仅为7%，近五年市场规模年复合增长率仅为16.3%。 目前，我国工业软件国产化率较低，且不同类别工业软件国产化率差异较大。其中，研发设计类工业软件国产化率极低，2019年国内厂商市场份额仅5%。而且多数研发设计类工业软件仅应用于工业机理简单、系统功能单一、行业复杂度低的领域。 我们认为，国产工业软件仍处于早期成长阶段，随着渗透率和国产化率的提升，潜在市场规模巨大。 工业软件细分领域众多，纵观全球工业软件龙头的发展史，收并购是其主要手段。近些年来，受益于资本对工业软件领域的青睐，工业软件领域涌现出大量的初创公司，整体来看，行业集中度较低。 我们认为，根据行业发展规律，未来国产工业软件领域必将迎来产业整合。率先上市的各细分行业龙头具备先发优势（产品力、收入体量、研发投入、销售布局等方面远超其它国内厂商），有望成为国产工业软件各细分领域整合的直接受益者。 三、相关投资主线及受益标的 随着渗透率和国产化率的提升，以及未来行业整合带来的集中度提升，国产工业软件各细分领域龙头将直接受益，梳理受益标的如下： 国产EDA相关标的：能提供模拟电路设计全流程EDA工具的【华大九天】、专注于器件建模和电路仿真的【概伦电子】，专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术的【广立微】。 国产CAD相关标的：国产CAD龙头【中望软件】、云化CAD代表【浩辰软件】。国产DCS相关标的：国产DCS龙头【中控技术】。 投资建议：重申坚定看好能源IT、云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。 3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。 7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。 2.本周热点内容 2.1.芯片法案即将落地，国产工业软件大幅上涨 2.1.1.从“芯片法案”到收紧EDA出口，科技竞争加剧 据路透社报道，当地时间8月3日，白宫表示，美国总统拜登下